2月14日中國人民銀行、中國銀行保險監(jiān)督管理委員會、中國證券監(jiān)督管理委員會、國家外匯管理局、上海市人民政府聯(lián)合發(fā)布關(guān)于進一步加快推進上海國際金融中心建設(shè)和金融支持長三角一體化發(fā)展的意見探索保險資金依托上海相關(guān)交易所試點投資黃金、石油等大宗商品。

意見原文如下：

中國人民銀行 中國銀行保險監(jiān)督管理委員會 中國證券監(jiān)督管理委員會 國家外匯管理局 上海市人民政府關(guān)于進一步加快推進上海國際金融中心建設(shè)和金融支持長三角一體化發(fā)展的意見

為深入貫徹落實黨中央、國務(wù)院決策部署，進一步推進上海國際金融中心建設(shè)，加大金融支持上海自貿(mào)試驗區(qū)臨港新片區(qū)(以下簡稱臨港新片區(qū))建設(shè)和長三角一體化發(fā)展力度，深化金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，推動金融更高水平開放創(chuàng)新，經(jīng)國務(wù)院同意，現(xiàn)提出以下意見。

一、總體要求

(一)服務(wù)實體經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展。立足于臨港新片區(qū)功能定位和產(chǎn)業(yè)體系，試點更加開放、便利的金融政策，穩(wěn)步推進人民幣國際化，推行綠色金融政策。加快上海國際金融中心建設(shè)，推進金融業(yè)對外開放，優(yōu)化金融資源配置，提升金融服務(wù)質(zhì)量和效能。發(fā)揮上海國際金融中心的引領(lǐng)輻射作用，完善金融服務(wù)長三角一體化發(fā)展體制機制，加大金融支持區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展、創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展等國家重大戰(zhàn)略的力度。

(二)深化金融體制機制改革。以制度創(chuàng)新為重點，增強金融創(chuàng)新活力，探索更加靈活的金融政策體系、監(jiān)管模式和管理體制。健全金融法治環(huán)境，全面實行準(zhǔn)入前國民待遇加負(fù)面清單管理制度，對內(nèi)外資金融機構(gòu)適用同等監(jiān)管要求，對接國際高標(biāo)準(zhǔn)規(guī)則，推動金融業(yè)高水平開放。

(三)防范系統(tǒng)性金融風(fēng)險。在依法合規(guī)、風(fēng)險可控、商業(yè)自愿前提下，穩(wěn)妥有序推進各項金融開放創(chuàng)新措施，部分措施可在臨港新片區(qū)先行試點。建立健全金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機制，完善金融風(fēng)險防控體系，加強金融科技在監(jiān)管領(lǐng)域的應(yīng)用，牢牢守住不發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險的底線。

二、積極推進臨港新片區(qū)金融先行先試

(一)支持臨港新片區(qū)發(fā)展具有國際競爭力的重點產(chǎn)業(yè)。

1.試點符合條件的商業(yè)銀行理財子公司，按照商業(yè)自愿原則在上海設(shè)立專業(yè)子公司，投資臨港新片區(qū)和長三角的重點建設(shè)項目股權(quán)和未上市企業(yè)股權(quán)。鼓勵保險機構(gòu)依法合規(guī)投資科創(chuàng)類投資基金或直接投資于臨港新片區(qū)內(nèi)科創(chuàng)企業(yè)。

2.支持符合條件的商業(yè)銀行按照商業(yè)自愿原則在上海設(shè)立金融資產(chǎn)投資公司，試點符合條件的金融資產(chǎn)投資公司在上海設(shè)立專業(yè)投資子公司，參與開展與臨港新片區(qū)建設(shè)以及長三角經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整、產(chǎn)業(yè)優(yōu)化升級和協(xié)調(diào)發(fā)展相關(guān)的企業(yè)重組、股權(quán)投資、直接投資等業(yè)務(wù)。

3.鼓勵金融機構(gòu)按照市場化原則為臨港新片區(qū)內(nèi)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)、航運業(yè)等重點領(lǐng)域發(fā)展提供長期信貸資金，支持區(qū)內(nèi)重大科技創(chuàng)新及研發(fā)項目。鼓勵金融機構(gòu)在“展業(yè)三原則”基礎(chǔ)上，為區(qū)內(nèi)企業(yè)開展新型國際貿(mào)易提供高效便利金融服務(wù)，支持新型國際貿(mào)易發(fā)展。

4.支持金融機構(gòu)和大型科技企業(yè)在區(qū)內(nèi)依法設(shè)立金融科技公司，積極穩(wěn)妥探索人工智能、大數(shù)據(jù)、云計算、區(qū)塊鏈等新技術(shù)在金融領(lǐng)域應(yīng)用，重視金融科技人才培養(yǎng)。

(二)促進投資貿(mào)易自由化便利化。

5.對于符合條件的臨港新片區(qū)優(yōu)質(zhì)企業(yè)，區(qū)內(nèi)銀行可在“展業(yè)三原則”基礎(chǔ)上，憑企業(yè)收付款指令直接辦理跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)，直接辦理外商直接投資、跨境融資和境外上市等業(yè)務(wù)下的跨境人民幣收入在境內(nèi)支付使用。

6.在臨港新片區(qū)內(nèi)探索取消外商直接投資人民幣資本金專用賬戶，探索開展本外幣合一跨境資金池試點。支持符合條件的跨國企業(yè)集團在境內(nèi)外成員之間集中開展本外幣資金余缺調(diào)劑和歸集業(yè)務(wù)，資金按實需兌換，對跨境資金流動實行雙向宏觀審慎管理。探索外匯管理轉(zhuǎn)型升級。

7.在臨港新片區(qū)內(nèi)試點開展境內(nèi)貿(mào)易融資資產(chǎn)跨境轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)。研究推動依托上海票據(jù)交易所及相關(guān)數(shù)字科技研發(fā)支持機構(gòu)建立平臺，辦理貿(mào)易融資資產(chǎn)跨境轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)，促進人民幣跨境貿(mào)易融資業(yè)務(wù)發(fā)展。

三、在更高水平上加快上海金融業(yè)對外開放

(一)擴大金融業(yè)高水平開放。

8.在依法合規(guī)、商業(yè)自愿的前提下，支持符合條件的商業(yè)銀行在上海設(shè)立理財子公司，試點外資機構(gòu)與大型銀行在上海合資設(shè)立理財公司，支持商業(yè)銀行和銀行理財子公司選擇符合條件的、注冊地在上海的資產(chǎn)管理機構(gòu)作為理財投資合作機構(gòu)。

9.支持外資機構(gòu)設(shè)立或控股證券經(jīng)營機構(gòu)、基金管理公司在上海落地。推進人身險外資股比限制從51%提高至100%在上海率先落地。

10.對境外金融機構(gòu)在上海投資設(shè)立、參股養(yǎng)老金管理公司的申請，成熟一家、批準(zhǔn)一家。鼓勵保險資產(chǎn)管理公司在上海設(shè)立專業(yè)資產(chǎn)管理子公司。試點保險資產(chǎn)管理公司參股境外資產(chǎn)管理機構(gòu)等在上海設(shè)立的理財公司。探索保險資金依托上海相關(guān)交易所試點投資黃金、石油等大宗商品。

11.支持符合條件的非金融企業(yè)集團在上海設(shè)立金融控股公司。鼓勵跨國公司在上海設(shè)立全球或區(qū)域資金管理中心等總部型機構(gòu)?？鐕驹谏虾ＴO(shè)立的資金管理中心，經(jīng)批準(zhǔn)可進入銀行間外匯市場交易。允許在上海自貿(mào)試驗區(qū)注冊的融資租賃母公司和子公司共享外債額度。

(二)促進人民幣金融資產(chǎn)配置和風(fēng)險管理中心建設(shè)。

12.繼續(xù)擴大債券市場對外開放，進一步便利境外投資者備案入市，豐富境外投資者類型和數(shù)量。逐步推動境內(nèi)結(jié)算代理行向托管行轉(zhuǎn)型，為境外投資者進入銀行間債券市場提供多元化服務(wù)。

13.發(fā)展人民幣利率、外匯衍生產(chǎn)品市場，研究推出人民幣利率期權(quán)，進一步豐富外匯期權(quán)等產(chǎn)品類型。

14.優(yōu)化境外機構(gòu)金融投資項下匯率風(fēng)險管理，便利境外機構(gòu)因投資境內(nèi)債券市場產(chǎn)生的頭寸進入銀行間外匯市場平盤。

15.研究提升上海國際金融中心與國際金融市場法律制度對接效率，允許境外機構(gòu)自主選擇簽署中國銀行間市場交易商協(xié)會(NAFMII)、中國證券期貨市場(SAC)或國際掉期與衍生工具協(xié)會(ISDA)衍生品主協(xié)議。

(三)建設(shè)與國際接軌的優(yōu)質(zhì)金融營商環(huán)境。

16.支持上海加快推進金融法治建設(shè)，加快建成與國際接軌的金融規(guī)則體系，加大對違法金融活動的懲罰力度，鼓勵開展金融科技創(chuàng)新試點。

17.切實推動“放管服”改革，全面清理上海市不利于民營企業(yè)發(fā)展的各類文件，定向拆除市場準(zhǔn)入“隱形門”。多措并舉，孵育公平競爭的市場環(huán)境。

18.研究推動上海金融法院和上海破產(chǎn)法庭順應(yīng)金融市場發(fā)展趨勢，參照國際高標(biāo)準(zhǔn)實踐，加強能力建設(shè)，提高案件專業(yè)化審理水平，增強案件審判的國際公信力和影響力。

四、金融支持長三角一體化發(fā)展

(一)推動金融機構(gòu)跨區(qū)域協(xié)作。

19.提升長三角跨省(市)移動支付服務(wù)水平，推動長三角公共服務(wù)領(lǐng)域支付依法合規(guī)實現(xiàn)互聯(lián)互通。

20.積極推動長三角法人銀行全部接入合法資質(zhì)清算機構(gòu)的個人銀行賬戶開戶專用驗證通道，對綁定賬戶信息提供互相驗證服務(wù)。

21.強化長三角銀行業(yè)金融機構(gòu)在項目規(guī)劃、項目評審評級、授信額度核定、還款安排、信貸管理及風(fēng)險化解等方面的合作協(xié)調(diào)，探索建立長三角跨省(市)聯(lián)合授信機制，推動信貸資源流動。支持商業(yè)銀行為長三角企業(yè)提供并購貸款。在現(xiàn)行政策框架下，支持金融機構(gòu)運用再貸款、再貼現(xiàn)資金，擴大對長三角“三農(nóng)”、從事污染防治的企業(yè)、科創(chuàng)類企業(yè)、高端制造業(yè)企業(yè)、小微企業(yè)和民營企業(yè)等信貸投放。

(二)提升金融配套服務(wù)水平。

22.推動G60科創(chuàng)走廊相關(guān)機構(gòu)在銀行間債券市場、交易所債券市場發(fā)行創(chuàng)業(yè)投資基金類債券、雙創(chuàng)債務(wù)融資工具、雙創(chuàng)金融債券和創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)公司債。

23.積極支持符合條件的科創(chuàng)企業(yè)上市融資，鼓勵各類知識產(chǎn)權(quán)服務(wù)與評估機構(gòu)積極開發(fā)構(gòu)建專利價值評估模型或工具，促進知識產(chǎn)權(quán)交易和流轉(zhuǎn)。研究支持為外國投資者直接參與科創(chuàng)板發(fā)行和交易提供便利匯兌服務(wù)。

24.探索建立一體化、市場化的長三角征信體系，向社會提供專業(yè)化征信服務(wù)。依托全國信用信息共享平臺，進一步完善跨區(qū)域信用信息共享機制，加大信息歸集共享和開發(fā)利用力度，服務(wù)小微企業(yè)信用融資。支持人民銀行征信中心實現(xiàn)長三角企業(yè)和個人借貸信息全覆蓋。開展長三角征信機構(gòu)監(jiān)管合作，試點建設(shè)長三角征信機構(gòu)非現(xiàn)場監(jiān)管平臺。

25.推動長三角綠色金融服務(wù)平臺一體化建設(shè)。在長三角推廣應(yīng)用綠色金融信息管理系統(tǒng)，推動區(qū)域環(huán)境權(quán)益交易市場互聯(lián)互通，加快建立長三角綠色項目庫。

(三)建立健全長三角金融政策協(xié)調(diào)和信息共享機制。

26.建立適用于長三角統(tǒng)一的金融穩(wěn)定評估系統(tǒng)，編制金融穩(wěn)定指數(shù)，建立金融穩(wěn)定信息共享合作機制，搭建金融風(fēng)險信息共享平臺，建立反洗錢信息交流機制，強化數(shù)據(jù)保護與管理，加強金融消費糾紛非訴解決機制(ADR)合作。

27.推動長三角金融統(tǒng)計信息共享，研究集中統(tǒng)籌的監(jiān)測分析框架，提升經(jīng)濟金融分析的前瞻性。

28.促進長三角普惠金融經(jīng)驗交流，構(gòu)建普惠金融指標(biāo)體系，聯(lián)合撰寫普惠金融指標(biāo)分析報告。

五、保障措施

29.支持人民銀行上?？偛拷M織開展加強支付結(jié)算監(jiān)管能力的試點，推動人民銀行征信系統(tǒng)同城雙活災(zāi)備中心在上海建設(shè)落地。研究推動在上海設(shè)立中國金融市場交易報告庫，集中整合各金融市場的交易信息，提升監(jiān)測水平，與雄安新區(qū)相關(guān)建設(shè)進行有效銜接。

30.目前已出臺及今后出臺的在自貿(mào)試驗區(qū)適用的金融政策，國家金融管理部門出臺的各項金融支持貿(mào)易和投資自由化便利化的政策措施，適用于上海實際的，可優(yōu)先考慮在上海試點。人民銀行上?？偛繒虾ｃy保監(jiān)局等單位根據(jù)本意見制定實施細則，并報上級部門備案。

中國人民銀行

中國銀行保險監(jiān)督管理委員會

中國證券監(jiān)督管理委員會

國家外匯管理局

上海市人民政府

2020年2月14日

黃金在中國保險業(yè)中的前景

中國保險資產(chǎn)管理業(yè)協(xié)會執(zhí)行副會長兼秘書長 曹德云

2008年的全球金融危機促使金融行業(yè)發(fā)起全面整頓。治理和監(jiān)督法規(guī)被廣泛修改，整個行業(yè)引入了新的架構(gòu)和功能。

中國在國際舞臺的角色也在不斷發(fā)生變化。因此對于全球經(jīng)濟增長而言，中國已經(jīng)成為一個重要的參與者、建設(shè)者和貢獻者。

中國政府近年來逐漸開放了國內(nèi)經(jīng)濟，制定了金融行業(yè)的新法規(guī)，提高了海外參與者的參與度。在黨的十九大報告中，習(xí)近平總書記指出，服務(wù)業(yè)需要進一步改革，才能成為一個真正開放的市場。

伴隨著中國改革開放40年的發(fā)展，中國保險資產(chǎn)管理行業(yè)發(fā)生了巨大變化，國內(nèi)外參與者均得到了長足的發(fā)展。2006-2017年間，保險業(yè)總資產(chǎn)年均增長率23.85%，保險資金運用余額的增速大致相同。2017年，保險業(yè)保費收入為3.66萬億元人民幣，同比增長18%;保險資金運用余額為14.9萬億元人民幣，增長11.4%;行業(yè)總資產(chǎn)為16.75萬億元人民幣，增長11%(圖表1)。按照中國“十三五”規(guī)劃，預(yù)計到2020年底，年度保費收入和總資產(chǎn)將分別達到4.5萬億和25萬億元人民幣。

注：保險資金運用余額是符合地方保險法的資本、實繳資本、留存利潤、 保險準(zhǔn)備金和其他資金之和?？傎Y產(chǎn)是保險資金運用余額加上但不限于固定資產(chǎn)、 無形資產(chǎn)和抵押資產(chǎn)。*匯率為 6.4884

同樣重要的是，外資保險公司數(shù)量占行業(yè)近30%。共有來自16個國家和地區(qū)的境外保險公司在中國設(shè)立人身險、財產(chǎn)險、再保險、保險資管等57家外資保險法人機構(gòu)，外資保險中介機構(gòu)有13家，代表機構(gòu)有141家。外資保險公司業(yè)務(wù)保持較快增長，市場份額穩(wěn)步上升，發(fā)展勢頭良好。

同樣重要的是，外資保險公司數(shù)量占行業(yè)近30%。共有來自16個國家和地區(qū)的境外保險公司在中國設(shè)立人身險、財產(chǎn)險、再保險、保險資管等57家外資保險法人機構(gòu)，外資保險中介機構(gòu)有13家，代表機構(gòu)有141家。外資保險公司業(yè)務(wù)保持較快增長，市場份額穩(wěn)步上升，發(fā)展勢頭良好。

國內(nèi)保險資金“走出去”的跡象已經(jīng)顯露，保險公司使自己的資產(chǎn)多元化，增加了海外配置。截至2017年底，保險資金境外投資余額700億美元左右，占保險業(yè)總資產(chǎn)比例2.3%。但投資步伐仍在加快。

隨著行業(yè)的成熟，這一趨勢已變得明顯。在中國的資產(chǎn)管理行業(yè)專業(yè)化的過程中，多元資產(chǎn)配置可以發(fā)揮不可或缺的作用，提高效率和國際影響力。多元資產(chǎn)配置還有助于防止系統(tǒng)性風(fēng)險，減輕單個市場波動的影響。

如今，保險資產(chǎn)總額中固定收益類資產(chǎn)占比為47.51%，其中各類債券占比34.59%，銀行存款占比12.92%;權(quán)益類資產(chǎn)占比為12.3%，其中股票占比7.26%，證券投資基金占比5.04%;另類投資占比為26.57%;其他投資占比為13.62%(圖表2)。

與此同時，面對全球氣候變暖及環(huán)境發(fā)展等一系列問題，環(huán)境、社會及公司治理(ESG)等因素也越來越引起中國保險資產(chǎn)管理行業(yè)的關(guān)注，綠色金融、責(zé)任投資的理念逐漸形成行業(yè)共識。

但展望未來，保險公司渴望投資新資產(chǎn)，同時尋找大規(guī)模的長期資金來源、長期穩(wěn)定收益，降低系統(tǒng)性金融風(fēng)險。在這種背景下，黃金也可以做出有益貢獻。

歷史數(shù)據(jù)表明，黃金作為投資組合分散風(fēng)險的有效工具，屬于高流動性資產(chǎn)，不僅歷史收益率可觀，同時沒有信用風(fēng)險的威脅，面對通貨膨脹和貨幣貶值的沖擊，還能提高組合風(fēng)險收益水平，為投資者實現(xiàn)資產(chǎn)保值、增值。相信黃金可以成為中國保險資產(chǎn)管理業(yè)快速發(fā)展過程中的一項有效資產(chǎn)。(本文節(jié)選自世界黃金協(xié)會《黃金投資者》報告)

關(guān)鍵詞： 金融開放創(chuàng)新