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格隆匯7月10日丨中泰證券9日研報(bào)指出，TCL中環(huán)(002129.SZ)為全球光伏硅片龍頭企業(yè)，產(chǎn)能規(guī)模持續(xù)擴(kuò)張。截至2022年末，公司硅片晶體產(chǎn)能已達(dá)140GW，2022年硅片外銷規(guī)模達(dá)68GW，遠(yuǎn)超其他硅片企業(yè)，位列全球第一；到2023年底，預(yù)計(jì)公司硅片產(chǎn)能將達(dá)180GW，繼續(xù)引領(lǐng)光伏硅片環(huán)節(jié)發(fā)展。

全球半導(dǎo)體硅片行業(yè)呈現(xiàn)寡頭壟斷局面，海外廠商占據(jù)主要份額，公司逐步突破重圍，在海外寡頭壟斷局勢(shì)下2022年市占率達(dá)到4%，后續(xù)有望進(jìn)一步提升。另外，公司通過與MAXEON和環(huán)晟光伏在電池組件端的布局，將進(jìn)一步鞏固公司光伏產(chǎn)業(yè)全球領(lǐng)先地位，擴(kuò)展公司在光伏產(chǎn)業(yè)鏈競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

公司當(dāng)前股價(jià)對(duì)應(yīng)預(yù)測(cè)EPS的PE為12/10/9倍，考慮公司成本優(yōu)勢(shì)、進(jìn)口高純石英砂保供、中東建廠、工業(yè)4.0打造的核心競(jìng)爭(zhēng)力，首次覆蓋給予“增持”評(píng)級(jí)。

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