低價值貨幣充斥市場，高價值貨幣舉步維艱——鑄幣時代的劣幣驅逐良幣現象正在保險市場上演：一批機構借著“短期理財”、“高收益”等名頭快速席卷以房養(yǎng)老市場，老人被困“以房養(yǎng)老”短期理財騙局的案例頻頻出現，而真正的以房養(yǎng)老保險卻難以廣泛推行。

證券時報記者了解到，老年人住房反向抵押養(yǎng)老保險開展四年以來，目前共有4家保險公司獲得了該項業(yè)務資格，但僅有2家保險公司推出了相關保險產品，而目前實際開展業(yè)務的僅有幸福人壽1家。截至2019年4月，幸福人壽推出的“以房養(yǎng)老”保險產品累計承保194單(133戶)。

四年累計承保194單

真正的“以房養(yǎng)老”保險產品，即老年人住房反向抵押養(yǎng)老保險，實際上是一種將住房抵押與終身年金保險相結合的創(chuàng)新型商業(yè)養(yǎng)老保險業(yè)務。其操作方式是，擁有房屋完全產權的老年人，將其房產抵押給保險公司，繼續(xù)擁有房屋占有、使用、收益和經抵押權人同意的處置權，并按照約定條件領取養(yǎng)老金直至身故;老人身故后，保險公司獲得抵押房產處置權，處置所得將優(yōu)先用于償付養(yǎng)老保險相關費用。

該產品面對的投保人群為60歲以上擁有房屋完全獨立產權的老年人，提供老年人住房反向抵押養(yǎng)老保險的機構為具備一定資質的保險公司。

2014年6月，原保監(jiān)會發(fā)布《關于開展老年人住房反向抵押養(yǎng)老保險試點的指導意見》，正式啟動反向抵押保險試點，試點城市為北京、上海、廣州以及武漢四個城市。2015年3月，幸福人壽的首款住房反向抵押養(yǎng)老保險產品獲批上市銷售，試點進入實質性運作階段。2018年7月31日，老年人住房反向抵押養(yǎng)老保險正式擴大到全國范圍。

但是自該項業(yè)務開展以來，整體進程不算太快。四年來，共有4家保險公司獲得了開展住房反向抵押養(yǎng)老保險的資格，但僅有2家保險公司推出相關產品，目前實際開展業(yè)務的僅有幸福人壽1家。

證券時報記者從幸福人壽了解到，截至2019年4月，幸福人壽推出的《幸福房來寶老年人住房反向抵押養(yǎng)老保險(A 款)》產品累計承保194單(133戶)。其中北京、上海、廣州三地的保單數占比較多。據統計，該保險產品平均每月每戶發(fā)放養(yǎng)老金近8000元，根據地區(qū)房產價格的不同，每戶領取每月最高3萬多元，最低近2000元。

幸福人壽反向抵押養(yǎng)老保險辦公室高級專員陳磊說，反向抵押養(yǎng)老保險比較適合的人群是失獨、孤寡、空巢老人或者獲得子女支持的老人。例如， 77歲的劉阿姨在上海擁有一套小房子，再婚喪偶無子女，退休后靠每月850元的救濟金生活，看到新聞報道關于反向抵押養(yǎng)老保險的報道后，由外甥前來咨詢并最終投保。她的房產價值經評估為140萬元，現在除了救濟金外，劉阿姨每月可以額外領到6000元。

按照產品設計，劉阿姨可以在這棟房子里居住并領取養(yǎng)老金直至身故;身故后，保險公司獲得抵押房產處置權，其房產處置所得在償還保險公司已支付的養(yǎng)老保險相關費用后，剩余部分依然歸投保時約定的繼承人所有;如果房產處置所得不足以償付保險公司已支付的養(yǎng)老保險相關費用，保險公司將承擔房價不足的風險，不再向其家屬追償。

小眾業(yè)務的擴容難題

從該項業(yè)務本身的發(fā)展來看，四年展業(yè)194單的保單量并不算大。但從幸福人壽的角度來看，反向抵押養(yǎng)老保險的辦理流程比一般保險產品更復雜，目前做到這樣已實屬不易。

第一大主因是反向抵押養(yǎng)老保險本身就是小眾業(yè)務。幸福人壽介紹說，四年多來，前來咨詢反向抵押養(yǎng)老保險的家庭有幾萬戶，最終之所以大部分無法完成投保，主要有三點原因：一是年齡不合適，二是房子不合適，三是投保阻力大。

根據設計，反向抵押養(yǎng)老保險的投保年齡為60歲~85歲，而不少前來咨詢的是50多歲的中年人;其次，房子產權問題也影響投保，例如有的房子是單位產權房，不能外部流通，不符合抵押要求;還有的是老人曾離婚或喪偶，房子產權不完全屬于老人，析產過程中也有很多不可控因素，會影響投保成功率。

反向抵押養(yǎng)老保險推行困難的另一主因是，反向抵押養(yǎng)老保險是一項涉及主體相當多的復雜業(yè)務。主要包括兩個方面：一是投保人對產品的理解需要時間消化，二是辦理流程涉及多個外部環(huán)節(jié)。由于房產在家庭資產中的占比相當重，其中不僅涉及各種評估、公證、法律事宜，還有復雜的家庭人情問題。例如，有一例是喪偶老人希望投保，但因子孫不同意而導致投保失敗。

以上海為例，從2015年4月第一批老人成功簽署投保單至2019年3月，幸福人壽共接待首次客戶咨詢600余戶，有進一步參保意向并深入面談推進的有200余戶，根據低收入、高齡、失獨孤寡優(yōu)先投保的三項原則以及客戶的意愿，初步達成意向的僅60余戶，但又因在業(yè)務進展過程中，呈現出可能存在的潛在的房屋產權不明晰、繼承關系難以界定、調查信息難獲得、房屋和客戶綜合情況不達標等等多種問題因素，最終參加反向抵押保險業(yè)務的簽約客戶共59戶/79人，承?？蛻艄?6戶/63人。

陳磊擁有21年保險行業(yè)工作經歷，她說，這是她見過人身險產品中最復雜的一款產品。“不是之一，而是最復雜的。”她強調。

反向抵押養(yǎng)老保險實質上是圍繞房產、養(yǎng)老開展的復雜交易，涉及多個外部機構。正常情況下，一單反向抵押業(yè)務順利走完流程最快也要兩個月時間。目前耗時最長的一單反向抵押養(yǎng)老保險業(yè)務從投保意向達成到所有流程完成共計九個月。

傳統保險銷售時，投保意向達成就算是完成了最重要一步，而在反向抵押養(yǎng)老保險中，這只是剛剛開始，后續(xù)還涉及房產價值評估、房產權屬關系調查、房產抵押登記、遺囑公證等多個重要外部環(huán)節(jié)，溝通成本非常高，任何一個環(huán)節(jié)卡住，時間就要往后推。

例如，由于目前以房養(yǎng)老的社會普及度有限，很多外部機構并沒有針對這項業(yè)務的管理辦法和明確流程，需要每個窗口去具體溝通，耗時耗力。一旦碰到機構改革和職能調整，又需要重新與相關辦理機構和人員從零開始溝通流程。

呼吁政策支持

國家統計局最新發(fā)布的數據顯示，2018年年末，我國60周歲及以上人數2.49億， 占總人口的17.9%，60周歲及以上人口首次超過了0~15歲的人口。隨著我國人口老齡化程度持續(xù)加深，完善養(yǎng)老保障體系以及提升養(yǎng)老服務質量成為當務之急。

中國社科院世界社保研究中心主任鄭秉文認為，老年人住房反向抵押固然是一款小眾產品， 但作為養(yǎng)老保障制度的一個組成部分，它具有兩個不可替代的作用：一是對某些群體增加退休收入來源的不可替代性;二是居家養(yǎng)老的退休養(yǎng)老方式的不可替代性。

他認為，在理論上講，我國住房反向抵押的潛在市場是存在的，潛在需求是明顯的，中安民生在這么短時間里能夠輕而易舉地詐騙多位老人就是明證。但目前無論在需求側，還是供給側，駐足不前的觀望情緒十分濃厚，推進的難度太大。

一家保險行業(yè)人士表示，就該業(yè)務而言，保險公司面對的風險和不確定性多且復雜，包括長壽風險、市場風險、利息風險、政策風險、不確定性風險等等。作為一種保險產品，住房反向抵押亦需要一定的大數作為基礎，但目前的市場規(guī)模不足以分散上述多種風險。這也是保險公司駐足不前的重要原因。

鄭秉文補充稱，與其他一些國家相比，我國開展住房反向抵押還有一個劣勢，那就是基層法律環(huán)境、社會誠信體系、中介服務機構質量等方面不盡完善。

鄭秉文建議，徹底解決“市場很冷、騙子很熱”的根本辦法在于制訂相關政策，鼓勵供給，滿足需求，讓騙子沒有鉆空子的空間，即盡快制定和出臺老年人住房反向抵押擔保政策，將其作為國家政策性業(yè)務納入到我國養(yǎng)老保障體系。

具體而言，或采取“美國模式”，國家出面委托某個部委具體執(zhí)行，對投保人和承保人提供“雙向保險”，這是力度最大的政策支持模式;或采取我國“香港模式”，國家授權某個金融機構，以國家信用為背書，對承保人提供“單向保險”。此外，在法律環(huán)境層面，我國目前的《繼承法》、《物權法》、《擔保法》等還有待完善，存在一些法律銜接的空白點，亟需修訂相關法律條文，為反向抵押創(chuàng)造良好的法律環(huán)境。在保險公司層面，產品的標準化、支付的模塊化、計算的價值化、期限的靈活化等改進空間也很大。

事實上，政策層面的支持已有動作。3月29日國務院辦公廳發(fā)布的《關于推進養(yǎng)老服務發(fā)展的意見》，明確提出支持商業(yè)保險機構在地級以上城市開展老年人住房反向抵押養(yǎng)老保險業(yè)務，在房地產交易、抵押登記、公證等機構設立綠色通道，簡化辦事程序，提升服務效率。

鄭秉文表示，在幾十年后，待我國經濟發(fā)展進入穩(wěn)態(tài)之后，房地產市場也隨之進入穩(wěn)態(tài)，我國住房反向抵押市場的外部大環(huán)境有了極大改善之后，住房反向抵押市場也許會逐漸進入穩(wěn)態(tài)。

關鍵詞： 以房養(yǎng)老險 舉步維艱