保險(xiǎn)資金委托和保險(xiǎn)資管公司受托的業(yè)外資金正接近17萬(wàn)億元。這龐大的資金量使得保險(xiǎn)資產(chǎn)管理領(lǐng)域各類機(jī)構(gòu)將逐步成為金融市場(chǎng)的重要主體之一。

第一財(cái)經(jīng)記者了解到，中國(guó)銀保監(jiān)會(huì)資金部資產(chǎn)負(fù)債管理監(jiān)管處處長(zhǎng)杜林在近日召開的由中國(guó)保險(xiǎn)資產(chǎn)管理業(yè)協(xié)會(huì)主辦的工作會(huì)議上表示，截至2019年6月30日，保險(xiǎn)資金委托投資和保險(xiǎn)資管機(jī)構(gòu)管理業(yè)外資金合計(jì)16.9萬(wàn)億元，較年初增長(zhǎng)6%。

然而，業(yè)內(nèi)專家表示，資管行業(yè)目前仍面臨多重挑戰(zhàn)，資管新規(guī)下保險(xiǎn)資管的市場(chǎng)化是必然趨勢(shì)。而目前，保險(xiǎn)資管也正在為適應(yīng)資管新規(guī)下的新局勢(shì)而努力。

太平洋(3.740,-0.06,-1.58%)資產(chǎn)管理有限責(zé)任公司總經(jīng)理(擬任)陳林在上述工作會(huì)議上表示，資管行業(yè)面臨前所未有的機(jī)遇和多重挑戰(zhàn)，挑戰(zhàn)主要來(lái)自三個(gè)方面，一是資管新規(guī)頒布以來(lái)，大資管時(shí)代的到來(lái)，所有資管機(jī)構(gòu)起跑線拉平，賽道統(tǒng)一，資管行業(yè)面臨重構(gòu)和變革;二是“對(duì)外開放”和“對(duì)內(nèi)放開”的大背景下，國(guó)際化競(jìng)爭(zhēng)帶來(lái)的挑戰(zhàn);三是金融科技對(duì)金融業(yè)態(tài)和模式帶來(lái)的沖擊甚至顛覆性改變。從監(jiān)管動(dòng)向、行業(yè)環(huán)境及保險(xiǎn)資管發(fā)展趨勢(shì)看，保險(xiǎn)資管市場(chǎng)化是必然趨勢(shì)。通過發(fā)揮優(yōu)勢(shì)，彌補(bǔ)短板，保險(xiǎn)資管公司將緊抓外部機(jī)會(huì)，多層次拓展市場(chǎng)化業(yè)務(wù)，并在資產(chǎn)配置和投資管理水平、產(chǎn)品創(chuàng)設(shè)能力、風(fēng)控能力等方面完善能力建設(shè)。

而同時(shí)，業(yè)內(nèi)人士表示，資管新規(guī)下，資管產(chǎn)品將實(shí)施凈值化管理。對(duì)于萬(wàn)億保險(xiǎn)資管產(chǎn)品來(lái)說，建立第三方估值體系是其在資管新規(guī)下進(jìn)行凈值化管理的一大重要工作。統(tǒng)一的保險(xiǎn)資管產(chǎn)品估值是保險(xiǎn)資管產(chǎn)品凈值化的基礎(chǔ)和前提，也是保險(xiǎn)資管行業(yè)融入整個(gè)大資管體系的必要條件。在此過程中，需要有專業(yè)化的第三方機(jī)構(gòu)提供能夠得到監(jiān)管、市場(chǎng)及投資者三方均認(rèn)可的估值核算體系，從而在估值的可比性和一致性上提供保障。

第一財(cái)經(jīng)記者從上海保險(xiǎn)交易所(下稱“上海保交所”)了解到，其旗下的中保保險(xiǎn)資產(chǎn)登記交易系統(tǒng)有限公司與中央國(guó)債登記結(jié)算有限責(zé)任公司(下稱“中央結(jié)算公司”)下屬中債金融估值中心有限公司近日推出了針對(duì)保險(xiǎn)債權(quán)投資計(jì)劃和資產(chǎn)支持計(jì)劃產(chǎn)品的首批估值，包括估值收益率、估值全價(jià)和估值凈價(jià)等價(jià)格指標(biāo)。長(zhǎng)江養(yǎng)老、平安資產(chǎn)、百年資產(chǎn)、中郵人壽、太平資產(chǎn)、中再資產(chǎn)、中意資產(chǎn)及建信資產(chǎn)等8家機(jī)構(gòu)參與首批試用。

從保險(xiǎn)資管產(chǎn)品交易層面來(lái)說，參與首批試用的保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，首批估值的發(fā)布成功彌補(bǔ)了行業(yè)第三方公允估值的空白，將有效提升估值的可比性和一致性，不僅有助于推動(dòng)交易撮合，提升交易活躍度和市場(chǎng)容量，更有利于提高交易透明度，減少交易雙方價(jià)格分歧，保障市場(chǎng)有序運(yùn)行，具有無(wú)可取代的作用。此外，還將對(duì)后續(xù)其他資管產(chǎn)品估值業(yè)務(wù)開展和市場(chǎng)應(yīng)用起到較好的示范引領(lǐng)作用。

而從行業(yè)層面來(lái)說，上海保交所董事長(zhǎng)曾于瑾認(rèn)為，第三方估值是打造保險(xiǎn)資管核心業(yè)務(wù)能力的堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)，是促使投資部門改變投資策略、提升主動(dòng)管理能力的磨刀石，也是推動(dòng)資管產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)化、擴(kuò)大投資者范圍、提升產(chǎn)品影響力的必要環(huán)節(jié)。

同時(shí)，他表示，今后保交所和中央結(jié)算公司將繼續(xù)推動(dòng)保險(xiǎn)資管產(chǎn)品估值的全覆蓋，并探索更多新的價(jià)格產(chǎn)品。

根據(jù)中國(guó)保險(xiǎn)資管業(yè)協(xié)會(huì)最新數(shù)據(jù)，2019年1~8月，27家保險(xiǎn)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)注冊(cè)債權(quán)投資計(jì)劃和股權(quán)投資計(jì)劃共145只，合計(jì)注冊(cè)規(guī)模2580.14億元。而截至2019年8月底，保險(xiǎn)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)累計(jì)發(fā)起設(shè)立各類債權(quán)、股權(quán)投資計(jì)劃1201只，合計(jì)備案(注冊(cè))規(guī)模27881.54億元;累計(jì)注冊(cè)保險(xiǎn)私募基金21只，合計(jì)規(guī)模1663.10億元。

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