經(jīng)過(guò)一年多的試點(diǎn)，國(guó)內(nèi)養(yǎng)老第三支柱的“破冰”產(chǎn)品之一——個(gè)稅遞延型商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)似乎面臨尷尬。與同為第三支柱的“兄弟”——養(yǎng)老目標(biāo)基金150億元的銷(xiāo)售額相比，稅延養(yǎng)老保險(xiǎn)試點(diǎn)至今的保費(fèi)收入僅為其百分之一，而前者甚至沒(méi)有被給予稅優(yōu)政策支持。業(yè)內(nèi)人士表示，稅延養(yǎng)老險(xiǎn)“叫好不叫座”的主要原因是制度和產(chǎn)品設(shè)計(jì)存在問(wèn)題，未來(lái)需在推廣范圍和稅收優(yōu)惠方面進(jìn)行調(diào)整。

業(yè)界期待更多稅優(yōu)政策

去年5月1日起，個(gè)人稅收遞延型商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)在上海市、福建省(含廈門(mén)市)和蘇州工業(yè)園區(qū)試點(diǎn)。但記者從中國(guó)社科院10月20日舉辦的“個(gè)稅遞延型商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)深化改革與擴(kuò)大試點(diǎn)”研討會(huì)上獲悉，截至今年6月底，三地共有23家保險(xiǎn)公司符合試點(diǎn)條件，累計(jì)實(shí)現(xiàn)保費(fèi)收入(新單和續(xù)期)1.5億元，投保人數(shù)4.5萬(wàn)。目前，國(guó)內(nèi)已推出三大類(lèi)全產(chǎn)品體系，即收益確定型(A)、收益保底型(B)、收益浮動(dòng)型(C)，其中有67款產(chǎn)品進(jìn)入市場(chǎng)。三類(lèi)產(chǎn)品市場(chǎng)份額依次為收益確定型(A)、收益保底型(B)和收益浮動(dòng)型(C型)。

“稅延養(yǎng)老保險(xiǎn)試點(diǎn)出師不利，個(gè)人、保險(xiǎn)公司、有關(guān)部門(mén)均不太積極。”中國(guó)社科院世界社保中心主任鄭秉文表示，“稅延養(yǎng)老險(xiǎn)的困境與國(guó)內(nèi)個(gè)稅制度與產(chǎn)品設(shè)計(jì)有關(guān)，并非市場(chǎng)需求不足。數(shù)據(jù)顯示，2017年江蘇省商業(yè)保險(xiǎn)養(yǎng)老金規(guī)模為98.27億元，占人身險(xiǎn)保費(fèi)收入比重3.79%，蘇州商業(yè)保險(xiǎn)養(yǎng)老金22.4億元，占人身險(xiǎn)保費(fèi)收入比重4.97%。”

那么，該如何提升稅延養(yǎng)老保險(xiǎn)的吸引力?鄭秉文建議，應(yīng)盡快擴(kuò)大試點(diǎn)，或直接在全國(guó)推廣，同時(shí)應(yīng)進(jìn)一步提升稅延養(yǎng)老保險(xiǎn)的稅收優(yōu)惠力度。“例如，采取定額制稅前列支，取消比例制;直接取消個(gè)稅，即在領(lǐng)取期個(gè)稅全免;建立一個(gè)EEE模式的第三支柱，待第三支柱發(fā)育起來(lái)后，適時(shí)僅對(duì)本金部分征收個(gè)稅等。”鄭秉文表示。

據(jù)了解，E代表免稅，T代表征稅，針對(duì)補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)業(yè)務(wù)購(gòu)買(mǎi)階段、資金運(yùn)用階段及養(yǎng)老金領(lǐng)取階段，形成了EET、ETT、TEE、TTE、EEE等不同稅收優(yōu)惠方式。所謂EEE，即三個(gè)環(huán)節(jié)都是免征稅的模式。

中倫文德律師事務(wù)所合伙人、稅法專(zhuān)業(yè)委員會(huì)主任朱傳爐對(duì)《上海金融報(bào)》記者表示，“比例制稅前列支，就像‘五險(xiǎn)一金’，與工資基數(shù)相對(duì)應(yīng)，定下一個(gè)扣除比例，因此工資越低享受的稅收優(yōu)惠更少。而定額制稅前列支，則與工資基數(shù)脫鉤，直接給個(gè)人定額，如每個(gè)月扣1000元。”

“稅收優(yōu)惠有幾種方式，包括遞延、免除等。就當(dāng)前國(guó)人的投資習(xí)慣來(lái)說(shuō)，其對(duì)遞延的概念并不熟悉，也不感興趣，而是更傾向于免除。因?yàn)榧幢闶沁f延，到了領(lǐng)取期還是要繳稅，且金額不低，因此大家積極性不高。”朱傳爐進(jìn)一步指出。

北京工商大學(xué)保險(xiǎn)研究中心主任王緒瑾此前對(duì)《上海金融報(bào)》記者表示，稅延養(yǎng)老險(xiǎn)“叫好不叫座”的根本原因是產(chǎn)品沒(méi)有達(dá)到人們期望的稅收優(yōu)惠力度。為提升稅延型養(yǎng)老保險(xiǎn)的參與度，今后可在試點(diǎn)地區(qū)適當(dāng)加大稅收優(yōu)惠幅度，同時(shí)若能實(shí)現(xiàn)稅前列支，效果應(yīng)該會(huì)更好。

投資養(yǎng)老金產(chǎn)品須看長(zhǎng)期價(jià)值

“如果稅收遞延型養(yǎng)老險(xiǎn)在稅收優(yōu)惠上有所突破，反過(guò)來(lái)也會(huì)推動(dòng)整個(gè)稅制的改革。”朱傳爐表示，稅收的減免并不是簡(jiǎn)單一兩項(xiàng)政策可以決定的，而是“牽一發(fā)動(dòng)全身”。“比如，采用定額制雖然在技術(shù)上并不困難，但會(huì)影響到個(gè)稅整體收入。因此，相關(guān)政策仍需多部門(mén)綜合評(píng)估后才能推行。”

值得注意的是，個(gè)稅政策調(diào)整后，稅延養(yǎng)老險(xiǎn)受惠群體大幅減少，新單已大幅縮水，基本靠續(xù)期業(yè)務(wù)維系;部分已投保的客戶(hù)甚至將來(lái)可能出現(xiàn)“稅率倒掛”，由于不能退保，被迫選擇減額維持。

鄭秉文表示，個(gè)稅起征點(diǎn)過(guò)高，納稅人數(shù)量十分有限，多層次社保體系建設(shè)就面臨一個(gè)窘境，即來(lái)自市場(chǎng)化運(yùn)行的第二支柱企業(yè)年金、第三支柱個(gè)人養(yǎng)老金、企業(yè)補(bǔ)充醫(yī)療保險(xiǎn)制度、稅延健康險(xiǎn)的覆蓋率均難以擴(kuò)大。

此外，除在稅收優(yōu)惠上做文章，提高人們的收入也是擴(kuò)大養(yǎng)老第三支柱的另一方法。數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)第三支柱稅收優(yōu)惠額度約為社會(huì)平均工資的12%-15%，個(gè)人養(yǎng)老賬戶(hù)占養(yǎng)老金體系的比重為30%，積累了9萬(wàn)億美元的資金。與此同時(shí)，美國(guó)的工資要遠(yuǎn)遠(yuǎn)高出中國(guó)人的工資，且美國(guó)企業(yè)和個(gè)人的社保負(fù)擔(dān)低于中國(guó)。

朱傳爐表示，如果進(jìn)一步擴(kuò)大生產(chǎn)收入，企業(yè)利潤(rùn)多了，人們收入提高，就更有配置養(yǎng)老險(xiǎn)的意愿，而非現(xiàn)在投資只看短期收益率。

中國(guó)社科院世界社保研究中心研究員房連泉對(duì)《上海金融報(bào)》記者表示，對(duì)投資者來(lái)說(shuō)，應(yīng)認(rèn)識(shí)到養(yǎng)老金產(chǎn)品有一些其他金融產(chǎn)品不具備的優(yōu)勢(shì)。“首先，養(yǎng)老類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品具有長(zhǎng)期性，對(duì)于機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)，這筆資金源源不斷且不需要短期兌付，適合做長(zhǎng)期資產(chǎn)配置。這樣一來(lái)，此類(lèi)產(chǎn)品在穩(wěn)定性、回報(bào)率等通常表現(xiàn)較好。以企業(yè)年金保險(xiǎn)為例，十幾年來(lái)，平均年收益約在7%-8%之間，第三支柱養(yǎng)老金產(chǎn)品應(yīng)該也能取得同樣的收益水平。其次，養(yǎng)老金產(chǎn)品設(shè)計(jì)更加重視安全性。相關(guān)政策規(guī)定，產(chǎn)品不能投風(fēng)險(xiǎn)性太高的標(biāo)的，監(jiān)管層也會(huì)格外關(guān)注此類(lèi)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)，盡可能避免‘踩雷’。同時(shí)，產(chǎn)品設(shè)計(jì)也可根據(jù)投保人年齡靈活調(diào)整投資比重，進(jìn)一步平衡收益與風(fēng)險(xiǎn)。”

關(guān)鍵詞： 稅延養(yǎng)老保險(xiǎn)