目前，在互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)整治工作推進(jìn)下，多地陸續(xù)對(duì)P2P業(yè)務(wù)進(jìn)行清退，相關(guān)機(jī)構(gòu)也在退出或轉(zhuǎn)型。曾參與其中的保險(xiǎn)公司也有所動(dòng)作，繼2019年7月陸金所正式宣布退出P2P業(yè)務(wù)之后，合眾人壽在近日以1元價(jià)格出清所持旗下小貸子公司股權(quán)，該公司目前估值約為-5916萬。

保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)一系列動(dòng)作背后，需要反思的是，在科技助推下，如何為互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)保障。從國(guó)際經(jīng)驗(yàn)來看，P2P保險(xiǎn)平臺(tái)模式所助推的基于相似風(fēng)險(xiǎn)聚集的互助模式值得借鑒。對(duì)于險(xiǎn)企而言，了解自身能力，利用科技提升風(fēng)險(xiǎn)防控水平、提質(zhì)增效尤為重要。

P2P業(yè)務(wù)清退加速，合眾人壽1元出清小貸子公司股權(quán)

近日，深圳市地方金融監(jiān)督管理局公布了2019年的主要工作成果，其中提及，截至目前，已推動(dòng)全市203家網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)完全退出。事實(shí)上，P2P網(wǎng)貸業(yè)務(wù)的清退工作一直在持續(xù)推動(dòng)，近日，大連、山西接連表示，對(duì)轄內(nèi)網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)的P2P業(yè)務(wù)予以取締。

截至目前，已有湖南、山東、重慶等十余地宣布清退轄內(nèi)全部P2P網(wǎng)貸業(yè)務(wù)。網(wǎng)貸之家數(shù)據(jù)顯示，正常運(yùn)營(yíng)的網(wǎng)貸平臺(tái)數(shù)量相比2019年年初已縮減約60%。

當(dāng)前，P2P清退潮不斷上漲，監(jiān)管加大網(wǎng)貸平臺(tái)整治力度，各類平臺(tái)也在通過主動(dòng)清盤、停業(yè)退出或轉(zhuǎn)型發(fā)展等方式離開網(wǎng)貸行業(yè)。

保險(xiǎn)公司也現(xiàn)身其列。近日，合眾人壽披露公告稱，已與中發(fā)集團(tuán)簽訂《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，出讓所持武漢小額信貸服務(wù)平臺(tái)股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱“武漢小貸”)49.3671%股權(quán)，而轉(zhuǎn)讓價(jià)格為1元。

藍(lán)鯨保險(xiǎn)注意到，合眾人壽對(duì)武漢小貸的投資成本為9712.98萬元，而損益數(shù)據(jù)顯示，已經(jīng)盡數(shù)虧損。

早在2013年，看好P2P業(yè)務(wù)的合眾人壽與中發(fā)集團(tuán)共同出資設(shè)立武漢小貸，屆時(shí)，合眾人壽表示，其只是參股，不會(huì)參與直接經(jīng)營(yíng)。對(duì)于武漢小貸的經(jīng)營(yíng)模式，定位于“線上線下相結(jié)合”。

1元脫手所持49%股權(quán)，是基于武漢小貸在2018年末股東全部權(quán)益的評(píng)估價(jià)值為-5916.44萬元。從合眾人壽年報(bào)中透露的信息來看，武漢小貸問題早已浮現(xiàn)，2017年、2018年相繼虧損1861.58萬、42.44萬元，營(yíng)收從2017年的1.41億元縮減至2018年的0.75億元。

不僅如此，武漢小貸旗下分別有合眾普惠科技有限公司、和益匯融投資管理(北京)有限公司、西藏和融益通信息咨詢有限公司與西藏合益億信投資管理有限公司4家子公司。

只是，子公司業(yè)績(jī)也并不景氣，主要運(yùn)營(yíng)主體P2P平臺(tái)合眾普惠當(dāng)前已經(jīng)停止運(yùn)營(yíng)，下設(shè)多家分支機(jī)構(gòu)目前為注銷狀態(tài);和益匯融7家分支機(jī)構(gòu)也處于6家注銷，1家存續(xù)狀態(tài)。

“子公司資不抵債，對(duì)合眾人壽的估值、運(yùn)營(yíng)也會(huì)有影響，出讓股權(quán)就是在甩包袱，尤其是在P2P業(yè)務(wù)清退的背景下，把此類業(yè)務(wù)剝離干凈，撇清關(guān)系”，蘇寧金融研究院研究員陳嘉寧向藍(lán)鯨保險(xiǎn)分析指出。經(jīng)營(yíng)不善之下，此次合眾人壽1元出讓武漢小貸股權(quán)，實(shí)屬合眾人壽止虧的無奈之舉。

國(guó)際P2P+保險(xiǎn)推平臺(tái)互助模式，業(yè)內(nèi)：重視科技提效防風(fēng)險(xiǎn)

回溯來看，近幾年，在網(wǎng)貸平臺(tái)規(guī)模急速擴(kuò)張的背景下，確實(shí)有不少險(xiǎn)企瞄準(zhǔn)這一領(lǐng)域入局。

一方面，基于對(duì)網(wǎng)貸領(lǐng)域的看好，手握資金的險(xiǎn)企謀求收益，以股權(quán)方式參與網(wǎng)貸平臺(tái)搭建，如中國(guó)平安(85.930,0.33,0.39%)(601318.SH)旗下陸金所，初期重點(diǎn)業(yè)務(wù)涵蓋P2P與線上財(cái)富管理，陽光保險(xiǎn)旗下惠金所以及正出清股權(quán)的合眾人壽所設(shè)武漢小貸。

另一方面，則是在車險(xiǎn)競(jìng)爭(zhēng)紅海掙扎的險(xiǎn)企，為網(wǎng)貸平臺(tái)提供保險(xiǎn)服務(wù)，常見于履約保證保險(xiǎn)。

而在保險(xiǎn)公司與產(chǎn)品的加持之下，P2P網(wǎng)貸業(yè)務(wù)也一度實(shí)現(xiàn)增信目的。然而，近兩年，P2P業(yè)務(wù)大規(guī)模暴雷，不乏為之兜底的保險(xiǎn)公司踩雷中招，在行業(yè)整體清退背景下，保險(xiǎn)公司也在逐步整改、退出。

舉例來說，2019年7月，陸金所宣布退出P2P網(wǎng)貸業(yè)務(wù)，新設(shè)立的平安消費(fèi)金融有限公司將配合平安產(chǎn)險(xiǎn)承接陸金所網(wǎng)貸業(yè)務(wù)，加快陸金所網(wǎng)貸業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型;為P2P平臺(tái)提供保險(xiǎn)服務(wù)的險(xiǎn)企，從2018年開始也陸續(xù)表示，正在收縮合作業(yè)務(wù)，除未到期合作項(xiàng)目，不會(huì)再推進(jìn)新項(xiàng)目合作。

基于當(dāng)前國(guó)內(nèi)網(wǎng)貸環(huán)境、保險(xiǎn)公司的風(fēng)控能力，“保險(xiǎn)+P2P”模式下風(fēng)險(xiǎn)頻頻暴露，但這并不意味著這一模式無可取之處，只是具體的合作與運(yùn)營(yíng)方式值得深思。

從國(guó)外經(jīng)驗(yàn)來看，分?jǐn)傦L(fēng)險(xiǎn)是關(guān)鍵。近幾年，國(guó)際市場(chǎng)陸續(xù)出現(xiàn)P2P保險(xiǎn)平臺(tái)，最為常見的模式是Friendsurance模式，該模式下，保險(xiǎn)客戶首先在平臺(tái)中選擇保險(xiǎn)產(chǎn)品，再通過社交網(wǎng)絡(luò)形成共保小組，促使具有相同風(fēng)險(xiǎn)類型的用戶被分到同一組內(nèi)。繼而向保險(xiǎn)公司投保，60%的費(fèi)用購(gòu)買保險(xiǎn)產(chǎn)品，其余40%保費(fèi)放入互助資金池。

當(dāng)有出險(xiǎn)情況時(shí)，小額賠付直接由互助資金池分?jǐn)偅箢~賠付則由保險(xiǎn)公司承擔(dān)。當(dāng)保險(xiǎn)期限結(jié)束后，資金池的保費(fèi)將返還用戶。在此模式下，基于社交網(wǎng)絡(luò)建立的共保小組，成員之間會(huì)基于情感與道德約束減少保險(xiǎn)欺詐的可能性。

也有P2P保險(xiǎn)平臺(tái)通過對(duì)分散的風(fēng)險(xiǎn)需求進(jìn)行聚合，在同類需求用戶達(dá)到一定數(shù)量時(shí)，將之需求提供給保險(xiǎn)公司，幫助險(xiǎn)企建立風(fēng)險(xiǎn)模型，精算定價(jià)，推出保險(xiǎn)產(chǎn)品;或是對(duì)保險(xiǎn)用戶的需求進(jìn)行細(xì)分以挖掘市場(chǎng)空白。

不可否認(rèn)的是，面向當(dāng)前國(guó)內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的趨勢(shì)，風(fēng)險(xiǎn)兜底的必要性不言而喻。“險(xiǎn)企必須全面、審慎的考量自己的風(fēng)控模型、對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估能力如何，貸前是否具備對(duì)個(gè)人信貸情況、還款能力的數(shù)據(jù)掌握與分析能力，貸后是否具有對(duì)欠款人的催收能力，做到心中有數(shù)。若缺乏相關(guān)能力，去承保超出能力范圍的風(fēng)險(xiǎn)，必然要承擔(dān)損失”，陳嘉寧給出具體建議。

更進(jìn)一步，面對(duì)未來逐步更替發(fā)展的金融領(lǐng)域與新興市場(chǎng)，如何合規(guī)、穩(wěn)妥的挖掘市場(chǎng)，提供風(fēng)險(xiǎn)保障，更加值得保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)思考。“保險(xiǎn)企業(yè)要拼的內(nèi)功是對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)知、分析和管理能力，科技賦能保險(xiǎn)是大趨勢(shì)，為了更細(xì)致更精準(zhǔn)的與風(fēng)險(xiǎn)共舞，但不是火中取栗。問題在于要選擇基礎(chǔ)扎實(shí)的科技，而不是投機(jī)”，香頌資本執(zhí)行董事沈萌向藍(lán)鯨保險(xiǎn)提醒道。

沈萌進(jìn)一步指出，“當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下，金融風(fēng)險(xiǎn)是高度被關(guān)注的領(lǐng)域，雖然保險(xiǎn)企業(yè)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)壓力大，但若是玩火，很難不被波及。新技術(shù)可以協(xié)助保險(xiǎn)企業(yè)防范欺詐、降低成本，保險(xiǎn)是基于數(shù)據(jù)和概率的服務(wù)業(yè)，因此在很多方面科技都可以讓數(shù)據(jù)和概率的使用更加有效”。

關(guān)鍵詞： 國(guó)際P2P 保險(xiǎn)