有沒(méi)有想過(guò)以后退休了，退休生活是怎樣的?和老伴一起全世界出去走走、和朋友跳跳廣場(chǎng)舞還是在家?guī)O子……無(wú)論是怎樣的方式，“養(yǎng)兒防老”的時(shí)代已經(jīng)過(guò)去，老年人也需要靠自已生活。

中國(guó)有句古話“養(yǎng)兒防老”，在很多父母的眼里都是這樣認(rèn)為的。但現(xiàn)在80后、90后的生活壓力巨大，很多人的收入只能維持自已的日常支出，聽(tīng)到的更多是“6個(gè)錢包買房”，養(yǎng)老好像指望不了子女。

隨著我國(guó)人口老齡化的日益加劇，養(yǎng)老壓力逐漸加大。

很多人提早開(kāi)始了自己的養(yǎng)老投資，而說(shuō)到養(yǎng)老投資，大家首先想到的是商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)。不過(guò)如今養(yǎng)老目標(biāo)基金面世后，人們又多了一種選擇，養(yǎng)老目標(biāo)基金和商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)究竟該選哪個(gè)?兩者又有何不同?接下來(lái)就給大家介紹一下。

1、風(fēng)險(xiǎn)分散程度不同

商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)可以配置流動(dòng)性資產(chǎn)、固定收益類資產(chǎn)、權(quán)益類資產(chǎn)、不動(dòng)產(chǎn)類資產(chǎn)和其他金融資產(chǎn)等五大類資產(chǎn);對(duì)于某一大類資產(chǎn)的具體投資，并沒(méi)有過(guò)多的要求。這就導(dǎo)致商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)可能會(huì)過(guò)多配置某一種資產(chǎn)，如此商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)面臨的結(jié)構(gòu)性風(fēng)險(xiǎn)就可能會(huì)比較大，風(fēng)險(xiǎn)可能相對(duì)集中。

養(yǎng)老目標(biāo)基金采取的是基金中的基金(FOF)的形式，也就是說(shuō)養(yǎng)老目標(biāo)基金是以基金為投資標(biāo)的。本來(lái)子基金就會(huì)分散配置各種股票和債券，降低結(jié)構(gòu)性風(fēng)險(xiǎn)，而養(yǎng)老目標(biāo)基金以FOF的形式，通過(guò)精選配置“一籃子基金”就進(jìn)一步分散了風(fēng)險(xiǎn)。所以養(yǎng)老目標(biāo)基金的結(jié)構(gòu)性風(fēng)險(xiǎn)更小，整體風(fēng)險(xiǎn)更為分散。

2、應(yīng)對(duì)長(zhǎng)壽風(fēng)險(xiǎn)和通脹風(fēng)險(xiǎn)方面

個(gè)人在養(yǎng)老過(guò)程中主要面臨兩大風(fēng)險(xiǎn)：長(zhǎng)壽風(fēng)險(xiǎn)和通脹風(fēng)險(xiǎn)。

長(zhǎng)壽風(fēng)險(xiǎn)指隨著我們預(yù)期壽命的增長(zhǎng)，養(yǎng)老金可能會(huì)提前花完，到后期出現(xiàn)不夠用的情況。部分商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)產(chǎn)品可以承諾終身支付，即只要被保險(xiǎn)人活著，保險(xiǎn)公司就會(huì)一直支付養(yǎng)老金，因此可以較好地規(guī)避長(zhǎng)壽風(fēng)險(xiǎn)。再看公募基金，雖然可以通過(guò)爭(zhēng)取較高的收益率讓養(yǎng)老金更多積累，但若投資者個(gè)人沒(méi)有規(guī)劃好使用速度，仍可能出現(xiàn)過(guò)早花完的窘境。因此，從對(duì)長(zhǎng)壽風(fēng)險(xiǎn)保障的角度，目前商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)產(chǎn)品做得更好，而公募基金則更需要投資人自行做好使用規(guī)劃。

通脹風(fēng)險(xiǎn)指隨著物價(jià)的增長(zhǎng)，養(yǎng)老金實(shí)際購(gòu)買力可能會(huì)隨著時(shí)間的推移而不斷縮水。商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)退休后每期領(lǐng)取的養(yǎng)老金通常是固定的，隨著投資者年齡增長(zhǎng)，領(lǐng)到的等額退休金能夠買到的東西可能越來(lái)越少。公募養(yǎng)老目標(biāo)基金由于其管理人在權(quán)益類資產(chǎn)上的投資優(yōu)勢(shì)，長(zhǎng)期看來(lái)，投資者投入的養(yǎng)老資產(chǎn)大概率能夠?qū)崿F(xiàn)不斷增值，養(yǎng)老金的積累也更有效率。因此，從通脹風(fēng)險(xiǎn)角度，養(yǎng)老目標(biāo)基金大概率會(huì)做的更好。

綜上，養(yǎng)老保險(xiǎn)的強(qiáng)制儲(chǔ)蓄性質(zhì)更濃厚，如果想靠傳統(tǒng)的分紅型和普通型產(chǎn)品很難跑贏通脹。養(yǎng)老基金則著眼于財(cái)富的增值。對(duì)于養(yǎng)老投資需求來(lái)說(shuō)，二者具有非常好的互補(bǔ)性。

3、從靈活性方面，商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)不如養(yǎng)老目標(biāo)基金。

其一是養(yǎng)老保險(xiǎn)的繳費(fèi)期限更長(zhǎng)。商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)的繳費(fèi)期限，短的交三五年，長(zhǎng)的達(dá)到數(shù)十年，并且期間為強(qiáng)制性繳費(fèi)，如果早期退保會(huì)有較大損失，一些產(chǎn)品甚至無(wú)法退保。而養(yǎng)老目標(biāo)基金既可以選擇一次性投資，也可以通過(guò)定投方式投資，并無(wú)強(qiáng)制性要求。

其二是養(yǎng)老保險(xiǎn)的投資期限更長(zhǎng)。假設(shè)一款養(yǎng)老保險(xiǎn)產(chǎn)品從30歲開(kāi)始購(gòu)買，需要交20年的費(fèi)用，退休后才能支取養(yǎng)老金。而養(yǎng)老目標(biāo)基金的封閉運(yùn)作周期多為兩三年，到期后即可選擇贖回資金。

4、從國(guó)外經(jīng)驗(yàn)看，養(yǎng)老型公募基金是個(gè)人養(yǎng)老產(chǎn)品的主力。

公募基金透明度高、監(jiān)管嚴(yán)格、投資研究能力強(qiáng)，這些要強(qiáng)于保險(xiǎn)產(chǎn)品。但保險(xiǎn)相關(guān)產(chǎn)品已運(yùn)作多年，在認(rèn)知度和成熟度上有優(yōu)勢(shì)。

5、從信息透明度，商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)并不對(duì)外公開(kāi)資金的具體投向，也沒(méi)有業(yè)績(jī)及投資信息定期公布的機(jī)制。商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)的投資策略也不對(duì)外公開(kāi)，整體透明度較低。

養(yǎng)老目標(biāo)基金則明確規(guī)定了權(quán)益風(fēng)險(xiǎn)的投資比例。原則上，高風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品投資權(quán)益資產(chǎn)比例不得超過(guò)80%，中等風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品投資權(quán)益資產(chǎn)不得超過(guò)60%，低風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品投資權(quán)益產(chǎn)品不得超過(guò)30%，透明度較高。此外，養(yǎng)老目標(biāo)基金采用的是公募基金的基本構(gòu)架，有著一整套的信息披露機(jī)制，投資理念、投資目標(biāo)、投資策略，資產(chǎn)配置、運(yùn)作情況等信息都可在基金管理人網(wǎng)站或基金定期報(bào)告中查到，整體上養(yǎng)老目標(biāo)基金相較于商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)整體透明度更高。

6、管理人信息公布情況不同

除了稅延養(yǎng)老保險(xiǎn)的C類產(chǎn)品以外，其他商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)的投資經(jīng)理都不對(duì)外公布職業(yè)發(fā)展與產(chǎn)品業(yè)績(jī)(包括風(fēng)險(xiǎn)與收益)等歷史信息，這就不利于投資者精確把握投資風(fēng)險(xiǎn)狀況和收益。

所有養(yǎng)老目標(biāo)基金的基金經(jīng)理的職業(yè)發(fā)展和過(guò)往業(yè)績(jī)，投資者都可在公開(kāi)信息平臺(tái)上查到，如基金管理人的官網(wǎng)或第三方銷售平臺(tái)。投資者可以通過(guò)公開(kāi)信息對(duì)養(yǎng)老目標(biāo)基金的風(fēng)險(xiǎn)收益狀況做出較為準(zhǔn)確的把握，更利于投資者做出投資決策。

7、資金投入與支取模式不同

當(dāng)前商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)資金投入方面，投資者只能選擇一次性躉交，3年、5年、10年、20年等年數(shù)的年交方式，或者按月繳費(fèi)的月繳方式，資金的投入頻率是固定的;在支取方式上商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)基本上也是采取固定日期的按月領(lǐng)取或者按年領(lǐng)取等合同規(guī)定的模式。

養(yǎng)老目標(biāo)基金一般都是開(kāi)放購(gòu)買的，投資者可以根據(jù)自己的情況自主決定申購(gòu)的金額和頻率;在支取方式上，養(yǎng)老目標(biāo)基金雖然有封閉期及最短持有期限的要求，但還是相對(duì)靈活。

商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)產(chǎn)品和目標(biāo)養(yǎng)老基金各有特點(diǎn)，大家在做養(yǎng)老投資選擇時(shí)，可以結(jié)合自己的實(shí)際情況，充分了解產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)收益狀況，做出判斷。

8、投資者資格要求不同

商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)對(duì)投資者有年齡限制，一般超過(guò)65周歲就不能購(gòu)買此類產(chǎn)品。對(duì)于65以下的老年人，雖然原則上還可以辦理商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)，但過(guò)了50歲購(gòu)買就需要繳納很高的費(fèi)率，而且保險(xiǎn)公司會(huì)設(shè)置很多的限制條件，如超過(guò)50歲的人投保需接受嚴(yán)格的體檢等。

養(yǎng)老目標(biāo)基金對(duì)投資者資格沒(méi)有過(guò)多的限制，只要是年滿18歲的合格投資人都可以投資養(yǎng)老目標(biāo)基金。對(duì)于年紀(jì)稍長(zhǎng)的投資者，基金銷售機(jī)構(gòu)會(huì)根據(jù)其年齡、退休日期、收入等情況推薦適合的養(yǎng)老產(chǎn)品，但在費(fèi)率方面與其他年紀(jì)的投資者并無(wú)差別。

商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)產(chǎn)品和目標(biāo)養(yǎng)老基金各有特點(diǎn)，大家在做養(yǎng)老投資選擇時(shí)，可以結(jié)合自己的實(shí)際情況，充分了解產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)收益狀況，做出判斷。

拓展閱讀：

養(yǎng)老金≠ 養(yǎng)老目標(biāo)基金

不少人看到“養(yǎng)老目標(biāo)基金”，可能會(huì)聯(lián)想到“養(yǎng)老金”。實(shí)際上，這兩者是不一樣的。“養(yǎng)老金”，我們很多人都很熟悉，一般指的是“五險(xiǎn)”中的“社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)”。一般，存進(jìn)我們養(yǎng)老金賬戶的錢，主要包括個(gè)人繳納和企業(yè)繳納兩部分保費(fèi)。等到退休之后，我們就可以從中領(lǐng)取養(yǎng)老金，保障基本生活需求。而養(yǎng)老目標(biāo)基金，可以說(shuō)是對(duì)社保養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的一種補(bǔ)充。當(dāng)傳統(tǒng)社保不足以滿足養(yǎng)老需求時(shí)，個(gè)人可以自行選擇投資這種產(chǎn)品來(lái)解決養(yǎng)老問(wèn)題。

投資目標(biāo)養(yǎng)老基金，其實(shí)就是自己出錢給自己養(yǎng)老。所以，推出養(yǎng)老目標(biāo)基金，不是把基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金拿去做投資，也不存在養(yǎng)老金進(jìn)場(chǎng)救市的說(shuō)法。因?yàn)轲B(yǎng)老目標(biāo)基金主要是吸引長(zhǎng)線資金入市，所以這對(duì)市場(chǎng)來(lái)說(shuō)是一件好事。

至于養(yǎng)老目標(biāo)基金能夠吸引多少資金入市，這取決于這批基金可以募集到多少資金。這個(gè)現(xiàn)在還是未知數(shù)。有些媒體把養(yǎng)老目標(biāo)基金的發(fā)行解讀為“萬(wàn)億養(yǎng)老金”進(jìn)場(chǎng)救市，大家看到就一笑而過(guò)吧。

什么是養(yǎng)老金入市?

有些人提到，“養(yǎng)老金入市”都說(shuō)了這么久了，怎么現(xiàn)在還在說(shuō)這件事。實(shí)際上，這二者也是不一樣的概念。此前爆炒了無(wú)數(shù)次的“養(yǎng)老金入市”，指的是基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金進(jìn)入資本市場(chǎng)投資。

養(yǎng)老金上交到各級(jí)地方政府之后，放在一邊不管是不行的，肯定需要拿去投資、打理，才能保值增值。而養(yǎng)老金畢竟是安身立命的養(yǎng)命錢，安全穩(wěn)健肯定放在第一位。所以，一開(kāi)始養(yǎng)老金主要投資國(guó)債、銀行存款，而像股票等高風(fēng)險(xiǎn)投資是不被允許的。在這些投資限制下，基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的投資收益基本維持在2%，連通貨膨脹都跑不贏。

此外，人口老齡化加劇，養(yǎng)老金賬戶收不抵支，不少省份已經(jīng)出現(xiàn)養(yǎng)老金虧空的情況。這些情況都在告訴我們，以后的養(yǎng)老壓力會(huì)越來(lái)越大。按照這種趨勢(shì)，在不久的將來(lái)，“養(yǎng)老靠自己”不再只是一句口號(hào)了，而是赤裸裸的現(xiàn)實(shí)。要靠自己養(yǎng)老，主要就是通過(guò)購(gòu)買商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)或者養(yǎng)老目標(biāo)基金來(lái)實(shí)現(xiàn)。

最后安利一下診股小程序，平時(shí)來(lái)不及回復(fù)大家的個(gè)股問(wèn)題，可以用小程序來(lái)診斷一下個(gè)股的情況。

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