險企股權(quán)的網(wǎng)絡(luò)司法拍賣近來進入了一個小高峰，五家險企的股權(quán)在網(wǎng)絡(luò)平臺上已進行或即將進行拍賣。

10月10日，國務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所保險研究室副主任朱俊生向時代周報記者指出，利用網(wǎng)絡(luò)平臺拍賣的好處在于，由于網(wǎng)絡(luò)的特點，會有很多潛在客戶，更易達(dá)成交易。

不過，險企的股權(quán)拍賣頻遭冷遇。天安(港股00028)財險、珠峰財險、誠泰財險、吉祥人壽的股權(quán)起拍價合計5.5億元，但目前均無人問津。

拍賣成功率約三成

天安財險股權(quán)本應(yīng)在今年10月拍賣，起拍價為2.5485億元，但由于未在拍賣公告發(fā)布三日前以書面或者其他能夠確認(rèn)收悉的合理方式通知當(dāng)事人，導(dǎo)致拍賣被撤回。

11月8日，天安財險上述股權(quán)將進行拍賣，截至目前僅553次圍觀，無人報名。

珠峰財險8561萬元的股權(quán)拍賣，近日已流拍;誠泰財險的股權(quán)起拍價為1.65億元，原定于10月15日拍賣，但無人報名;吉祥人壽的股權(quán)拍賣，起拍價為4040.8萬元，目前也無人報名。

時代周報記者梳理網(wǎng)絡(luò)司法拍賣平臺的案例，2015年至今共有11家險企進行67次股權(quán)拍賣，其中有24次成交，3次即將拍賣。

信泰人壽、華夏人壽、信達(dá)財險(已更名國任財險)、東吳人壽、東方人壽、國聯(lián)人壽、華泰保險、珠峰財險、天安財險、誠泰財險、吉祥人壽均出現(xiàn)過股權(quán)司法拍賣，尤其是信泰人壽連續(xù)五年拍賣次數(shù)高達(dá)49次、成交14次。

時代周報記者不完全統(tǒng)計，2015年至今，險企網(wǎng)絡(luò)拍賣股權(quán)的成功率僅35.82%。

從拍賣標(biāo)的所在地域、股權(quán)占比、被拍賣原因、評估價與起拍價成交價、成交狀態(tài)等方面進行分析，可以看到有以下幾個顯著特征：

一是基本是中小險企且多涉及地方險企，比如，信泰人壽、東吳人壽、國聯(lián)人壽、珠峰財險、誠泰財險、吉祥人壽的總部，分別在杭州、蘇州、無錫、拉薩、昆明、長沙。

二是被拍賣的股權(quán)多不超過2%，最多的不超過10%。在拍賣江蘇天地龍線材有限公司持有的國聯(lián)人壽股權(quán)時，由于破產(chǎn)清算時的債權(quán)分配，10%的股權(quán)被分割為了兩筆拍賣，深圳市鴻志軟件有限公司一口氣拿下這兩次的拍賣，從而獲得10%股權(quán)。

三是拍賣原因多為股東債務(wù)糾紛導(dǎo)致的流動性危機，不得不用以償債，也因此暴露出部分股東代持糾紛，比如誠泰財險、華夏人壽;還有少量股東破產(chǎn)清算，信泰人壽、東吳人壽、國聯(lián)人壽均出現(xiàn)過此種情況。

四是由于多次流拍，起拍價不斷降低，但成功率依然很低。

五是從涉及的險企來看，部分險企本身也多波折，股權(quán)轉(zhuǎn)讓時有發(fā)生、業(yè)績表現(xiàn)不佳甚至自身公司治理存在較大問題。

10月11日，國浩律師(福州)事務(wù)所高級合伙人黃奕新律師對時代周報記者表示，網(wǎng)上拍賣只是一個公開程序，要促進實際成交，一要確保依法合理估值;二要盡量輔之以線下推介，積極尋找財務(wù)投資人，特別是險企的其他現(xiàn)有股東。

險企股權(quán)拍賣緣何遇冷?

以節(jié)約訴訟資產(chǎn)處置成本為中心任務(wù)的浙江模式，借助淘寶網(wǎng)司法拍賣平臺自行開展網(wǎng)絡(luò)司法拍賣試點，標(biāo)志著中國網(wǎng)絡(luò)司法拍賣的誕生。

2016年8月，最高人民法院發(fā)布的最新規(guī)定將網(wǎng)絡(luò)司法拍賣界定為，人民法院依法通過互聯(lián)網(wǎng)拍賣平臺，以網(wǎng)絡(luò)電子競價方式公開處置財產(chǎn)的行為;同年11月，淘寶網(wǎng)等5家平臺被納入網(wǎng)絡(luò)司法拍賣平臺名單庫。

朱俊生從三個維度對時代周報記者分析拍賣成功率低的原因：

一是投資者購買股權(quán)是非常大的金融交易，需做很多調(diào)查研究，這需要一個過程;二是一些公司拍賣的股權(quán)占比小，投資者覺得沒有太大意義，因為在公司沒有太多話語權(quán);股權(quán)占比高一點，感興趣的投資者可能更多，因為可借機進入保險業(yè)，甚至考慮到未來業(yè)務(wù)整合;三是股權(quán)拍賣后還有監(jiān)管部門把關(guān)，新的股權(quán)管理辦法設(shè)定的股東門檻挺高。

10月11日，負(fù)責(zé)拍賣盛友集團所持東吳人壽股權(quán)、江蘇百年東吳律師事務(wù)所朱強和律師對時代周報記者提到了一種原因，即在等待更低價格。

他告訴時代周報記者，盛友集團彼時是進行破產(chǎn)清算，從當(dāng)年破產(chǎn)拍賣實際操作情形來看，一般會進行三拍，因為一拍二拍基本不會有人拍，目的即在于流拍后起拍價打折，這并非意味著資產(chǎn)不好賣。

根據(jù)當(dāng)時適用的規(guī)定，如果出現(xiàn)流拍，再行拍賣時，人民法院可以酌情降低保留價，但每次降低的數(shù)額不得超過前次保留價的20%。

當(dāng)然，也有流拍且申請執(zhí)行人或者其他執(zhí)行債權(quán)人拒絕接受或者依法不能接受該其他財產(chǎn)權(quán)抵債的情況，此時進入變賣環(huán)節(jié)。

此時如果申請執(zhí)行人、其他執(zhí)行債權(quán)人仍不接受該財產(chǎn)抵債的，應(yīng)當(dāng)解除查封、凍結(jié)，將該財產(chǎn)退還被執(zhí)行人。因而又出現(xiàn)了另一種情形，即申請執(zhí)行人同意抵債。

10月12日，負(fù)責(zé)今年國慶期間珠峰財險股權(quán)拍賣的四川瀘州市中院楊法官告訴時代周報記者，珠峰財險雖流拍，但之后申請執(zhí)行人四川璞信產(chǎn)融投資有限責(zé)任公司愿意以流拍價抵償，不會再進行第二次拍賣。

楊法官表示，如果走完拍賣程序后始終流拍，申請執(zhí)行人又不接受抵債，法院會解除查封、凍結(jié)，將該財產(chǎn)退還被執(zhí)行人，這樣的話，申請執(zhí)行人還不如接受抵債。

關(guān)鍵詞： 險企的股權(quán)拍賣頻