險(xiǎn)資作為A股市場第二大機(jī)構(gòu)投資者，其調(diào)研動(dòng)向潛藏投資密碼。

據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》記者統(tǒng)計(jì)，今年以來截至12月12日收盤，險(xiǎn)資(不含保險(xiǎn)資管公司)調(diào)研了400家A股上市公司，合計(jì)調(diào)研頻次達(dá)1538次，較去年同期的1674次下滑9%。

值得關(guān)注的是，今年險(xiǎn)資調(diào)研中小板與創(chuàng)業(yè)板個(gè)股頻次合計(jì)1162次，占比69.4%;險(xiǎn)資調(diào)研的中小板與創(chuàng)業(yè)板個(gè)股286只，占今年險(xiǎn)資調(diào)研個(gè)股的71.5%?？傮w來看，今年“中小創(chuàng)”是險(xiǎn)企調(diào)研的“最愛”。

從板塊布局來看，根據(jù)東財(cái)行業(yè)分類，今年險(xiǎn)資調(diào)研的個(gè)股中，“行業(yè)應(yīng)用軟件與其他軟件服務(wù)”行業(yè)個(gè)股合計(jì)達(dá)36只，位列各板塊之首;“電子元件與電子設(shè)備制造”行業(yè)個(gè)股26只，位列第二。這兩大行業(yè)成為今年險(xiǎn)資的熱門調(diào)研板塊。

“中小創(chuàng)”

成險(xiǎn)資調(diào)研重點(diǎn)

從板塊來看，今年以來，中小板與創(chuàng)業(yè)板個(gè)股是險(xiǎn)企調(diào)研的重點(diǎn)。

總體來看，今年被險(xiǎn)資調(diào)研的400只個(gè)股中，險(xiǎn)資調(diào)研創(chuàng)業(yè)板公司113家、中小板公司173家、主板公司107家，科創(chuàng)板公司7家。

就“中小創(chuàng)”投資價(jià)值，近期多家券商機(jī)構(gòu)表示看好。其中，12月8日，中信建投發(fā)布策略研究報(bào)告稱，市場承壓，向上動(dòng)能不強(qiáng)，但向下空間也有限，預(yù)計(jì)震蕩為主。維持創(chuàng)業(yè)板、中小板占優(yōu)的觀點(diǎn)。可關(guān)注低估值、穩(wěn)業(yè)績的建筑、地產(chǎn)、汽車、機(jī)械設(shè)備等周期相關(guān)行業(yè)，特別是前期滯漲的優(yōu)質(zhì)股票。中長線看好科技股，在政策支持和技術(shù)創(chuàng)新的雙重背景下，明年仍有較大機(jī)會(huì)。

調(diào)研頻次方面，?？低?、匯川技術(shù)、廣聯(lián)達(dá)、華東醫(yī)藥、兆易創(chuàng)新、森馬服飾、樂普醫(yī)療、京東方A這8只個(gè)股今年均被險(xiǎn)資調(diào)研超過20次，可謂險(xiǎn)資調(diào)研最青睞的個(gè)股。

尤其值得關(guān)注的是，今年以來，海康威視和匯川技術(shù)分別被險(xiǎn)資調(diào)研超過50次，分別為72次與54次，可謂熱門中的“大熱門股”。《證券日?qǐng)?bào)》記者翻閱調(diào)研記錄發(fā)現(xiàn)，險(xiǎn)資對(duì)這2只個(gè)股的調(diào)研集中在業(yè)務(wù)增長潛力、市場拓展等方面。

從險(xiǎn)資調(diào)研的板塊來看，今年險(xiǎn)資調(diào)研的個(gè)股中，“行業(yè)應(yīng)用軟件與其他軟件服務(wù)”行業(yè)個(gè)股合計(jì)達(dá)36只，居首;“電子元件與電子設(shè)備制造”行業(yè)個(gè)股26只，位列第二;“醫(yī)療、醫(yī)藥”板塊個(gè)股合計(jì)24家，位列第三。

除這三大行業(yè)外，今年以來險(xiǎn)資還調(diào)研了通信、汽車、互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)、工業(yè)機(jī)器人、環(huán)保、房地產(chǎn)開發(fā)、白酒、計(jì)算機(jī)、家具制造等眾多板塊。

從險(xiǎn)資的角度來看，今年以來密集調(diào)研的險(xiǎn)企包括中國人壽及其旗下公司、中國平安及旗下壽險(xiǎn)公司、中國人保、中國太保、新華保險(xiǎn)、陽光保險(xiǎn)、太平人壽、前海人壽、幸福人壽等眾多公司。

險(xiǎn)資如何看待

權(quán)益市場走勢(shì)?

今年已臨近尾聲，險(xiǎn)資如何看待未來市場走勢(shì)及投資機(jī)會(huì)是市場關(guān)注的熱點(diǎn)。

就權(quán)益市場，中國保險(xiǎn)資產(chǎn)管理協(xié)會(huì)執(zhí)行副會(huì)長兼秘書長曹德云近期就表示，股票市場起伏不定，有機(jī)會(huì)。險(xiǎn)資應(yīng)該逐漸體現(xiàn)長期資金的特點(diǎn)和優(yōu)勢(shì)，在股票市場、二級(jí)市場投資，可以以長期持有為目標(biāo)，同時(shí)發(fā)揮險(xiǎn)資長錢的優(yōu)勢(shì)。

12月10日，泰康資產(chǎn)發(fā)布的市場研判報(bào)告則認(rèn)為，今年以來，隨著金融支持實(shí)體力度的加大以及科創(chuàng)板的推行，A股IPO融資規(guī)模增長較快;同時(shí)，再融資規(guī)則修訂預(yù)計(jì)帶來未來一段時(shí)間內(nèi)融資規(guī)模上升，疊加接近年底，市場資金短期壓力較大。在當(dāng)前市場缺乏明顯催化因素的階段中，預(yù)計(jì)短期仍是結(jié)構(gòu)性行情。

“從明年走勢(shì)來看，中長期基本面處于改善趨勢(shì)。盡管經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)出現(xiàn)回落，但部分行業(yè)出現(xiàn)了向好跡象，如汽車銷量較9月降幅收窄、基建投資項(xiàng)目申報(bào)數(shù)量保持改善趨勢(shì)等，未來整體趨勢(shì)繼續(xù)惡化可能性低，在逆周期調(diào)節(jié)、流動(dòng)性適度寬松、庫存周期底部等多重因素共同作用下，中長期經(jīng)濟(jì)基本面向可持續(xù)發(fā)展方向改善。”泰康資產(chǎn)提到。

中國保險(xiǎn)資產(chǎn)管理業(yè)協(xié)會(huì)會(huì)長段國圣近期表示，“權(quán)益市場在兩種情況下比較好，一是在經(jīng)濟(jì)衰退中后期，第二是在經(jīng)濟(jì)恢復(fù)前期。這兩種情況可能給權(quán)益市場帶來了一些機(jī)會(huì)，一個(gè)是政策或者風(fēng)險(xiǎn)偏好超預(yù)期，另一個(gè)是權(quán)益市場下跌帶來的估值回調(diào)機(jī)會(huì)。而中國的股票市場有相當(dāng)一部分股票價(jià)格并不是特別貴，相對(duì)來說股票市場比債券市場的吸引力要好。”

“總體配置上，權(quán)益與固收相比，我認(rèn)為權(quán)益的性價(jià)比更好，但我并不認(rèn)為權(quán)益有系統(tǒng)性的大機(jī)會(huì)。權(quán)益在配置上可以配得高，但配的高的原因是你必須很清楚你的投資經(jīng)理有沒有抓住結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)的能力。” 段國圣提到。

在具體配置策略上，有險(xiǎn)企年金保險(xiǎn)管理負(fù)責(zé)人對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，在經(jīng)濟(jì)下行壓力加大的大環(huán)境下，電子、計(jì)算機(jī)等行業(yè)是拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長的引擎，未來看好科技相關(guān)板塊的增長潛力。此外，目前房地產(chǎn)龍頭、銀行板塊個(gè)股均是下一步考慮的重要投資方向。具體到個(gè)股選擇，險(xiǎn)資仍將以行業(yè)龍頭個(gè)股為主。也有保險(xiǎn)股權(quán)投資人士對(duì)記者表示，下一步仍將圍繞與保險(xiǎn)業(yè)務(wù)有協(xié)同效應(yīng)的板塊和個(gè)股進(jìn)行了投資，主要投向醫(yī)療、醫(yī)藥、健康等板塊。

關(guān)鍵詞： 險(xiǎn)資 權(quán)益市場