狗年開始的幾個(gè)交易日，滬深股市實(shí)現(xiàn)開門紅，而前期跌幅較深的中小創(chuàng)表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)。節(jié)后三個(gè)交易日，上證指數(shù)累計(jì)上漲4.08%，深成指數(shù)累計(jì)上漲4.45%，而中小創(chuàng)指數(shù)累計(jì)上漲達(dá)5.66%，創(chuàng)業(yè)板累計(jì)上漲達(dá)5%，尤其是2月26日，創(chuàng)業(yè)板大漲3.61%。據(jù)記者了解，多家私募在節(jié)前已進(jìn)行調(diào)倉(cāng)，開始涉足中小創(chuàng)個(gè)股。其中，此前被錯(cuò)殺的中小創(chuàng)成長(zhǎng)股更是受到機(jī)構(gòu)關(guān)注。數(shù)據(jù)顯示，今年以來，機(jī)構(gòu)密集調(diào)研上市公司，調(diào)研重點(diǎn)則多集中在中小板公司。

不過，機(jī)構(gòu)對(duì)于中小創(chuàng)仍較謹(jǐn)慎。上海國(guó)鈺投資合伙人李濤表示，目前中小創(chuàng)仍只是短暫反彈，還不能看作反轉(zhuǎn)，因?yàn)槠湔w估值仍不便宜，私募調(diào)倉(cāng)主要是存量資金做收益。他操盤的私募產(chǎn)品調(diào)倉(cāng)中小創(chuàng)，也是因?yàn)橄嚓P(guān)個(gè)股價(jià)格相對(duì)安全，可以進(jìn)行布局。

機(jī)構(gòu)密集調(diào)研中小創(chuàng)

數(shù)據(jù)顯示，2018年1月份，有397家上市公司接受了機(jī)構(gòu)的調(diào)研，其中有16家上市公司被50家以上的機(jī)構(gòu)調(diào)研，贛鋒鋰業(yè)、啟明星辰和信維通信3家上市公司更是獲得超過100家機(jī)構(gòu)的集體調(diào)研;帝王潔具、美的集團(tuán)、慈文傳媒、艾德生物、國(guó)軒高科、新開源和量子高科7家公司也被60家以上機(jī)構(gòu)調(diào)研。值得注意的是，1月份機(jī)構(gòu)調(diào)研重點(diǎn)多集中在中小板公司。數(shù)據(jù)顯示，機(jī)構(gòu)調(diào)研的397家公司中，滬市、深市主板公司加起來的比例僅占四分之一左右，創(chuàng)業(yè)板比例占四分之一左右，接受調(diào)研的中小板上市公司則高達(dá)197家。

此外，1月份的調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，私募調(diào)研也出現(xiàn)關(guān)注度向中小板公司傾斜的現(xiàn)象，私募對(duì)中小板的關(guān)注度上升至50.9%，創(chuàng)2017年以來的新高，而對(duì)主板的關(guān)注度則降至18.47%，創(chuàng)2017年以來的新低，對(duì)創(chuàng)業(yè)板的關(guān)注度則沒有太大變化。

到2月份，僅2月5日-2月11日一周，就有264家機(jī)構(gòu)參與調(diào)研，在此之后的幾個(gè)工作日中，有133家機(jī)構(gòu)參與了9家公司的調(diào)研，在被調(diào)研的9家公司中，主板公司3家，中小板公司4家，創(chuàng)業(yè)板公司2家。

截至2月22日，共有62家上市公司披露了2017年年報(bào)，機(jī)構(gòu)調(diào)倉(cāng)成為2017年四季度的主基調(diào)。Wind統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，陽(yáng)光私募現(xiàn)身其中21只個(gè)股，均屬于中小創(chuàng)個(gè)股，占比約三分之一，其中2017年四季度新進(jìn)4家公司，增持6家，減1家，另10家持股保持不變。增持個(gè)股具體為安信信托、四川金頂、江化微、金?；?、宋都股份、杭電股份。

據(jù)記者了解，2月份以來，多家私募積極調(diào)倉(cāng)，對(duì)中小創(chuàng)個(gè)股的配置顯著增加。上海國(guó)鈺投資合伙人李濤對(duì)記者表示，在市場(chǎng)大跌時(shí)，已將倉(cāng)位部分調(diào)整，對(duì)中小創(chuàng)進(jìn)行了相關(guān)布局，對(duì)于他認(rèn)為到了比較安全價(jià)位的個(gè)股進(jìn)行了建倉(cāng)，近幾個(gè)交易日收益不錯(cuò)。

看好業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)強(qiáng)勁的成長(zhǎng)股

對(duì)于中小創(chuàng)近期的上漲，李濤認(rèn)為只是短期反彈，因?yàn)榍捌诘艽?，而且下跌時(shí)間也相對(duì)較長(zhǎng)，但中小創(chuàng)整體估值還不算便宜，市場(chǎng)存量資金博弈也限制了中小創(chuàng)整體的持續(xù)性走強(qiáng)，私募調(diào)倉(cāng)主要是存量資金做收益。

但不可否認(rèn)的是，機(jī)構(gòu)對(duì)中小創(chuàng)的關(guān)注度正在上升，一些機(jī)構(gòu)認(rèn)為部分中小創(chuàng)個(gè)股已經(jīng)具備較強(qiáng)的配置價(jià)值。

長(zhǎng)江證券表示，中小創(chuàng)中也有績(jī)優(yōu)股，且經(jīng)歷了前期調(diào)整，目前已具備較強(qiáng)的配置價(jià)值。另一方面，部分大盤藍(lán)籌估值已近合理甚至逐漸出現(xiàn)泡沫化傾向，后期風(fēng)格淡化或?qū)⑹谴蟾怕适录?，價(jià)值卻將不斷深化。

開源證券表示，在中國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型新時(shí)期，隨著國(guó)家層面的戰(zhàn)略性政策推動(dòng)、中國(guó)科技力量快速發(fā)展，未來A股市場(chǎng)有望出現(xiàn)一批科技領(lǐng)域新藍(lán)籌，投資者可利用調(diào)整機(jī)會(huì)積極吸納成長(zhǎng)確定性品種，進(jìn)行中長(zhǎng)線戰(zhàn)略布局。

北京某百億私募的投資經(jīng)理表示，中小創(chuàng)公司雖然估值并不便宜，但若是將成長(zhǎng)性考慮進(jìn)去，未來行業(yè)集中度、市場(chǎng)份額提高，護(hù)城河比較深，現(xiàn)在是從中挑選一些業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)比較強(qiáng)勁的成長(zhǎng)股進(jìn)行適當(dāng)配置的一個(gè)好時(shí)機(jī)。這樣的個(gè)股不一定會(huì)馬上上漲，但長(zhǎng)期收益可能不錯(cuò)。(記者 吳玉華)

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