外資加碼人身險(xiǎn)公司持股比例的時(shí)限正在逼近。3月5日上午，在十三屆全國(guó)人大一次會(huì)議上，國(guó)務(wù)院總理李克強(qiáng)做政府工作報(bào)告時(shí)再次釋放對(duì)外資放行的信號(hào)，而保監(jiān)會(huì)新修訂的股權(quán)管理辦法即將頒布。曾經(jīng)外資在人身保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)中持股50%的上限屆時(shí)打破，那么，這一放閘究竟能讓外資人身險(xiǎn)公司掀起多大的波瀾?

放閘進(jìn)入倒計(jì)時(shí)

3月5日，國(guó)務(wù)院總理李克強(qiáng)在政府工作報(bào)告對(duì)于2018年工作的建議中提到，要放開(kāi)外資保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)公司經(jīng)營(yíng)范圍限制，放寬或取消銀行、證券、基金管理、期貨、金融資產(chǎn)管理公司等外資股比限制。雖然并沒(méi)有提及人身險(xiǎn)公司，但是這方面的放閘準(zhǔn)備工作已接近尾聲了。

事實(shí)上，保險(xiǎn)業(yè)外資限制的放開(kāi)已釋放多次信號(hào)。據(jù)了解，2017年1月，國(guó)務(wù)院印發(fā)的《關(guān)于擴(kuò)大對(duì)外開(kāi)放積極利用外資若干措施的通知》在進(jìn)一步擴(kuò)大對(duì)外開(kāi)放的內(nèi)容中，對(duì)于外資進(jìn)入金融領(lǐng)域有著明確的表述——服務(wù)業(yè)重點(diǎn)放寬銀行類(lèi)金融機(jī)構(gòu)、證券公司、證券投資基金管理公司、期貨公司、保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)、保險(xiǎn)中介機(jī)構(gòu)外資準(zhǔn)入限制。

2017年7月，保監(jiān)會(huì)對(duì)《保險(xiǎn)公司股權(quán)管理辦法(第二次征求意見(jiàn)稿)》公開(kāi)征求意見(jiàn)，表明了在操作層面醞釀細(xì)則。2017年10月舉辦的中國(guó)壽險(xiǎn)業(yè)峰會(huì)上，保監(jiān)會(huì)副主席黃洪曾表示，保險(xiǎn)業(yè)將進(jìn)一步加大對(duì)外開(kāi)放力度，穩(wěn)步放寬準(zhǔn)入門(mén)檻，鼓勵(lì)外資進(jìn)入健康和養(yǎng)老保險(xiǎn)等領(lǐng)域。 2017年11月，財(cái)政部副部長(zhǎng)朱光耀介紹中美兩國(guó)元首北京會(huì)晤在經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域達(dá)成共識(shí)的有關(guān)內(nèi)容時(shí)，進(jìn)一步明確了外資持股人身保險(xiǎn)公司比例放行的時(shí)間表：三年后放寬至51%，五年后不再受限。

依據(jù)股權(quán)管理辦法的征求意見(jiàn)稿，對(duì)股東的經(jīng)營(yíng)狀況、財(cái)務(wù)狀況、誠(chéng)信狀況、資本金實(shí)力等均提出了明確的要求，而這對(duì)于中外資股東一視同仁。隨著修訂后的《保險(xiǎn)公司股權(quán)管理辦法》將于近期公布，人身險(xiǎn)外資股權(quán)占比放閘已進(jìn)入倒計(jì)時(shí)。

曾經(jīng)的合資尷尬

北京商報(bào)記者了解到，依據(jù)《外商投資產(chǎn)業(yè)指導(dǎo)目錄》規(guī)定，保險(xiǎn)業(yè)屬于外商投資限制性行業(yè)，其中人身險(xiǎn)公司外資比例不超過(guò)50%(財(cái)險(xiǎn)公司沒(méi)有外資比例上限限制)?！锻赓Y保險(xiǎn)公司管理?xiàng)l例實(shí)施細(xì)則》也明確規(guī)定，“外國(guó)保險(xiǎn)公司與中國(guó)的公司、企業(yè)合資在中國(guó)境內(nèi)設(shè)立經(jīng)營(yíng)人身保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的合資保險(xiǎn)公司，其中外資比例不得超過(guò)公司總股本的50%”。因此，目前在中國(guó)人身險(xiǎn)市場(chǎng)上，除了友邦保險(xiǎn)為特殊歷史背景下設(shè)立的外資獨(dú)資公司外，其他公司均為合資性質(zhì)，且外資股東持股合計(jì)不得超過(guò)50%。

盡管外資很難控股，但中國(guó)龐大的保險(xiǎn)市場(chǎng)還是吸引了不少?lài)?guó)外保險(xiǎn)巨頭的加入。公開(kāi)數(shù)據(jù)顯示，截至2017年7月末，外資保險(xiǎn)公司總資產(chǎn)超過(guò)1萬(wàn)億元，已有來(lái)自16個(gè)國(guó)家和地區(qū)的境外保險(xiǎn)公司設(shè)立了57家外資保險(xiǎn)公司，其中有28家為壽險(xiǎn)公司。

不過(guò)，需要注意的是，外資保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)仍面臨著發(fā)展相對(duì)緩慢、市場(chǎng)份額占比較低的困境。數(shù)據(jù)顯示，在目前國(guó)內(nèi)85家壽險(xiǎn)公司中，外資壽險(xiǎn)公司數(shù)量占比近1/3，但總體市場(chǎng)份額不足7%。有業(yè)內(nèi)人士分析稱(chēng)，造成這一現(xiàn)象的除分支機(jī)構(gòu)少、品牌認(rèn)知度缺乏、政策限制等原因以外，經(jīng)營(yíng)理念的區(qū)別也是限制中外合資保險(xiǎn)公司發(fā)展的重要因素。

“如果中外資持股比例相近，話語(yǔ)權(quán)不明確，就容易產(chǎn)生糾紛，對(duì)公司經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生影響，陷入尷尬的境遇。”上述業(yè)內(nèi)人士說(shuō)道，此前合資公司董事長(zhǎng)與總裁往往由中外股東雙方各自擔(dān)任，矛盾不斷，如目前的中法人壽、新光海航人壽等未走出困境。

從近年來(lái)的實(shí)際情況來(lái)看，許多外資壽險(xiǎn)公司為了尋找出路，曾經(jīng)歷股權(quán)變更。

放閘下的外資藍(lán)圖

伴隨著股權(quán)占比的放開(kāi)，外資人身險(xiǎn)公司也將迎來(lái)發(fā)展的新藍(lán)圖。在2017年1月國(guó)務(wù)院印發(fā)的《通知》中就提到，為創(chuàng)造公平競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境，將支持外商投資企業(yè)拓寬融資渠道。外商投資企業(yè)可以依法依規(guī)在主板、中小企業(yè)板、創(chuàng)業(yè)板上市，在新三板掛牌，以及發(fā)行企業(yè)債券、公司債券、可轉(zhuǎn)換債券和運(yùn)用非金融企業(yè)債務(wù)融資工具進(jìn)行融資。

同時(shí)，國(guó)務(wù)院為進(jìn)一步加強(qiáng)吸引外資工作，允許地方政府在法定權(quán)限范圍內(nèi)制定出臺(tái)招商引資優(yōu)惠政策;支持中西部地區(qū)、東北地區(qū)承接外資產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移;推進(jìn)外資跨國(guó)公司本外幣資金集中運(yùn)營(yíng)管理改革等。

而在保險(xiǎn)公司方面，2017年9月保監(jiān)會(huì)副主席陳文輝也曾指出，監(jiān)管部門(mén)將重點(diǎn)著手以下兩方面工作，進(jìn)一步提升中國(guó)保險(xiǎn)市場(chǎng)對(duì)外資保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)吸引力。一是對(duì)于已進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)的外資保險(xiǎn)公司，將進(jìn)一步優(yōu)化監(jiān)管環(huán)境，鼓勵(lì)其進(jìn)入健康、養(yǎng)老、巨災(zāi)保險(xiǎn)等專(zhuān)業(yè)業(yè)務(wù)領(lǐng)域，參與保險(xiǎn)業(yè)經(jīng)營(yíng)的新模式，支持其參與國(guó)家和保險(xiǎn)業(yè)的各項(xiàng)改革，促進(jìn)其健康快速發(fā)展。二是對(duì)于尚未進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)的外國(guó)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)，將進(jìn)一步優(yōu)化準(zhǔn)入政策，通過(guò)引入更多優(yōu)秀的境外保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)，完善保險(xiǎn)市場(chǎng)主體結(jié)構(gòu)，進(jìn)一步增強(qiáng)市場(chǎng)活力，促進(jìn)行業(yè)有序競(jìng)爭(zhēng)。

陳文輝強(qiáng)調(diào)，中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)仍處在蓬勃發(fā)展的黃金機(jī)遇期，外資保險(xiǎn)公司要堅(jiān)定對(duì)中國(guó)對(duì)外開(kāi)放和保險(xiǎn)市場(chǎng)發(fā)展的信心。要立足和適應(yīng)中國(guó)市場(chǎng)，不斷調(diào)整、完善經(jīng)營(yíng)策略和管理方式，進(jìn)一步加強(qiáng)對(duì)先進(jìn)技術(shù)和經(jīng)驗(yàn)的運(yùn)用，充分發(fā)揮自身的優(yōu)勢(shì)。堅(jiān)守“保險(xiǎn)業(yè)姓保”，發(fā)揮風(fēng)險(xiǎn)保障和長(zhǎng)期儲(chǔ)蓄的核心功能，努力成為經(jīng)濟(jì)“減震器”和社會(huì)“穩(wěn)定器”。在實(shí)現(xiàn)自身壯大的同時(shí)，為中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)持續(xù)平穩(wěn)健康發(fā)展不斷注入“正能量”。

短期格局難更改

實(shí)際上，外資股權(quán)占比的放開(kāi)，不僅能化解雙方股東因權(quán)利紛爭(zhēng)產(chǎn)生的矛盾，解決“合資病”，從整體保險(xiǎn)業(yè)來(lái)看，也將帶來(lái)眾多好處。陳文輝此前總結(jié)稱(chēng)，外資保險(xiǎn)公司的進(jìn)入，帶來(lái)了先進(jìn)的理念、技術(shù)、產(chǎn)品，推動(dòng)了行業(yè)改革發(fā)展;在合規(guī)和風(fēng)險(xiǎn)防控方面，外資保險(xiǎn)公司堅(jiān)守依法合規(guī)經(jīng)營(yíng)理念，積極防控風(fēng)險(xiǎn)，推動(dòng)了市場(chǎng)規(guī)范化發(fā)展，起到了很好的示范作用。

國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所教授兼博士生導(dǎo)師朱俊生認(rèn)為，外國(guó)投資者的股權(quán)比例突破50%，并將逐步放開(kāi)，這意味著外資進(jìn)入保險(xiǎn)業(yè)的組織形式可以更加靈活，在合資公司中可以謀取控股地位，甚至還可以以獨(dú)資子公司的形態(tài)經(jīng)營(yíng)，從而增強(qiáng)了外資保險(xiǎn)公司的經(jīng)營(yíng)靈活性與自由度。

一般認(rèn)為壽險(xiǎn)資金量大，關(guān)系到國(guó)計(jì)民生、金融穩(wěn)定等一系列問(wèn)題。但在朱俊生看來(lái)，開(kāi)放和競(jìng)爭(zhēng)才能真正提高市場(chǎng)效率，保護(hù)消費(fèi)者利益。

對(duì)于是否會(huì)對(duì)中資公司的經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生沖擊，朱俊生表示，中資公司的競(jìng)爭(zhēng)力從來(lái)都是競(jìng)爭(zhēng)出來(lái)的，而不是被保護(hù)出來(lái)的。例如，我國(guó)家電行業(yè)與汽車(chē)行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力的兩重天表現(xiàn)就是很好的證明，未來(lái)期待更多的外資獨(dú)資公司開(kāi)展業(yè)務(wù)。

“即使外資持股占比提升，只意味著外資方在公司的經(jīng)營(yíng)方面具有了語(yǔ)語(yǔ)權(quán)，但是公司分支機(jī)構(gòu)開(kāi)設(shè)、業(yè)務(wù)范圍拓展、融入本土文化、有效激勵(lì)員工才是需要外資在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中解決的問(wèn)題。”一位外資險(xiǎn)企負(fù)責(zé)人表態(tài)，目前來(lái)看，外資持股比例放寬對(duì)保險(xiǎn)業(yè)的影響不會(huì)很明顯。北京商報(bào)記者 崔啟斌 張弛

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