2013年8月5日及以后購買的養(yǎng)老年金和長期年金將有重大調(diào)整，年復(fù)利將由4.025%調(diào)整為3.5%。

昨日下午，銀保監(jiān)會發(fā)布《關(guān)于完善人身保險業(yè)責(zé)任準備金評估利率形成機制及調(diào)整責(zé)任準備金評估利率有關(guān)事項的通知》(以下簡稱“《通知》”)，宣布進一步完善人身保險業(yè)責(zé)任準備金評估利率形成機制，并決定對部分類型人身險產(chǎn)品責(zé)任準備金評估利率進行調(diào)整。

人身保險業(yè)迎重大機制及下調(diào)部分險種利率

《通知》顯示，銀保監(jiān)會此次發(fā)文面向人身保險公司、中國保險行業(yè)協(xié)會，全文共五條，主要涉及三方面的內(nèi)容：

一是由中國保險行業(yè)協(xié)會設(shè)立人身保險業(yè)責(zé)任準備金評估利率專家咨詢委員會，定期研究討論評估利率調(diào)整的必要性及其影響，形成相關(guān)建議供監(jiān)管部門決策參考。

二是優(yōu)化人身保險業(yè)責(zé)任準備金評估利率形成機制。在充分考慮負債特點的基礎(chǔ)上，基于對市場利率未來走勢、行業(yè)投資收益率等因素的判斷確定評估利率參考值，并結(jié)合人身保險業(yè)責(zé)任準備金評估利率專家咨詢委員會的意見，適時調(diào)整評估利率水平。

三是調(diào)整部分險種的評估利率水平。對2013年8月5日及以后簽發(fā)的普通型養(yǎng)老年金或10年以上的普通型長期年金，將責(zé)任準備金評估利率上限由年復(fù)利4.025%和預(yù)定利率的小者調(diào)整為年復(fù)利3.5%和預(yù)定利率的小者，其他險種的評估利率要求維持不變。

對于，此次《通知》出臺的背景，業(yè)內(nèi)分析在于“資產(chǎn)端承壓，利差損風(fēng)險在加大”，隨著國際國內(nèi)宏觀經(jīng)濟的走勢，尤其是國債收益率的下降，保險資產(chǎn)端持續(xù)承壓，一些產(chǎn)品的預(yù)定利率與實際投資收益率已經(jīng)出現(xiàn)了較大的偏差，實際上加大了利差損風(fēng)險。

對于廣大網(wǎng)友而言，日常接觸到的人身保險的具體險種，基金君在此略微普及一下，人身保險按保障范圍分為人壽保險、健康保險、人身意外傷害保險;人壽保險分為定期壽險、終身壽險、年金保險等，健康保險分為醫(yī)療險、重疾險等。

《通知》此次要調(diào)整的是年金保險中的長期年金的預(yù)定利率，從4.025%調(diào)整至3.5%，即2013年8月5日以后買的養(yǎng)老年金或長期年金的收益將下滑。

利差損風(fēng)險加大

兩類預(yù)定利率4.025%的險種被叫停

對于調(diào)整部分險種的預(yù)定利率原因，銀保監(jiān)會表示，結(jié)合我國當(dāng)前經(jīng)濟形勢，未來保險業(yè)投資端面臨一定壓力，為應(yīng)對可能出現(xiàn)的利差損風(fēng)險，有必要適當(dāng)下調(diào)現(xiàn)行評估利率。

據(jù)銀保監(jiān)會負責(zé)人介紹，從目前的觀察來看，各類型人身險產(chǎn)品中，普通型養(yǎng)老年金或10年以上的普通型長期年金產(chǎn)品的潛在利差損風(fēng)險相對較大。

因此，此次《通知》只對普通型養(yǎng)老年金或10年以上的普通型長期年金產(chǎn)品的責(zé)任準備金評估利率進行了調(diào)整，上限由年復(fù)利4.025%和預(yù)定利率的小者調(diào)整為年復(fù)利3.5%和預(yù)定利率的小者。

自8月30日起，人身保險業(yè)責(zé)任準備金評估利率執(zhí)行以下規(guī)定：

1.2013年8月5日及以后簽發(fā)的普通型人身保險保單評估利率上限為年復(fù)利3.5%和預(yù)定利率的較小者;2013年8月5日以前簽發(fā)的普通型人身保險保單評估利率繼續(xù)執(zhí)行原規(guī)定。

2.分紅型人身保險責(zé)任準備金的評估利率上限為年復(fù)利3%和預(yù)定利率的較小者。

3.萬能型人身保險責(zé)任準備金的評估利率上限為年復(fù)利3%。

人身保險業(yè)需增提1200億元責(zé)任準備金

銀保監(jiān)會表示，責(zé)任準備金評估利率的調(diào)整一大影響是部分險種的預(yù)定利率下調(diào)后，人身保險業(yè)為此需要增提責(zé)任準備金1200億元。

據(jù)了解，2013年，普通型人身險產(chǎn)品預(yù)定利率市場化改革之后，普通型產(chǎn)品迎來長足發(fā)展，這其中，普通型養(yǎng)老年金或10年以上的普通型長期年金更成為險企主推的產(chǎn)品類型之一。為搶占市場，很多公司都順勢推出了預(yù)定利率達到4.025%產(chǎn)品。

據(jù)銀保監(jiān)會相關(guān)負責(zé)人介紹，2013年至今，這兩類產(chǎn)品累計保費收入已經(jīng)達到2.19萬億元，即便是從目前這兩類產(chǎn)品的責(zé)任準備金余額來看，也達到了1.26萬億元，在責(zé)任準備金余額中占比10%左右。

《通知》下發(fā)后，保險公司需要為這類產(chǎn)品計提更多的責(zé)任準備金，經(jīng)測算，人身保險業(yè)為此需要增提責(zé)任準備金1200億元，占責(zé)任準備金余額中的1%。

此外，《通知》中評估利率的調(diào)整限于2013年8月5日及以后買的養(yǎng)老保險或10年以上的年金保險，其他險種的評估利率要求維持不變，這將促進全行業(yè)進一步加大身故、健康、意外等風(fēng)險保障類產(chǎn)品發(fā)展力度，

業(yè)內(nèi)人士表示，此次被下調(diào)評估利率的普通型養(yǎng)老年金或10年以上的普通型長期年金，近年來一直是開門紅初期人身險公司沖擊保費規(guī)模最主要的產(chǎn)品類型之一。所以《通知》的出臺，將直接影響這兩類產(chǎn)品的預(yù)定利率，進而影響這兩類產(chǎn)品在理財市場的競爭力。

可以預(yù)見的是，《通知》出臺之后，這兩類產(chǎn)品的市場表現(xiàn)將受到直接影響，保險公司很有可能將進一步加大身故、健康、意外等風(fēng)險保障類產(chǎn)品發(fā)展力度，以緩沖新政對于保費收入的影響，更好地滿足消費者保障需求。

責(zé)任準備金評估利率形成機制倚重社會力量

下調(diào)部分產(chǎn)品的評估利率還只是《通知》的一個部分，更重要的是，《通知》還對人身保險評估利率形成機制進行了調(diào)整。

銀保監(jiān)會介紹，2013年，在推動人身保險費率形成機制改革過程中，原中國保監(jiān)會建立了人身保險業(yè)責(zé)任準備金評估利率形成機制，由監(jiān)管部門根據(jù)“一籃子資產(chǎn)”的收益率和長期國債到期收益率等因素綜合確定評估利率，并根據(jù)長期利率的變化適時調(diào)整。

而在《通知》發(fā)布后，新的責(zé)任準備金評估利率形成機制之下，監(jiān)管將更加倚重社會力量，更多傾聽來自市場、專家的意見。根據(jù)《通知》，銀保監(jiān)會將支持保險業(yè)協(xié)會設(shè)立人身保險業(yè)責(zé)任準備金評估利率專家咨詢委員會，集合社會專業(yè)力量，定期研究討論評估利率調(diào)整的必要性及其影響，形成相關(guān)建議供監(jiān)管部門決策參考。

最終，監(jiān)管部門會在充分考慮負債特點的基礎(chǔ)上，基于對市場利率未來走勢、行業(yè)投資收益率等因素的判斷確定評估利率參考值，并結(jié)合人身保險業(yè)責(zé)任準備金評估利率專家咨詢委員會的意見，適時調(diào)整評估利率水平。

銀保監(jiān)會表示此次重點是從兩個方面對人身保險業(yè)責(zé)任準備金評估利率形成機制進行了完善：

一是強化評估利率的趨勢性調(diào)整。從國際經(jīng)驗看，主要發(fā)達國家都建立了準備金評估利率的趨勢性調(diào)整機制，評估利率的確定充分體現(xiàn)資產(chǎn)端和負債端的聯(lián)動，及時反映未來市場的趨勢性變化。結(jié)合我國當(dāng)前經(jīng)濟形勢，我們認為，未來保險業(yè)投資端面臨一定壓力，為應(yīng)對可能出現(xiàn)的利差損風(fēng)險，有必要適當(dāng)下調(diào)現(xiàn)行評估利率。

二是強化評估利率形成機制的組織保障。評估利率的趨勢性調(diào)整是動態(tài)的、前瞻的，需要依托行業(yè)力量提供必要的人力和組織保障。由中國保險行業(yè)協(xié)會設(shè)立專家咨詢委員會，定期研究討論評估利率調(diào)整問題，既是一項長期性的重要舉措，更是一項基礎(chǔ)性的制度安排，對維護行業(yè)穩(wěn)健經(jīng)營、引導(dǎo)行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展有長遠的意義。

關(guān)鍵詞： 保險 中介機構(gòu) 責(zé)任準備金