險(xiǎn)資作為資本市場上重要的長期資金，總體情況來看，投資運(yùn)作總體審慎穩(wěn)健，但也存在缺少統(tǒng)一的制度安排，與其他金融機(jī)構(gòu)資管業(yè)務(wù)的監(jiān)管規(guī)則存在差異。近日監(jiān)管部門向各保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)通報(bào)了目前保險(xiǎn)資金運(yùn)用領(lǐng)域存在的八大問題。同時(shí)，銀保監(jiān)會(huì)也開出了“藥方”，發(fā)布《保險(xiǎn)資產(chǎn)管理產(chǎn)品管理暫行辦法》公開征求意見。

最新數(shù)據(jù)顯示，截至今年9月末，保險(xiǎn)資管產(chǎn)品余額2.68萬億元，債權(quán)投資計(jì)劃1.24萬億元、股權(quán)投資計(jì)劃0.12萬億元、組合類保險(xiǎn)資管產(chǎn)品1.32萬億元。其中，債權(quán)投資計(jì)劃和股權(quán)投資計(jì)劃主要投向交通、能源、水利等基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目，成為保險(xiǎn)資金等長期資金對接實(shí)體經(jīng)濟(jì)的重要工具;組合類保險(xiǎn)資管產(chǎn)品主要投向股票、債券等公開市場品種。

在通報(bào)中，八大問題具體包括：投資決策機(jī)制不健全、資產(chǎn)負(fù)債管理薄弱、投管能力建設(shè)未持續(xù)符合監(jiān)管要求、違規(guī)開展關(guān)聯(lián)交易和利益輸送、資金運(yùn)用業(yè)務(wù)不合規(guī)、保險(xiǎn)資管產(chǎn)品管理運(yùn)作不規(guī)范、風(fēng)險(xiǎn)管理不審慎和考核激勵(lì)機(jī)制不科學(xué)。

特別是在保險(xiǎn)資管產(chǎn)品業(yè)務(wù)上存在管理運(yùn)作不規(guī)范的問題，出現(xiàn)超范圍、超比例投資的現(xiàn)象。22日，銀保監(jiān)會(huì)連發(fā)三張監(jiān)管函，中融人壽、珠江人壽和北大方正人壽保險(xiǎn)資金投資突破監(jiān)管比例限制，要求其責(zé)令整改。

行政監(jiān)管措施決定書顯示，今年二季度末，中融人壽其他金融資產(chǎn)占上季末總資產(chǎn)的25.03%，北大方正人壽其他金融資產(chǎn)占上季末總資產(chǎn)的27.22%，珠江人壽不動(dòng)產(chǎn)類資產(chǎn)占上季末總資產(chǎn)的30.72%。

根據(jù)要求，保險(xiǎn)資金投資權(quán)益類資產(chǎn)、不動(dòng)產(chǎn)類資產(chǎn)、其他金融資產(chǎn)、境外投資的賬面余額占保險(xiǎn)公司上季末總資產(chǎn)的監(jiān)管比例分別不高于30%、30%、25%、15%，投資流動(dòng)性資產(chǎn)、固定收益類資產(chǎn)無監(jiān)管比例限制。

實(shí)際上，過去一年多以來，銀行、基金、券商、信托等資管的管理辦法已經(jīng)陸續(xù)公布，險(xiǎn)資管理辦法姍姍來遲。值得注意的是，產(chǎn)品可投非標(biāo)債權(quán)類資產(chǎn)，但有限額要求，在同一機(jī)構(gòu)管理的全部組合類保險(xiǎn)資管產(chǎn)品中，投資于非標(biāo)債權(quán)資產(chǎn)的余額，不得超過其全部凈資產(chǎn)的35%。

保險(xiǎn)資管產(chǎn)品是通過非公開方式發(fā)行，定位為私募產(chǎn)品。同時(shí)，《辦法》對可投資資產(chǎn)的比例進(jìn)行了限定和詳細(xì)分類，并按照投資性質(zhì)分為固定收益類產(chǎn)品、權(quán)益類產(chǎn)品、商品及金融衍生品類產(chǎn)品和混合類產(chǎn)品。固定收益類產(chǎn)品投資于債權(quán)類資

產(chǎn)的比例不低于80%;權(quán)益類產(chǎn)品投資于權(quán)益類資產(chǎn)的比例不低于80%;商品及金融衍生品類產(chǎn)品投資于商品及金融衍生品的比例不低于80%;只要持有一項(xiàng)資產(chǎn)未到80%，就屬于混合類產(chǎn)品。

關(guān)鍵詞： 保險(xiǎn)資產(chǎn)管理