2月4日，大盤跳水，銀行股則逆市上漲護(hù)盤，無錫銀行盤中一度觸及漲停，郵儲銀行、平安銀行、招商銀行、興業(yè)銀行、寧波銀行和杭州銀行等多只銀行股上漲，部分股價甚至創(chuàng)出歷史新高。

資本市場銀行板塊整體走熱之際，投資銀行股的資金卻有的“離場”，有的“進(jìn)場”。

2月3日晚間，寧波銀行公告顯示，雅戈?duì)柤瘓F(tuán)對該行的減持計(jì)劃已實(shí)施完畢，共計(jì)減持2.96億股。券商中國記者翻閱雅戈?duì)?、寧波銀行歷年財(cái)報，全面復(fù)盤其買入及賣出時機(jī)、成本發(fā)現(xiàn)：

通過2011-2013年、2020年下半年的兩輪減持，雅戈?duì)柡嫌?jì)取得股份轉(zhuǎn)讓收入105.4億元，扣除入股成本粗略估算，已兌現(xiàn)約70億元投資收益;目前，雅戈?duì)柍钟械膶幉ㄣy行約5億股(含兩次分紅送股)，剩余持股的浮盈在170億元左右(扣除入股成本)。此外，雅戈?duì)枤v年從寧波銀行取得現(xiàn)金分紅合計(jì)近20億元(含稅)。

而與此同時，去年底以來，包括謝治宇、林園、李錄等投資圈大佬及機(jī)構(gòu)資金數(shù)次加倉或調(diào)研銀行。

雅戈?duì)?ldquo;炒”寧波銀行大賺百億

2月3日晚間，寧波銀行發(fā)布公告稱，截至2021年2月2日，雅戈?duì)柤瘓F(tuán)減持計(jì)劃已實(shí)施完畢，共計(jì)減持2.96億股，占寧波銀行總股本的4.94%。

減持之后，雅戈?duì)柤瘓F(tuán)仍持有寧波銀行8.32%的股份。

復(fù)盤雅戈?duì)枌幉ㄣy行的投資發(fā)現(xiàn)：該筆投資始于2004年，當(dāng)時寧波銀行還沒有更名，全稱“寧波市商業(yè)銀行”。

這一年，雅戈?duì)栂仁浅鲑Y收購了該行少量股份，又迅速出資1.556億元參與該行增資。增資完成后，雅戈?duì)栆殉钟袑幉ㄣy行1.62億股，占彼時寧波銀行總股本的9%，并列第二大股東。

2005年，雅戈?duì)栍忠悦抗?.15元的價格從寧波三星集團(tuán)手中受讓了1700萬股寧波商行股份，持股數(shù)量增至1.79億股。這也構(gòu)成了雅戈?duì)栐谠撔猩鲜星暗乃谐止伞?/p>

2010年10月，已經(jīng)上市三年的寧波銀行完成一次大規(guī)模定增。雅戈?duì)柦铏C(jī)再度購入7050萬股，耗資8.07億元。

不過，2011年三季度到2013年二季度，雅戈?duì)柾瓿闪藢幉ㄣy行的第一輪減持，合計(jì)規(guī)模達(dá)5380萬股，且均為該行上市前的持股部分。雅戈?duì)柲陥笈?，此輪減持涉及交易資金合計(jì)約5.4億元，取得投資收益4.84億元。

而從2013年四季度開始，雅戈?duì)栍洲D(zhuǎn)為大規(guī)模增持寧波銀行。主要增持包括：當(dāng)年四季度增持9565萬股、2014年前三季度增持6383萬股、2015年全年增持2385萬股、2016年一季度增持252萬股、2017年9月至11月增持7781萬股、2018年全年增持約1.27億股、2019年一季度增持214萬股。

根據(jù)雅戈?duì)枤v年年報綜合計(jì)算，該公司2013年至2019年間合計(jì)在二級市場增持寧波銀行約3.92億股，耗資52.32億元。此外，寧波銀行還在2015年、2017年分別進(jìn)行了分紅送股，雅戈?duì)栍址謩e獲得了紅股7221萬股、1.36億股。

到2019年3月末，雅戈?duì)枌幉ㄣy行的持股數(shù)量已達(dá)7.964億股，并保持不變。綜合計(jì)算，雅戈?duì)枌幉ㄣy行的投資總成本約62.21億元。

2020年8月，雅戈?duì)栍珠_始了對寧波銀行的第二輪減持。據(jù)雅戈?duì)柟?，?月初到12月初，該公司累計(jì)出售寧波銀行2.965億股，交易金額超過100億元，交易凈利潤26.46億元。

結(jié)合寧波銀行公告，雅戈?duì)枩p持的寧波銀行股份，主要包括兩大部分：

一是寧波銀行上市前雅戈?duì)柍钟械墓煞?減持前剩余1.252億股)，以及2010年參與該行定增取得的股份(減持前剩余7050萬股)。此輪減持中，雅戈?duì)柡嫌?jì)減持該部分股權(quán)約8695.44萬股，取得股權(quán)轉(zhuǎn)讓收入29.11億元。

二是2013年四季度雅戈?duì)栆詠?，減持在二級市場增持的寧波銀行股份(減持前剩余約3.92億股)。此輪減持中，雅戈?duì)柡嫌?jì)減持了近2.1億股，取得股權(quán)轉(zhuǎn)讓收入70.89億元。

數(shù)據(jù)顯示，通過2011-2013年、2020年下半年的兩輪減持，雅戈?duì)柡嫌?jì)取得股份轉(zhuǎn)讓收入105.4億元，扣除入股成本粗略估算，已兌現(xiàn)約70億元投資收益(非凈利潤)。此外，雅戈?duì)枤v年從寧波銀行取得現(xiàn)金分紅合計(jì)近20億元(含稅)。

截至目前，雅戈?duì)柍钟械膶幉ㄣy行股份數(shù)量已降至約5億股(含兩次分紅送股)，最新市值約206.6億元，扣除入股成本粗略計(jì)算，剩余持股的浮盈在170億元左右。

2月4日盤后，寧波銀行股價報收41.32元，再創(chuàng)個股歷史新高

銀行股暖冬，這些大佬偷偷布局

從行業(yè)二級市場表現(xiàn)來看，銀行板塊似乎迎來了“暖冬”行情。

2月4日，大盤跳水，銀行股則逆市上漲護(hù)盤，無錫銀行一度觸及漲停，郵儲銀行、成都銀行、寧波銀行、杭州銀行等多只銀行股走強(qiáng)。平安銀行、招商銀行、興業(yè)銀行、寧波銀行、杭州銀行等繼2月3日收盤創(chuàng)下股價新高之后，再度上漲。

據(jù)數(shù)據(jù)，主力資金近五日持續(xù)加倉銀行股，14只個股獲主力凈流入超億元。其中，截至2月3日盤后，興業(yè)銀行凈流入額逾7億元居首。2月4日，銀行ETF成交量592.96萬手、成交額7.42億元，盤中一度漲逾2%。

2月4日收盤，37家上市銀行當(dāng)日股價漲多跌少

行業(yè)二級市場走熱之際，有人“離場”，有人“進(jìn)場”。

港交所披露易顯示，在1月15日，喜馬拉雅資本創(chuàng)始人、巴菲特門徒李錄增持了郵儲銀行H股，這是繼2020年12月19日李錄增持郵儲銀行H股后的再度加倉，至此喜馬拉雅資本已經(jīng)合計(jì)持有郵儲銀行H股總股本的6.42%。

建倉郵儲銀行H股之后，1月27日，包括喜馬拉雅資本在內(nèi)，中信建投、國盛金融、匯添富基金、華泰保興基金、長江養(yǎng)老等機(jī)構(gòu)調(diào)研了無錫銀行。2月4日盤中，無錫銀行領(lǐng)漲銀行股、盤中股價一度漲停。

在此之前，翻閱上市銀行的投資者活動記錄會發(fā)現(xiàn)，2020年10月、11月，李錄的喜馬拉雅資本兩次調(diào)研平安銀行，了解該行的戰(zhàn)略方向、經(jīng)營策略、疫情影響、未來可持續(xù)的程度、零售轉(zhuǎn)型升級計(jì)劃等問題。

在今年年初，銀行股也引起了多家投資機(jī)構(gòu)和明星基金經(jīng)理的關(guān)注。

今年1月，公募基金謝治宇大幅加倉興業(yè)銀行，興業(yè)銀行也新進(jìn)成為興全合潤前十大重倉股。2020年二季度，華林證券自營賬戶大筆買入無錫銀行，進(jìn)入無錫銀行前五大流通股股東。

此外還有知名私募投資人林園，也通過基金買入銀行。今年1月份上市交易的鵬華中證銀行指數(shù)型基金(LOF)公告書顯示，林園旗下的林園投資133號私募證券投資基金持有份額2345萬份，占比高達(dá)1.71%。

另外值得注意的是，從去年10月開始，港股銀行板塊，除了郵儲銀行，比如浙商銀行、民生銀行港股等均獲得了投資機(jī)構(gòu)、險資的增持。其中，百年人壽于2020年中期開始建倉浙商銀行，陸續(xù)在A股及H股市場上買入浙商銀行股份。

“當(dāng)前銀行板塊估值處于歷史低位，攻守兼?zhèn)洌A(yù)計(jì)2021年整個銀行板塊資產(chǎn)質(zhì)量平穩(wěn)，流動性和信用環(huán)境將好于預(yù)期。”一位華東銀行業(yè)分析人士向券商中國記者介紹，險資加倉銀行H股，一方面H股估值相對較低、股息高，一方面也是險資注重投資收益長效性穩(wěn)定性有關(guān)。銀行股的投資機(jī)會引起關(guān)注，機(jī)構(gòu)持倉提升，體現(xiàn)了市場資金逐步向確定性高或有成長性邏輯的銀行板塊傾斜。

中金公司研報判斷，今年1月末市場利率較快收緊，經(jīng)濟(jì)增長、通脹、資產(chǎn)價格走勢、金融風(fēng)險等多個因素影響中國貨幣政策走向，近期引導(dǎo)資金面邊際收緊的政策操作不代表貨幣政策系統(tǒng)性收緊，短期內(nèi)利率可能處于區(qū)間波動狀態(tài);同時，政策追求多目標(biāo)平衡利好銀行2021年業(yè)績表現(xiàn)。

券商中國記者不完全統(tǒng)計(jì)，截至目前，共有17家上市銀行發(fā)布2020年業(yè)績快報，平安銀行披露了2020年年報。從業(yè)績或業(yè)績快報數(shù)據(jù)看，盡管各銀行營收增速有所分化，但從凈利潤表現(xiàn)看，除浦發(fā)銀行凈利同比微跌0.99%外，16家銀行全年凈利均實(shí)現(xiàn)正增長。

關(guān)鍵詞： 銀行股 大佬