5月18日，愛奇藝發(fā)布2021年一季報。公司營業(yè)收入同比增長4%，至79.68億元(人民幣，下同)，創(chuàng)上市以來新高;營業(yè)支出同比減少9%，至89.83億元;一增一減后，凈虧損同比收窄55%，至12.57億元，歸母凈利潤為-12.67億元。

受到業(yè)績利好的影響，愛奇藝股價收報13.95美元/股，漲幅達(dá)到10%。

至此，愛奇藝赴美上市3年多來，凈利潤項下依然難求正數(shù)。

艾媒咨詢集團CEO張毅表示，目前以“優(yōu)愛騰”為代表的長視頻賽道，商業(yè)化變現(xiàn)問題一直沒有解決，入不敷出成為常態(tài)，的確很讓人糾結(jié)。另外，隨著直播、短視頻、中視頻的加入，長視頻“吸睛力”下降，以至繼續(xù)虧損，就不難預(yù)見了。

短期靠廣告 長期靠會員

一季度，愛奇藝在營收增長方面，在線廣告服務(wù)貢獻(xiàn)大于會員服務(wù)。愛奇藝在線廣告服務(wù)收入同比增長25%，至19.17億元;反觀會員服務(wù)收入，受到去年疫情導(dǎo)致的“宅娛樂”高基數(shù)影響，同比減少7%，至43.12億元。

但從上市以來的歷史數(shù)據(jù)看，愛奇藝早期營收以在線廣告服務(wù)收入貢獻(xiàn)為主，2018年會員服務(wù)超過廣告服務(wù)成為主力。

去年同期(2020年一季度)受益疫情導(dǎo)致的“宅娛樂”發(fā)展，愛奇藝的會員數(shù)量達(dá)到歷史最高峰1.07億人，會員收入達(dá)到46億元。

愛奇藝表示，在線廣告服務(wù)收入同比大增，是得益于宏觀經(jīng)濟的復(fù)蘇，即廣告主在數(shù)量以及投放預(yù)算上都較去年同期疫情時出現(xiàn)明顯反彈。

雖然愛奇藝一季度廣告服務(wù)收入反彈，但是二季度依然可能承壓。本月，愛奇藝選秀網(wǎng)綜《青春有你3》曝出“倒奶”事件，受到行政部門與輿論的雙重打壓。

在愛奇藝一季報發(fā)布后的電話會議上，CEO龔宇表示，目前有關(guān)部門已有明確清晰的要求，未來選秀節(jié)目如果投票只能是全免費，對于愛奇藝的廣告收入影響還在評估中，“有，但不會很大。”

值得一提的是，今年一季度，愛奇藝雖然開源能力減弱，但節(jié)流能力增強。

在營業(yè)支出減少的基礎(chǔ)上，公司主營業(yè)務(wù)成本同比下降10%，至71.09億元。愛奇藝表示，這主要歸因于內(nèi)容成本和帶寬成本的下降。其中，占據(jù)主導(dǎo)地位的內(nèi)容成本支出同比下降8%，至54億元，尤為明顯。愛奇藝解釋稱，該成本下降主要源于版權(quán)內(nèi)容成本支出的下降。

爭奪用戶的內(nèi)憂外戰(zhàn)

“用戶為王”是目前市場對于視頻網(wǎng)站雖然虧損但是仍具信心的標(biāo)尺。作為國內(nèi)三大視頻網(wǎng)站之一，愛奇藝在今年第一季度用戶粘性上表現(xiàn)突出。

根據(jù)QuestMobile的數(shù)據(jù)，愛奇藝2021年第一季度的用戶月活(MAU)、用戶日活(DAU)和月活躍時間均位列行業(yè)第一。

愛奇藝一季報后表示，截至今年三月底，愛奇藝總訂閱會員人數(shù)為1.053億，累計會員賬號數(shù)量4.9億個。其中，一季度凈增360萬注冊會員，這主要歸功于頭部內(nèi)容，尤其是優(yōu)質(zhì)劇集內(nèi)容表現(xiàn)強勁，以及疊加假期的影響，拉動會員數(shù)量上漲。

值得注意的是，愛奇藝上兩個季度會員數(shù)量同比均下滑，雖然今年一季度會員數(shù)量有所回暖，但會員業(yè)務(wù)的天花板這一陰影猶在。

會員業(yè)務(wù)增長放緩，行業(yè)普遍認(rèn)為是短視頻和其他多樣化的娛樂方式擠壓了用戶的時間。

“愛奇藝所在的在線視頻領(lǐng)域可謂內(nèi)憂外戰(zhàn)，內(nèi)有騰訊、優(yōu)酷、芒果TV的夾擊，外有短視頻的分一杯羹，加上愛奇藝會員本身漲價這一變量，用戶消費頻次確實下降了，愛奇藝會員業(yè)務(wù)收入見頂只是時間問題。”張毅對時代財經(jīng)說。

刀刃向內(nèi)發(fā)力原創(chuàng)

目前高質(zhì)量內(nèi)容的缺乏也導(dǎo)致了愛奇藝的會員業(yè)務(wù)增長放緩。究其原因在于：一是從傳統(tǒng)渠道獲得的授權(quán)內(nèi)容數(shù)量正在減少，二是目前自創(chuàng)內(nèi)容的數(shù)量和質(zhì)量不能滿足用戶的需求

發(fā)力內(nèi)容創(chuàng)造對愛奇藝就是剛需。為了增加會員粘性，愛奇藝需要有不斷新內(nèi)容的供給，而向外買版權(quán)的價格越來越高，因此刀刃向內(nèi)發(fā)力原創(chuàng)內(nèi)容就成了不二選擇。

在一季報發(fā)布同時，愛奇藝首次發(fā)布“致股東信”，稱希望通過不斷提升內(nèi)容質(zhì)量達(dá)到足夠高的爆款概率。而建立足夠且具有戰(zhàn)斗力的內(nèi)部工作室是內(nèi)容質(zhì)量提升的重要前提。

2018年，愛奇藝在IPO路演時提出了兩年建立50個內(nèi)部工作室的目標(biāo)，目前已經(jīng)超額完成，其中大部分是網(wǎng)劇和綜藝工作室，少量是電影和動漫工作室。

未來兩年，大量增加電影、動漫工作室是愛奇藝內(nèi)容制作的重要策略，因為通過內(nèi)部工作室，可以聚集行業(yè)優(yōu)秀的制作人才，獲取大量頭部IP和作品。

“我認(rèn)為愛奇藝應(yīng)該重點培育原創(chuàng)的網(wǎng)綜和網(wǎng)劇，但也應(yīng)該謹(jǐn)慎看待不斷擴充購買內(nèi)容版權(quán)和發(fā)力原創(chuàng)內(nèi)容所帶來的營業(yè)成本激增、入不敷出的凈虧損問題。” 張毅對時代財經(jīng)說。

事實上，愛奇藝一直在試圖扭轉(zhuǎn)自成立之初“燒錢”、“不掙錢”的窘境。

2020年5月，愛奇藝調(diào)整會員服務(wù)(推出星鉆VIP會員，比普通會員價格高，權(quán)益更多，如超前點播免費、星鉆影院免費等);同年11月，愛奇藝調(diào)整黃金VIP會員服務(wù)價格，單獨一個月的包月價格從19.8調(diào)整至25元，加價26.26%，可見其在會員數(shù)量增長放緩的條件下，開始通過漲價來刺激營收的增長。

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