險資作為A股市場第二大機構(gòu)投資者，其調(diào)研動向潛藏投資密碼。

據(jù)《證券日報》記者統(tǒng)計，今年以來截至12月12日收盤，險資(不含保險資管公司)調(diào)研了400家A股上市公司，合計調(diào)研頻次達(dá)1538次，較去年同期的1674次下滑9%。

值得關(guān)注的是，今年險資調(diào)研中小板與創(chuàng)業(yè)板個股頻次合計1162次，占比69.4%;險資調(diào)研的中小板與創(chuàng)業(yè)板個股286只，占今年險資調(diào)研個股的71.5%。總體來看，今年“中小創(chuàng)”是險企調(diào)研的“最愛”。

從板塊布局來看，根據(jù)東財行業(yè)分類，今年險資調(diào)研的個股中，“行業(yè)應(yīng)用軟件與其他軟件服務(wù)”行業(yè)個股合計達(dá)36只，位列各板塊之首;“電子元件與電子設(shè)備制造”行業(yè)個股26只，位列第二。這兩大行業(yè)成為今年險資的熱門調(diào)研板塊。

“中小創(chuàng)”

成險資調(diào)研重點

從板塊來看，今年以來，中小板與創(chuàng)業(yè)板個股是險企調(diào)研的重點。

總體來看，今年被險資調(diào)研的400只個股中，險資調(diào)研創(chuàng)業(yè)板公司113家、中小板公司173家、主板公司107家，科創(chuàng)板公司7家。

就“中小創(chuàng)”投資價值，近期多家券商機構(gòu)表示看好。其中，12月8日，中信建投發(fā)布策略研究報告稱，市場承壓，向上動能不強，但向下空間也有限，預(yù)計震蕩為主。維持創(chuàng)業(yè)板、中小板占優(yōu)的觀點?？申P(guān)注低估值、穩(wěn)業(yè)績的建筑、地產(chǎn)、汽車、機械設(shè)備等周期相關(guān)行業(yè)，特別是前期滯漲的優(yōu)質(zhì)股票。中長線看好科技股，在政策支持和技術(shù)創(chuàng)新的雙重背景下，明年仍有較大機會。

調(diào)研頻次方面，海康威視、匯川技術(shù)、廣聯(lián)達(dá)、華東醫(yī)藥、兆易創(chuàng)新、森馬服飾、樂普醫(yī)療、京東方A這8只個股今年均被險資調(diào)研超過20次，可謂險資調(diào)研最青睞的個股。

尤其值得關(guān)注的是，今年以來，?？低暫蛥R川技術(shù)分別被險資調(diào)研超過50次，分別為72次與54次，可謂熱門中的“大熱門股”?！蹲C券日報》記者翻閱調(diào)研記錄發(fā)現(xiàn)，險資對這2只個股的調(diào)研集中在業(yè)務(wù)增長潛力、市場拓展等方面。

從險資調(diào)研的板塊來看，今年險資調(diào)研的個股中，“行業(yè)應(yīng)用軟件與其他軟件服務(wù)”行業(yè)個股合計達(dá)36只，居首;“電子元件與電子設(shè)備制造”行業(yè)個股26只，位列第二;“醫(yī)療、醫(yī)藥”板塊個股合計24家，位列第三。

除這三大行業(yè)外，今年以來險資還調(diào)研了通信、汽車、互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)、工業(yè)機器人、環(huán)保、房地產(chǎn)開發(fā)、白酒、計算機、家具制造等眾多板塊。

從險資的角度來看，今年以來密集調(diào)研的險企包括中國人壽及其旗下公司、中國平安及旗下壽險公司、中國人保、中國太保、新華保險、陽光保險、太平人壽、前海人壽、幸福人壽等眾多公司。

險資如何看待

權(quán)益市場走勢?

今年已臨近尾聲，險資如何看待未來市場走勢及投資機會是市場關(guān)注的熱點。

就權(quán)益市場，中國保險資產(chǎn)管理協(xié)會執(zhí)行副會長兼秘書長曹德云近期就表示，股票市場起伏不定，有機會。險資應(yīng)該逐漸體現(xiàn)長期資金的特點和優(yōu)勢，在股票市場、二級市場投資，可以以長期持有為目標(biāo)，同時發(fā)揮險資長錢的優(yōu)勢。

12月10日，泰康資產(chǎn)發(fā)布的市場研判報告則認(rèn)為，今年以來，隨著金融支持實體力度的加大以及科創(chuàng)板的推行，A股IPO融資規(guī)模增長較快;同時，再融資規(guī)則修訂預(yù)計帶來未來一段時間內(nèi)融資規(guī)模上升，疊加接近年底，市場資金短期壓力較大。在當(dāng)前市場缺乏明顯催化因素的階段中，預(yù)計短期仍是結(jié)構(gòu)性行情。

“從明年走勢來看，中長期基本面處于改善趨勢。盡管經(jīng)濟數(shù)據(jù)出現(xiàn)回落，但部分行業(yè)出現(xiàn)了向好跡象，如汽車銷量較9月降幅收窄、基建投資項目申報數(shù)量保持改善趨勢等，未來整體趨勢繼續(xù)惡化可能性低，在逆周期調(diào)節(jié)、流動性適度寬松、庫存周期底部等多重因素共同作用下，中長期經(jīng)濟基本面向可持續(xù)發(fā)展方向改善。”泰康資產(chǎn)提到。

中國保險資產(chǎn)管理業(yè)協(xié)會會長段國圣近期表示，“權(quán)益市場在兩種情況下比較好，一是在經(jīng)濟衰退中后期，第二是在經(jīng)濟恢復(fù)前期。這兩種情況可能給權(quán)益市場帶來了一些機會，一個是政策或者風(fēng)險偏好超預(yù)期，另一個是權(quán)益市場下跌帶來的估值回調(diào)機會。而中國的股票市場有相當(dāng)一部分股票價格并不是特別貴，相對來說股票市場比債券市場的吸引力要好。”

“總體配置上，權(quán)益與固收相比，我認(rèn)為權(quán)益的性價比更好，但我并不認(rèn)為權(quán)益有系統(tǒng)性的大機會。權(quán)益在配置上可以配得高，但配的高的原因是你必須很清楚你的投資經(jīng)理有沒有抓住結(jié)構(gòu)性機會的能力。” 段國圣提到。

在具體配置策略上，有險企年金保險管理負(fù)責(zé)人對《證券日報》記者表示，在經(jīng)濟下行壓力加大的大環(huán)境下，電子、計算機等行業(yè)是拉動經(jīng)濟增長的引擎，未來看好科技相關(guān)板塊的增長潛力。此外，目前房地產(chǎn)龍頭、銀行板塊個股均是下一步考慮的重要投資方向。具體到個股選擇，險資仍將以行業(yè)龍頭個股為主。也有保險股權(quán)投資人士對記者表示，下一步仍將圍繞與保險業(yè)務(wù)有協(xié)同效應(yīng)的板塊和個股進(jìn)行了投資，主要投向醫(yī)療、醫(yī)藥、健康等板塊。

關(guān)鍵詞： 險資 權(quán)益市場