近日，一份行業(yè)交流數(shù)據(jù)顯示，多家中小壽險(xiǎn)公司的一季度業(yè)績(jī)十分亮眼。其中，26家公司的原保險(xiǎn)保費(fèi)收入同比增長(zhǎng)在50%以上，中融人壽、招商仁和、弘康人壽等公司的增速更是達(dá)到了500%以上。反觀2018年一季度，人身險(xiǎn)“134號(hào)文”(2017)等新規(guī)引導(dǎo)行業(yè)回歸保障本源，中小險(xiǎn)企主推的中短存續(xù)期業(yè)務(wù)被叫停，很多公司甚至出現(xiàn)了無(wú)產(chǎn)品可賣的局面。經(jīng)過(guò)了一年多的轉(zhuǎn)型和調(diào)整，很多中小險(xiǎn)企也適應(yīng)了新的政策要求，2019年開(kāi)門紅普遍好于預(yù)期。

根據(jù)銀保監(jiān)會(huì)公布的保險(xiǎn)業(yè)經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)，人身險(xiǎn)公司一季度保費(fèi)收入同比增長(zhǎng)17.03%。人身險(xiǎn)行業(yè)“老七家”的保費(fèi)增速均低于行業(yè)平均水平。

“中小險(xiǎn)企保費(fèi)基數(shù)相對(duì)較低，所以，一季度保費(fèi)增速比較明顯。此外，這一現(xiàn)象與各公司的開(kāi)門紅策略有關(guān)。大型險(xiǎn)企除中國(guó)人壽(601628)外大多淡化開(kāi)門紅，追求保費(fèi)季度間的均衡發(fā)展，中小險(xiǎn)企相對(duì)來(lái)說(shuō)更加重視開(kāi)門紅。”國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所教授、保險(xiǎn)研究室副主任朱俊生表示。

大多中小險(xiǎn)企主要通過(guò)銀行渠道銷售保險(xiǎn)產(chǎn)品。“134號(hào)文”等新規(guī)生效之后，中小險(xiǎn)企在營(yíng)銷渠道和產(chǎn)品設(shè)計(jì)方面調(diào)整壓力加大，對(duì)2018年開(kāi)門紅造成了極大影響。以中融人壽為例，該公司2018年一季度保費(fèi)收入僅有0.52億元。據(jù)了解，該公司2018年3月才上線相關(guān)產(chǎn)品，基本上錯(cuò)過(guò)了開(kāi)門紅，所以基數(shù)較低。一年來(lái)，該公司主動(dòng)調(diào)整業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，經(jīng)營(yíng)管理更加有效，特別是新股東進(jìn)入后，各項(xiàng)業(yè)務(wù)逐漸步入正軌。2019年一季度保費(fèi)收入超過(guò)30億元。

北大方正人壽也有同樣的境遇。2018年一季度，該公司保費(fèi)收入僅為6.09億元。一年來(lái)，通過(guò)拓寬服務(wù)網(wǎng)絡(luò)，個(gè)險(xiǎn)、電銷、銀保、團(tuán)險(xiǎn)四大渠道齊發(fā)力，保費(fèi)收入不斷增加。2019年一季度，該公司保費(fèi)收入達(dá)13.20億元，同比增長(zhǎng)116.8%。

記者了解到，大多中小險(xiǎn)企在中短存續(xù)期產(chǎn)品被叫停后，主推保障型重疾險(xiǎn)和5年期以上的長(zhǎng)期年金險(xiǎn)，從保費(fèi)結(jié)構(gòu)來(lái)看，新單期繳保費(fèi)增速較快。例如，弘康人壽、北大方正人壽2019年一季度新單期繳保費(fèi)增速均在70%以上。

“中小險(xiǎn)企的固定成本較高，需要通過(guò)保費(fèi)規(guī)模的擴(kuò)張來(lái)分?jǐn)?，而且他們過(guò)去的中短期理財(cái)型產(chǎn)品比較多，面臨比較大的現(xiàn)金流壓力，這也是很多中小險(xiǎn)企更重視開(kāi)門紅的原因。”朱俊生說(shuō)。

事實(shí)上，一直以來(lái)，我國(guó)保險(xiǎn)市場(chǎng)都是一個(gè)寡頭效應(yīng)凸顯的市場(chǎng)，中小險(xiǎn)企生存壓力較大。據(jù)了解，中小公司固定成本普遍高出大公司5%以上，自身產(chǎn)品創(chuàng)新、渠道創(chuàng)新的能力較弱，市場(chǎng)銷售費(fèi)用必須高出大公司才有可能拿到保費(fèi)。

但是，中小險(xiǎn)企保費(fèi)的快速增長(zhǎng)也帶來(lái)一定的風(fēng)險(xiǎn)，預(yù)定利率較高的年金險(xiǎn)和分紅險(xiǎn)是大多公司開(kāi)門紅主打的產(chǎn)品，經(jīng)濟(jì)下行的壓力依然存在，未來(lái)這些公司的投資收益率承壓，可能會(huì)存在利差損風(fēng)險(xiǎn)。

朱俊生表示，在此背景下，中小險(xiǎn)企更應(yīng)加強(qiáng)資產(chǎn)與負(fù)債的有效匹配管理，增強(qiáng)業(yè)務(wù)發(fā)展的可持續(xù)性。此外，目前我國(guó)整個(gè)保險(xiǎn)市場(chǎng)產(chǎn)品同質(zhì)性較高，中小險(xiǎn)企應(yīng)探索差異化經(jīng)營(yíng)，在市場(chǎng)細(xì)分、產(chǎn)品創(chuàng)新上多下功夫，才能有更多的生存空間。（記者 朱艷霞）

關(guān)鍵詞： 壽險(xiǎn) 業(yè)績(jī)