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格隆匯7月10日丨中泰證券9日研報指出，TCL中環(huán)(002129.SZ)為全球光伏硅片龍頭企業(yè)，產(chǎn)能規(guī)模持續(xù)擴張。截至2022年末，公司硅片晶體產(chǎn)能已達140GW，2022年硅片外銷規(guī)模達68GW，遠超其他硅片企業(yè)，位列全球第一；到2023年底，預(yù)計公司硅片產(chǎn)能將達180GW，繼續(xù)引領(lǐng)光伏硅片環(huán)節(jié)發(fā)展。

全球半導(dǎo)體硅片行業(yè)呈現(xiàn)寡頭壟斷局面，海外廠商占據(jù)主要份額，公司逐步突破重圍，在海外寡頭壟斷局勢下2022年市占率達到4%，后續(xù)有望進一步提升。另外，公司通過與MAXEON和環(huán)晟光伏在電池組件端的布局，將進一步鞏固公司光伏產(chǎn)業(yè)全球領(lǐng)先地位，擴展公司在光伏產(chǎn)業(yè)鏈競爭優(yōu)勢。

公司當前股價對應(yīng)預(yù)測EPS的PE為12/10/9倍，考慮公司成本優(yōu)勢、進口高純石英砂保供、中東建廠、工業(yè)4.0打造的核心競爭力，首次覆蓋給予“增持”評級。

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