作為“網(wǎng)紅”百萬醫(yī)療險(xiǎn)的“鼻祖”，健康險(xiǎn)的崛起無疑對(duì)眾安在線的業(yè)績提升起到了巨大作用。

眾安在線(06060.HK)3月23日發(fā)布的年報(bào)顯示，其總保費(fèi)收入上漲30%，其中五大生態(tài)中占比最大的健康生態(tài)強(qiáng)勢增長，保費(fèi)大幅增長67.6%。

并且，憑借高達(dá)9.3%的總投資收益率，眾安在線在2019年實(shí)現(xiàn)了保險(xiǎn)業(yè)務(wù)760.1萬元的盈利，歸母凈虧損從2018年的17.439億元大幅收窄至2019年的4.541億元。

值得注意的是，其2019年綜合成本率雖然仍達(dá)113.3%，不過較2018年的120.9%改善了7.6個(gè)百分點(diǎn)。眾安保險(xiǎn)CEO姜興在3月23日舉行的業(yè)績發(fā)布會(huì)上表示，2020年眾安將繼續(xù)堅(jiān)持有質(zhì)量的增長，努力達(dá)到承保盈虧平衡。

健康生態(tài)強(qiáng)勢增長

年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2019年眾安保險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)總保費(fèi)收入146.296億元，同比增長30%。該保費(fèi)規(guī)模在全國財(cái)險(xiǎn)市場排名居第11位，并位列全國互聯(lián)網(wǎng)非車財(cái)險(xiǎn)市場第一名。

細(xì)看眾安保險(xiǎn)的五大生態(tài)，眾安在線調(diào)整業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)的意圖明顯。占比最大的健康生態(tài)總保費(fèi)增速亮眼，同比增長67.6%達(dá)48.06億元，成為其總保費(fèi)上揚(yáng)的巨大支撐;得益于深化與螞蟻金服等生態(tài)合作伙伴的戰(zhàn)略合作，生活消費(fèi)生態(tài)總保費(fèi)同比增長130.8%，一躍成為第二大生態(tài);而消費(fèi)金融生態(tài)則基于監(jiān)管和市場環(huán)境進(jìn)行主動(dòng)收縮，航旅生態(tài)也主動(dòng)收縮高傭金率的業(yè)務(wù)，使得這兩個(gè)生態(tài)的保費(fèi)收入均呈現(xiàn)同比超過10%的下降。

受益于健康險(xiǎn)的崛起，健康生態(tài)板塊中，其健康險(xiǎn)主要產(chǎn)品——尊享系列總保費(fèi)為人民幣43.111億元，同比增長146.4%，被保用戶數(shù)逾1100萬人，同比增加177%。

業(yè)績報(bào)告認(rèn)為，這一增長主要由于公司憑借科技實(shí)力和互聯(lián)網(wǎng)運(yùn)營能力，不斷深化用戶保險(xiǎn)意識(shí)。而在渠道方面，眾安保險(xiǎn)正意圖日漸擺脫對(duì)股東渠道的依賴，積極拓展自有平臺(tái)發(fā)展，2019年自有平臺(tái)收入11.144億元，達(dá)到2018年規(guī)模的5倍，占總保費(fèi)收入的7.6%。

疫情之下，民眾的健康意識(shí)和風(fēng)險(xiǎn)保障意識(shí)都有明顯提升，健康險(xiǎn)被市場普遍認(rèn)為是最有爆發(fā)式增長可能的險(xiǎn)種。據(jù)姜興介紹，在過去三個(gè)月中，可以看到健康險(xiǎn)需求增長顯著，在眾多財(cái)險(xiǎn)公司受疫情影響保費(fèi)下降的同時(shí)，眾安保險(xiǎn)前兩個(gè)月的保費(fèi)收入為25.65億元，增長達(dá)到55%，其中健康險(xiǎn)占比約為60%。

爭取實(shí)現(xiàn)承保盈虧平衡

受益于業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)優(yōu)化和經(jīng)營效率提升，眾安承保業(yè)務(wù)虧損收窄。年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，其2019年綜合成本率為113.3%，同比降低7.6個(gè)百分點(diǎn)。其中，費(fèi)用率同比下降15.1個(gè)百分點(diǎn)至2019年45.9%。

而受益于A股市場的優(yōu)異表現(xiàn)，眾安總投資收益率達(dá)到9.3%，實(shí)現(xiàn)了18.155億元的投資收益，同比增長264%。眾安對(duì)高投資收益的解釋是增加了投資基金及理財(cái)產(chǎn)品的投資，以賺取穩(wěn)定股息收入;同時(shí)充分利用股市波動(dòng)，投資股票交易實(shí)現(xiàn)收益。在其2019年末的大類資產(chǎn)配置中可以看到，股票占比從2018年末的4%大幅上升至2019年末的10.4%。

承保虧損的下降和高投資收益使得眾安在線的保險(xiǎn)業(yè)務(wù)于2019年度實(shí)現(xiàn)了760.1萬元的盈利。不過加上了投入依然很大的科技業(yè)務(wù)以及剛剛起步的虛擬銀行等業(yè)務(wù)分部之后，眾安在線2019年仍然是凈虧損狀態(tài)，但歸母凈虧損從2018年的17.439億元大幅收窄至2019年的4.541億元。

在盈利指標(biāo)逐漸改善的過程中，眾安將2020年的目標(biāo)定在了承保利潤實(shí)現(xiàn)盈虧平衡上。但在疫情等影響全球經(jīng)濟(jì)動(dòng)蕩、資產(chǎn)端低利率的情況下，要將綜合成本率壓縮至盈虧平衡的100%顯然不是件容易的事。

姜興對(duì)第一財(cái)經(jīng)表示，眾安將通過繼續(xù)改善業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)、用科技去加速降本增效、用風(fēng)險(xiǎn)模型來改善賠付率等多種方式努力在2020年實(shí)現(xiàn)承保業(yè)務(wù)的盈虧平衡。

具體來說，健康險(xiǎn)在2020年還會(huì)是保持高速增長的一塊業(yè)務(wù)。生活消費(fèi)也會(huì)有不錯(cuò)的成長，而消費(fèi)金融、車險(xiǎn)、航旅會(huì)保持謹(jǐn)慎的發(fā)展。

“其實(shí)2019年下半年我們已經(jīng)開始了結(jié)構(gòu)調(diào)整，但一些賠付率較高的健康團(tuán)險(xiǎn)和消費(fèi)金融業(yè)務(wù)部分保障還沒結(jié)束，還體現(xiàn)在了2019年的賠付率中，隨著保障慢慢到期，預(yù)計(jì)2020年會(huì)體現(xiàn)比較明顯的改善。”姜興表示。

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