隨著保險(xiǎn)業(yè)嚴(yán)監(jiān)管成為一種常態(tài)，償付能力充足率作為保險(xiǎn)公司償還債務(wù)能力的重要指標(biāo)，已成為監(jiān)管層考核的重點(diǎn)。

截至3月12日，共有150家保險(xiǎn)公司發(fā)布了2019年第四季度償付能力報(bào)告?！锻顿Y時(shí)報(bào)》根據(jù)上述報(bào)告對(duì)各家險(xiǎn)企的償付能力數(shù)據(jù)進(jìn)行統(tǒng)計(jì)，最終制作出《中國(guó)保險(xiǎn)公司償付能力報(bào)告·2019》，力求描繪保險(xiǎn)業(yè)償付能力變化的全貌。

所謂保險(xiǎn)償付能力，一般是指保險(xiǎn)人對(duì)所承保的風(fēng)險(xiǎn)在發(fā)生超出正常出險(xiǎn)概率的賠償和給付數(shù)額時(shí)的經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償能力。

在“償二代”體系中，評(píng)價(jià)保險(xiǎn)公司償付能力的重要指標(biāo)是綜合償付能力充足率和核心償付能力充足率。根據(jù)規(guī)定，前者應(yīng)不低于100%，而后者應(yīng)不低于50%。

同時(shí)，中國(guó)銀保監(jiān)會(huì)根據(jù)綜合償付能力狀況將保險(xiǎn)公司分為以下三類，實(shí)施分類監(jiān)管：不足類公司，指綜合償付能力充足率低于100%的保險(xiǎn)公司;充足I類公司，指綜合償付能力充足率在100%到150%之間的保險(xiǎn)公司;充足II類公司，指綜合償付能力充足率高于150%的保險(xiǎn)公司。

在《中國(guó)保險(xiǎn)公司償付能力報(bào)告·2019》中，有73家人身險(xiǎn)公司納入統(tǒng)計(jì)，其中13家公司2019年末綜合償付能力充足率低于150%，中法人壽這一指標(biāo)甚至為負(fù)值，遠(yuǎn)低于監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)。同時(shí)，有47家公司綜合償付能力充足率相比去年三季度末下滑，占比達(dá)64.38%;45家公司核心償付能力充足率環(huán)比下滑，占比61.64%。

兩家公司指標(biāo)“貼地飛行”

總體來(lái)看，納入統(tǒng)計(jì)的73家人身險(xiǎn)公司償付能力分化較為明顯，且去年末兩項(xiàng)指標(biāo)的平均值均低于三季度末水平。

從統(tǒng)計(jì)結(jié)果來(lái)看，華匯人壽的綜合償付能力充足率和核心能力充足率均高達(dá)1287.94%，排名第一，同比增加129.54個(gè)百分點(diǎn);國(guó)富人壽、北京人壽、國(guó)寶人壽、三峽人壽分列第二至第五位，上述兩項(xiàng)指標(biāo)數(shù)值均相同，分別為742.66%、695%、551.22%、501.36%、444.13%。

同時(shí)，還有5家公司兩項(xiàng)指標(biāo)在300%—500%之間，包括友邦中國(guó)、海保人壽、愛心人壽、渤海人壽、中美聯(lián)泰大都會(huì)人壽。

數(shù)據(jù)還顯示，有13家公司兩項(xiàng)指標(biāo)均低于150%，包括中法人壽、前海人壽、珠江人壽、富德生命人壽、百年人壽、弘康人壽、華夏人壽、上海人壽、中融人壽、恒大人壽、天安人壽、建信人壽、君康人壽。

值得注意的是，其中4家公司核心償付能力充足率低于100%。其中，中法人壽再次墊底，綜合償付能力充足率和核心能力充足率均為-16130.78%，同比下降-1387.38個(gè)百分點(diǎn)，成為唯一不達(dá)標(biāo)的人身險(xiǎn)公司。

中法人壽償付能力低于監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)已是老大難問(wèn)題，業(yè)務(wù)停擺更是讓虧損成為該公司常態(tài)。2016年至2018年其累計(jì)虧損約1.9億元，2019年繼續(xù)虧損6228.96萬(wàn)元。

經(jīng)營(yíng)不善的中法人壽陷入了向股東“伸手要錢”度日的窘境。據(jù)公開信息統(tǒng)計(jì)，去年全年，該公司向大股東鴻商產(chǎn)業(yè)控股集團(tuán)有限公司(下稱鴻商集團(tuán))借款總額超過(guò)5000萬(wàn)元。據(jù)中保協(xié)數(shù)據(jù)，2017年以來(lái)，中法人壽已累計(jì)向鴻商集團(tuán)借款23次，借款金額超2.5億元。

另外兩家核心償付能力充足率低于100%的公司是前海人壽、珠江人壽，指標(biāo)分別72.23%、75.73%，與50%的監(jiān)管紅線相距不遠(yuǎn)。

作為昔日的萬(wàn)能險(xiǎn)大戶，前海人壽在投資市場(chǎng)相當(dāng)活躍，但隨著萬(wàn)能險(xiǎn)被監(jiān)管層戴上“緊箍咒”，該公司的流動(dòng)性問(wèn)題也逐漸暴露。2019年四個(gè)季度，該公司綜合償付能力充足率和核心能力充足率分別為136.94%/68.47%、137.63%/68.82%、134.33%/67.17%、144.45%/72.23%，兩項(xiàng)指標(biāo)持續(xù)在低位徘徊。

近日，前海人壽又因一紙關(guān)注函被推倒聚光燈下。3月2日，韶能股份(000601.SZ)發(fā)布公告稱，其大股東前海人壽將持有的全部該股股份，轉(zhuǎn)讓給自己同一實(shí)控人深圳華利通投資有限公司(下稱華利通)。這個(gè)“左手倒右手”的操作很快引起深交所的注意，深交所要求韶能股份說(shuō)明本次的交易具體原因及必要性，以及本次交易對(duì)價(jià)較市價(jià)溢價(jià)率較高的原因及合理性。

前海人壽回函解釋稱：前海人壽及華利通雖為同一實(shí)際控制下的兩家公司，但兩家公司為獨(dú)立經(jīng)營(yíng)的市場(chǎng)主體，有不同的經(jīng)營(yíng)發(fā)展模式與商業(yè)利益考量。本次交易完成后，能夠進(jìn)一步優(yōu)化前海人壽資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)，提高資金使用效率，降低投資運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，有利于前海人壽整體發(fā)展需要，有利于維護(hù)前海人壽及投保人的利益。

珠江人壽兩項(xiàng)指標(biāo)雖然環(huán)比有所提升，但在業(yè)內(nèi)依然排名靠后。2019年四個(gè)季度，其綜合償付能力充足率和核心能力充足率分別為131.2%/93.13%、120.46%/77.85%、120.71%/73.19%、122.22%/75.73%。

逾六成公司環(huán)比下滑

從償付能力指標(biāo)環(huán)比變化來(lái)看，人身險(xiǎn)公司2019年末總體情況并不樂(lè)觀。統(tǒng)計(jì)顯示，綜合償付能力充足率和核心償付能力充足率相比三季度末下滑的公司分別達(dá)47家和45家，占比均超過(guò)六成。

《投資時(shí)報(bào)》記者發(fā)現(xiàn)，增長(zhǎng)較為顯著的是華匯人壽和中韓人壽，兩項(xiàng)指標(biāo)均環(huán)比提升100個(gè)百分點(diǎn)以上。

雖然償付能力指標(biāo)較高，但華匯人壽的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)卻持續(xù)不振，2018年和2019年分別虧損7138.43萬(wàn)元和5824.9萬(wàn)元。

去年底，中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)協(xié)會(huì)公布的2018年度保險(xiǎn)公司法人機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)評(píng)價(jià)結(jié)果顯示，華匯人壽成為唯一的D類公司，屬于在速度規(guī)模、效益質(zhì)量和社會(huì)貢獻(xiàn)等方面存在嚴(yán)重問(wèn)題的公司。

中韓人壽償付能力提升則是因?yàn)槿ツ赀M(jìn)行第二次增資。2019年7月1日，中韓人壽發(fā)布增資方案稱，公司新增注冊(cè)資本5億元。增資后，公司注冊(cè)資本由10億元變更為15億元。增資方案顯示，中韓人壽新增股權(quán)由浙江東方金融控股集團(tuán)股份有限公司和韓華生命保險(xiǎn)株式會(huì)社兩家股東按相同持股比例認(rèn)購(gòu)。增資價(jià)格為1元/股，雙方各出資2.5億元，增資后，雙方股東出資比例維持不變，各占50%，無(wú)新增股東。

2019年12月27日，中國(guó)銀保監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)中韓人壽增加注冊(cè)資本事宜。截至去年末，該公司綜合償付能力充足率和核心償付能力充足率均為263.1%，同比大幅增長(zhǎng)116.11個(gè)百分點(diǎn)。然而，該公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)亦表現(xiàn)不佳，去年虧損達(dá)1.46億元。

再來(lái)觀察償付能力快速下降的公司，中法人壽首當(dāng)其沖，兩項(xiàng)指標(biāo)均下滑1387.38個(gè)百分點(diǎn)。此外，國(guó)富人壽、三峽人壽、海保人壽、愛心人壽、國(guó)寶人壽、和泰人壽、瑞華健康等公司也均下降了100個(gè)百分點(diǎn)以上。

其中，國(guó)富人壽兩項(xiàng)指標(biāo)均下降388.33個(gè)百分點(diǎn)，僅次于中法人壽，不過(guò)該公司去年三季度末的基數(shù)較大，兩項(xiàng)指標(biāo)均高達(dá)1130.99%，因此即便四季度大幅下滑也遠(yuǎn)高于監(jiān)管要求。

相比之下，瑞華健康的情況就不那么樂(lè)觀了。該公司去年三季度末兩項(xiàng)指標(biāo)均為296.17%，四季度下滑100.76個(gè)百分點(diǎn)至195.41%，降幅超過(guò)三成。

中法、百年人壽風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)最低

保險(xiǎn)公司2019年第四季度償付能力報(bào)告中還披露了第三季度風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)級(jí)，《投資時(shí)報(bào)》推出的《中國(guó)保險(xiǎn)公司償付能力報(bào)告·2019》對(duì)此也進(jìn)行了統(tǒng)計(jì)。

《投資時(shí)報(bào)》記者注意到，在71家披露了最新風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)級(jí)的人身險(xiǎn)公司中，A級(jí)公司有39家，B級(jí)公司有30家。只有兩家在B級(jí)以下，分別是中法人壽D級(jí)，百年人壽C級(jí)。

2019年一季度百年人壽的評(píng)級(jí)為B級(jí)，但隨后兩個(gè)季度均為C級(jí)。從償付能力指標(biāo)來(lái)看，該公司狀況不甚理想，去年四個(gè)季度綜合償付能力充足率和核心償付能力充足率分別為121.82%/93.29%、111.67%/84.6%、104.17%/80.46%、128.08%/109.17%。

另外，有四家公司的風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)級(jí)和去年第二季度相比發(fā)生變化。統(tǒng)計(jì)顯示，中韓人壽和華貴人壽均由B級(jí)上調(diào)至A級(jí)，君康人壽由C級(jí)上調(diào)至B級(jí)，只有中華人壽的評(píng)級(jí)遭到下調(diào)，由A級(jí)降至B級(jí)。

資料顯示，中華人壽由中華聯(lián)合保險(xiǎn)集團(tuán)股份有限公司和中華聯(lián)合財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)股份有限公司發(fā)起成立，于2015年11月正式開業(yè)。

由于成立時(shí)間較短，中華人壽尚未實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定盈利。歷年年報(bào)顯示，該公司2016年至2018年凈利潤(rùn)分別為471.75萬(wàn)元、-1.42億元、-1.56億元。

2019年四個(gè)季度償付能力報(bào)告顯示，中華人壽各季度末凈利潤(rùn)分別為519.33萬(wàn)元、-879.01萬(wàn)元、1143.68萬(wàn)元、-7262.08萬(wàn)元。同時(shí)，當(dāng)年四季度末綜合償付能力充足率和核心償付能力充足率均為161.32%，環(huán)比上升2.53個(gè)百分點(diǎn)。

關(guān)鍵詞： 人身險(xiǎn)公司償付能力