作為中國經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的“頭雁”和資本市場最重要的組成部分之一，上市公司的質(zhì)量備受市場關(guān)注。據(jù)《證券日報》記者不完全梳理，自去年10月9日《國務(wù)院關(guān)于進(jìn)一步提高上市公司質(zhì)量的意見》(以下簡稱《意見》)印發(fā)以來，多地陸續(xù)出臺提高上市公司質(zhì)量文件。與此同時，有241家新上市公司用亮眼的業(yè)績“驗證”了提質(zhì)成效。

南開大學(xué)金融發(fā)展研究院院長田利輝在接受《證券日報》記者采訪時表示，上市公司是資本市場的基石，提升上市公司質(zhì)量是我國資本市場長足健康發(fā)展的根本舉措。價值投資的前提是資本市場有一批高質(zhì)量上市公司，而提升上市公司質(zhì)量，意味著我國經(jīng)濟(jì)核心競爭力的提升。

“提升當(dāng)?shù)厣鲜泄举|(zhì)量是地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要抓手。”田利輝分析認(rèn)為，一方面，上市公司大多是當(dāng)?shù)仄髽I(yè)中的佼佼者，提升上市公司質(zhì)量具有示范作用，能夠引領(lǐng)地方企業(yè)群體規(guī)范發(fā)展。另一方面，高質(zhì)量的上市公司能夠為地方引進(jìn)國內(nèi)外資本，提升員工素質(zhì)，推動科技進(jìn)步，協(xié)助優(yōu)化營商環(huán)境，成為當(dāng)?shù)赜嘘P(guān)企業(yè)發(fā)展的學(xué)習(xí)對象。

實現(xiàn)“質(zhì)”“量”雙升

據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，自《意見》公布以來截至今年4月23日，A股新上市公司數(shù)量達(dá)241家，包括今年新上市公司140家。其中，在已披露年報及業(yè)績快報的221家上市公司中，營業(yè)收入實現(xiàn)增長的有165家，占比74.66%;歸母凈利潤實現(xiàn)增長的有163家，占比73.76%，整體經(jīng)營相對穩(wěn)健。

田利輝認(rèn)為，“自《意見》公布以來，特別是刑法修正案(十一)通過之后，新上市企業(yè)質(zhì)量有了顯著提高。”

據(jù)《證券日報》記者不完全梳理，在《意見》出臺后，多地依據(jù)《意見》內(nèi)容并結(jié)合當(dāng)?shù)貙嶋H情況出臺了相關(guān)實施意見，以敦促上市公司實現(xiàn)“質(zhì)”“量”雙升。例如，今年4月22日，北京市發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步推動提高北京上市公司質(zhì)量的若干措施》，強(qiáng)調(diào)“推動首都資本市場穩(wěn)定健康運(yùn)行”;去年12月份，江蘇省出臺《關(guān)于進(jìn)一步提高上市公司質(zhì)量的實施意見》，提出“持續(xù)提升江蘇省上市公司質(zhì)量，更好發(fā)揮上市公司在加快發(fā)展現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)體系中的支撐和引領(lǐng)作用”;去年11月份，上海市發(fā)布《關(guān)于推動提高上海上市公司質(zhì)量的若干措施》，明確“推動上海上市公司堅定不移走高質(zhì)量發(fā)展之路”。

中航證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家董忠云分析說，多地建立多級聯(lián)動機(jī)制，調(diào)動各級力量積極推動，相關(guān)實施意見中的主要內(nèi)容基本與《意見》相契合，包括提升上市公司治理水平、立足增量優(yōu)化推動上市公司做優(yōu)做強(qiáng)、健全上市公司退出機(jī)制等。

此外，《證券日報》記者注意到，“推動優(yōu)質(zhì)企業(yè)上市”這一指標(biāo)成為多地文件中的“標(biāo)配”。例如，北京市提出，“充分發(fā)揮各方合力，推動優(yōu)質(zhì)企業(yè)上市”;上海市明確，“加大對科創(chuàng)企業(yè)政策支持力度”“鼓勵優(yōu)質(zhì)紅籌企業(yè)回歸”“鼓勵和支持混合所有制改革試點企業(yè)上市”;廣東省提出，“優(yōu)化發(fā)行上市標(biāo)準(zhǔn)，增強(qiáng)包容性”“加強(qiáng)對擬上市企業(yè)的培育和輔導(dǎo)，提升擬上市企業(yè)規(guī)范化水平”;浙江省明確，“加快推進(jìn)數(shù)字經(jīng)濟(jì)、節(jié)能環(huán)保、高端裝備制造等八大萬億產(chǎn)業(yè)的企業(yè)上市”“立足全省傳統(tǒng)制造業(yè)改造提升工作，實現(xiàn)一批優(yōu)質(zhì)制造業(yè)企業(yè)上市”等。

“資本市場是連接實體和金融的紐帶”，董忠云表示，提高上市公司質(zhì)量，一方面可以提高金融服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)的能力，為地方經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展和提質(zhì)增效蓄能;另一方面，通過提高上市公司質(zhì)量形成示范效應(yīng)，帶動當(dāng)?shù)厣舷掠我约跋嚓P(guān)非上市公司質(zhì)量提升，進(jìn)而推動當(dāng)?shù)厥袌鲋黧w整體質(zhì)量提升，為經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展奠定基礎(chǔ)。

提質(zhì)要“內(nèi)外兼修”

談及接下來在提高上市公司質(zhì)量方面還有哪些發(fā)力點?田利輝表示，“提高上市公司質(zhì)量是一項系統(tǒng)性工程，需要上市公司、證券監(jiān)管部門、地方政府等多方形成合力”。

田利輝進(jìn)一步解釋說，適度監(jiān)管是上市公司質(zhì)量提高的“外力”，而公司治理則是“內(nèi)功”。在提高上市公司質(zhì)量方面，監(jiān)管層應(yīng)繼續(xù)堅持法治化和市場化的道路，通過優(yōu)化制度來提升上市公司的治理質(zhì)量，通過公平競爭來提升上市公司的核心競爭力。各地政府應(yīng)致力于優(yōu)化營商環(huán)境，推進(jìn)當(dāng)?shù)禺a(chǎn)業(yè)鏈的發(fā)展，圍繞重點上市公司形成產(chǎn)業(yè)集群。上市公司自身應(yīng)苦練“內(nèi)功”，提高治理水平和管理能力，著力打造科技實力，形成核心競爭力。

在董忠云看來，監(jiān)管層應(yīng)繼續(xù)深化金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，提高金融服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)的能力，主要包括堅持增量優(yōu)化，抓好入口關(guān)，真正落實以信息披露為核心的注冊制，從源頭上提高上市公司質(zhì)量;深化存量改革，暢通出口關(guān)，化解存量風(fēng)險;優(yōu)化機(jī)制，完善基礎(chǔ)制度，繼續(xù)適度優(yōu)化并購重組、再融資、減持等一系列制度，提高資本形成效率。

“地方政府可以結(jié)合自身區(qū)域特點和發(fā)展定位，進(jìn)行有針對性的部署。”董忠云進(jìn)一步表示，主要包括高位統(tǒng)籌，調(diào)動各級各部門力量積極配合，落實《意見》各項舉措;壓實責(zé)任，把推進(jìn)上市公司高質(zhì)量發(fā)展納入金融考核評價體系;圍繞當(dāng)?shù)睾诵漠a(chǎn)業(yè)，優(yōu)化存量，化解風(fēng)險，培育增量，優(yōu)化布局。

董忠云建議，上市公司應(yīng)提高治理水平，優(yōu)化內(nèi)部管理;穩(wěn)健經(jīng)營，做好風(fēng)險控制;守住底線，加強(qiáng)內(nèi)部約束;積極創(chuàng)新，培育發(fā)展新動力，提升企業(yè)價值;主動接受監(jiān)管，按照監(jiān)管要求嚴(yán)格規(guī)范經(jīng)營行為。

關(guān)鍵詞： A股新上市公司