“有金子干嘛不要？

對于2月3日市場下跌，多位受訪的保險投資人士認為，疫情屬于一次性事件沖擊，同時有過節(jié)期間補跌的因素，屬于短期波動。目前看，上證指數(shù)在2700點上已經(jīng)處于非常低的位置。

若將視線拉長到中長期，險資多持看好觀點，而目前，則是長期布局的一個好的時機窗口。受訪的多位人士表示，結(jié)合目前公司倉位以及后市情況來看，在倉位適合的情況下，如果繼續(xù)有較大跌幅，會考慮加倉。

對于今年的收益影響，有受訪人士表示，總體而言，這次下跌屬于疫情的一次性事件沖擊，中長期角度影響不是很大，對全年收益影響應(yīng)該較小。

大跌屬于對過節(jié)期間的補跌

對于2月3日A股大跌的原因，受訪的多位險資人士分析，可以從三個點考慮。

首先，這是一次性事件沖擊，屬于短期波動。

平安資管2月3日發(fā)布市場觀點，分析了疫情對宏觀經(jīng)濟的影響，主要包括3個層面的負面影響：

1、疫情防控降低居民消費需求。春節(jié)前后本是傳統(tǒng)消費旺季，全國加強防控對居民消費形成負面沖擊，尤其是餐飲、旅游、交運、電影、教育培訓等服務(wù)型產(chǎn)業(yè)。

2、企業(yè)延遲復(fù)工影響生產(chǎn)和投資。工人返程延期，多數(shù)企業(yè)面臨停工減產(chǎn)壓力，基建和地產(chǎn)施工基本停滯。此外，也可能對部分制造業(yè)供應(yīng)鏈產(chǎn)生影響。

3、疫情升級還有可能影響出口貿(mào)易。

同時，平安資管表示，參考“非典”疫情傳播規(guī)律和影響路徑來看，本輪新冠疫情對居民消費和企業(yè)生產(chǎn)的負面影響可能主要集中在一季度。而考慮全年增長目標要求，預(yù)計后續(xù)宏觀政策將根據(jù)疫情變化及時做相應(yīng)調(diào)整，可能在財政政策、貨幣政策等方面加大結(jié)構(gòu)性支持。

其次，大跌屬于對過節(jié)期間的補跌。新型冠狀病毒疫情發(fā)生以來，疫情影響，自1月20日以來全球風險資產(chǎn)市場普遍出現(xiàn)調(diào)整。“過節(jié)期間，外圍市場包括A50期貨、港股，跌幅大約有5%-8%，今天(2月3日)A股算是完成了補跌。”一位保險資管權(quán)益投資負責人稱。

第三，跌幅已包含悲觀預(yù)期，目前指數(shù)已經(jīng)很低。“其實大盤在2700點，屬于一個非常低的位置，再砍倉比較不理智。”一位保險投資人士稱，短期內(nèi)確實會有影響，但是上市公司其實相對受到影響小一點。參考2003年非典時的情況，這種一次性的沖擊不會影響太多，最近的跌幅已經(jīng)基本包含了悲觀預(yù)期。

長期布局的好窗口

結(jié)合上述分析，受訪險資人士普遍表示，中長期對股市仍看好，目前應(yīng)該是一個長期布局的好窗口，也是抄底的好時機。

一家保險資管公司分管權(quán)益的高管表示，目前確實是難得的抄底機會。他的邏輯在于：

1、港股已基本穩(wěn)住，A股一日之內(nèi)完成了補跌;

2、從國內(nèi)外類似傳染病對股票市場的影響來看，A股跌幅已經(jīng)反應(yīng)比較充分了;

3、如果疫情能夠在元宵節(jié)前后形成拐點，股市應(yīng)該會提前企穩(wěn)見底。“對于保險、外資等長線資金，目前最很好的配置機會。”

“此次疫情雖對市場帶來短期沖擊，但考慮到目前市場整體估值不高，這意味著市場整體趨勢向下的概率較低，我們?nèi)匀豢春霉善笔袌龅闹虚L期趨勢。” 平安資管稱。

加倉成為考慮事項

對于后市，多位受訪人士表示，會根據(jù)后市情況考慮是否加倉。

“公司倉位目前還比較穩(wěn)定，看情況會考慮加倉。”另一家大型保險機構(gòu)投資部負責人表示。

上述認為面臨難得抄底機會的保險資管高管則稱，公司會穩(wěn)步加倉。

另一位險資投資人士認為，短期還是會先觀望，因為已經(jīng)配置了一部分倉位，假如再有較大跌幅，可能會考慮加倉。

2月1日，銀保監(jiān)會副主席曹宇就金融支持疫情防控和金融市場穩(wěn)定答記者問時提到，對償付能力充足率較高、資產(chǎn)負債匹配情況較好的保險公司，允許其在現(xiàn)有30%上限的基礎(chǔ)上適當提高權(quán)益類資產(chǎn)的投資比例。

對此，有受訪人士表示，這對公司加大權(quán)益投資而言屬于利好，短期而言公司不會大幅提高權(quán)益比例，長期來看，各家公司根據(jù)自身情況可以有更多布局空間。

平安資管表示，看好未來盈利預(yù)期回升推動的市場回升，可關(guān)注疫情防控關(guān)鍵數(shù)字改善(疫情影響出現(xiàn)拐點)帶來盈利預(yù)期的反轉(zhuǎn)。“我們認為，市場結(jié)構(gòu)性機會仍存在，相對看好受疫情影響較小、景氣周期上行的電子、游戲、電動車等行業(yè)，同時關(guān)注優(yōu)質(zhì)消費龍頭的超跌反彈機會。”

關(guān)鍵詞： 股市交易 長期布局