本報(bào)記者 方海平 上海報(bào)道

2018年以來(lái)，保險(xiǎn)行業(yè)延續(xù)了此前的強(qiáng)監(jiān)管趨勢(shì)，不僅針對(duì)保險(xiǎn)公司的違法違規(guī)行為出具大量罰單，并且在不斷細(xì)化監(jiān)管規(guī)則。在2017年7月發(fā)布《關(guān)于征求對(duì)保險(xiǎn)資產(chǎn)負(fù)債監(jiān)管規(guī)則的意見及開展行業(yè)測(cè)試的通知》之后，保監(jiān)會(huì)于今年3月1日發(fā)布了保險(xiǎn)資產(chǎn)負(fù)債管理監(jiān)管主干技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)共五項(xiàng)監(jiān)管規(guī)則。

五項(xiàng)規(guī)則的發(fā)布主要是在針對(duì)保險(xiǎn)公司資產(chǎn)負(fù)債上的管理進(jìn)行硬約束，這對(duì)保險(xiǎn)公司來(lái)說有多大影響，21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者采訪多家保險(xiǎn)公司人士獲得不同的答復(fù)。上海一家中型保險(xiǎn)公司人士稱，影響不大，“并沒有新增監(jiān)管上的要求，只是把以前做的東西進(jìn)行量化打分而已。”不過，大部分保險(xiǎn)公司相關(guān)人士表示，公司對(duì)這一監(jiān)管規(guī)則還是非常重視的，“以前很多大類資產(chǎn)配置都是老板一個(gè)人說了算，現(xiàn)在要做很多準(zhǔn)備工作，測(cè)算很多方面的影響。”一位保險(xiǎn)公司資管人士透露。

保險(xiǎn)公司急招資產(chǎn)負(fù)債人才

保監(jiān)會(huì)在發(fā)布這一監(jiān)管規(guī)則時(shí)表示，資產(chǎn)負(fù)債管理監(jiān)管規(guī)則自發(fā)文之日起試運(yùn)行。在試運(yùn)行期間，繼續(xù)征求相關(guān)方面意見，及時(shí)評(píng)估完善，暫不針對(duì)各保險(xiǎn)公司的評(píng)級(jí)結(jié)果采取監(jiān)管措施。正式運(yùn)行后，保監(jiān)會(huì)將根據(jù)管理能力和匹配狀況將保險(xiǎn)公司劃分為A、B、C、D四大類，對(duì)于能力高、匹配好的A類公司，適當(dāng)給予支持性的監(jiān)管政策，對(duì)于能力較低或匹配較差的C類、D類公司，實(shí)施針對(duì)性的監(jiān)管措施。

值得注意的是，在此約束之下，部分保險(xiǎn)公司已經(jīng)開始配備資產(chǎn)負(fù)債相關(guān)的崗位人員。據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者多方了解，比如太平洋保險(xiǎn)集團(tuán)股份公司在招聘崗位為“資產(chǎn)負(fù)債模型管理經(jīng)理/主管”的人員、北大方正人壽在招聘“資產(chǎn)管理中心資產(chǎn)負(fù)債崗”人員，另外復(fù)星聯(lián)合、長(zhǎng)生人壽、國(guó)華人壽等諸多保險(xiǎn)公司均在招聘風(fēng)險(xiǎn)管理或組合管理相關(guān)的崗位人員。

這些招聘信息均提出了針對(duì)保監(jiān)會(huì)新的監(jiān)管規(guī)則的響應(yīng)要求。比如復(fù)星聯(lián)合的招聘要求中有一條即為“按照中國(guó)保監(jiān)會(huì)資產(chǎn)負(fù)債管理監(jiān)管規(guī)則，配合完善公司資產(chǎn)負(fù)債管理體系”，太保有一條招聘要求為“負(fù)責(zé)參與資產(chǎn)負(fù)債管理相關(guān)模型的開發(fā)、應(yīng)用與維護(hù)”，長(zhǎng)生人壽要求“組織資產(chǎn)負(fù)債管理及流動(dòng)性管理”等等。

資產(chǎn)負(fù)債監(jiān)管規(guī)則推出，保險(xiǎn)公司就開始忙著招聘相關(guān)人才，從這一現(xiàn)象中可以窺見，此前一些保險(xiǎn)公司在資產(chǎn)負(fù)債管理工作上的相對(duì)粗放。一位保險(xiǎn)公司戰(zhàn)略部人士對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者透露，在目前保險(xiǎn)公司運(yùn)行中，資產(chǎn)負(fù)債管理雖然在保險(xiǎn)公司的部門職能中有所體現(xiàn)，但是具體管理和崗位設(shè)置上，除了少數(shù)大型保險(xiǎn)公司，其他的并沒有專門進(jìn)行資產(chǎn)和負(fù)債的匹配性管理。“都是分開的，資產(chǎn)端就是資產(chǎn)管理或者投資管理中心，負(fù)債一般在精算部門或財(cái)務(wù)部門，兩者的聯(lián)動(dòng)很少，資產(chǎn)和負(fù)債的匹配工作有些粗放。”

保險(xiǎn)業(yè)資產(chǎn)負(fù)債管理尚需完善

良好的資產(chǎn)負(fù)債管理制度是金融機(jī)構(gòu)保持穩(wěn)健發(fā)展、防范系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)和保障，保險(xiǎn)公司亦如此。資產(chǎn)和負(fù)債的適度錯(cuò)配是金融機(jī)構(gòu)的收益來(lái)源之一，但過度的、長(zhǎng)期的錯(cuò)配則容易給金融機(jī)構(gòu)帶來(lái)極大的風(fēng)險(xiǎn)隱患。國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所保險(xiǎn)研究室副主任朱俊生對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示，資產(chǎn)端與負(fù)債端存在一定程度的割裂。以壽險(xiǎn)為例，一是由于競(jìng)爭(zhēng)激烈，負(fù)債端成本仍然比較高，倒逼投資端提升風(fēng)險(xiǎn)偏好，造成投資風(fēng)格激進(jìn)，有悖于壽險(xiǎn)資金運(yùn)用的安全性與穩(wěn)健性原則。

二是存在“短錢長(zhǎng)配”現(xiàn)象，負(fù)債與資產(chǎn)的期限不匹配。一些短期資金投向收益高、流動(dòng)性低、期限較長(zhǎng)的基礎(chǔ)設(shè)施等另類資產(chǎn)。負(fù)債端的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)調(diào)整或滿期給付引發(fā)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，而以債權(quán)計(jì)劃與股權(quán)計(jì)劃為主的另類投資作為非標(biāo)資產(chǎn)，流動(dòng)性較差，交易不活躍，變現(xiàn)周期較長(zhǎng)，加劇了一些公司面臨的現(xiàn)金流不足的風(fēng)險(xiǎn)。

不過，對(duì)于保險(xiǎn)公司來(lái)說，短時(shí)間內(nèi)建立起符合監(jiān)管規(guī)定的資產(chǎn)負(fù)債管理制度并不容易。

一位大型保險(xiǎn)公司的精算部負(fù)責(zé)人對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示，從技術(shù)上看，負(fù)債管理是一定要用軟件模型來(lái)分析的，資產(chǎn)端因?yàn)閿?shù)據(jù)量不是特別大，資產(chǎn)規(guī)模最大的那幾家公司也就幾千條，所以可以用軟件也可以不用軟件，至于將資產(chǎn)和負(fù)債匹配起來(lái)的技術(shù)軟件據(jù)其所知業(yè)內(nèi)僅有兩家有。

另一方面，保險(xiǎn)公司的資產(chǎn)端數(shù)據(jù)即使是在公司內(nèi)部也有很大的機(jī)密性，負(fù)債部門拿到數(shù)據(jù)的時(shí)候已經(jīng)很滯后了。

針對(duì)監(jiān)管上的要求，上述人士表示，對(duì)公司來(lái)說還是有很大壓力的，尤其對(duì)于中小公司，而對(duì)于已經(jīng)具備相應(yīng)技術(shù)基礎(chǔ)的大公司來(lái)說，雖然量化打分沒有問題，公司內(nèi)部已經(jīng)有相應(yīng)的模型數(shù)據(jù)，但是類似償二代的駐場(chǎng)評(píng)估有較大的主觀性。

關(guān)鍵詞： 資產(chǎn)負(fù)債 保險(xiǎn)業(yè) 人才