“日光”基金再現(xiàn)，規(guī)模達(dá)到近327億元。1月24日，興全基金發(fā)布公告，發(fā)行僅1天就提前結(jié)束募集的興全合宜正式成立，首募規(guī)模達(dá)到326.9億元。

業(yè)內(nèi)表示，基民對(duì)于明星基金經(jīng)理歷史業(yè)績(jī)的認(rèn)可催生了爆款。但投資者應(yīng)注意，明星基金經(jīng)理連續(xù)取得優(yōu)秀業(yè)績(jī)的概率比較低。同時(shí)，基金規(guī)模太大會(huì)影響成績(jī)，同一個(gè)明星基金經(jīng)理管理的產(chǎn)品并非只有一個(gè)，且投資方向存在同質(zhì)化現(xiàn)象，基民沒有必要扎堆到一個(gè)產(chǎn)品。

文/ 廣州日?qǐng)?bào)全媒體記者劉幸

“我在興全基金官網(wǎng)申購(gòu)興全合宜(163417)，明明沒有額度限制的，怎么上午10點(diǎn)不到，就不斷提醒一個(gè)人只能申購(gòu)5000元額度呢?”1月16日上午，一個(gè)投資者給廣州日?qǐng)?bào)記者報(bào)料。

記者聯(lián)系興全基金工作人員獲悉，興全合宜(163417)確實(shí)相當(dāng)搶手。擬任該基金基金經(jīng)理的是興全明星投資總監(jiān)謝治宇。

1月24日，《興全合宜靈活配置混合型證券投資基金基金合同生效公告》正式發(fā)布，宣告僅1天就提前結(jié)束募集的興全合宜基金正式成立，首募規(guī)模達(dá)326.9959億元。

統(tǒng)計(jì)顯示，此前國(guó)內(nèi)首發(fā)規(guī)模前兩大基金分別是嘉實(shí)策略增長(zhǎng)、華泰柏瑞滬深300ETF基金，首募規(guī)模分別為419.17億元、329.69億元。兩只基金分別成立于2006年12月12日和2012年5月4日。即興全合宜成為華泰柏瑞滬深300ETF之后五年多來規(guī)模最大新基金。

去年不少基金跑贏股市

基民對(duì)于明星基金經(jīng)理業(yè)績(jī)的認(rèn)可催生“爆款”。業(yè)內(nèi)人士告訴廣州日?qǐng)?bào)記者，從2017年開始炒股不如買基金越發(fā)成為現(xiàn)實(shí)，這也是近期基金銷售火爆的推手。

Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)， 2017年截至12月31日，上證指數(shù)上漲6.56%，深證成指上漲8.48%，滬深300指數(shù)上漲21.78%;A股市場(chǎng)2017年之前上市的3029只股票中，收益率的中位數(shù)僅為-20.68%，下跌的比例達(dá)到76.76%。

而同期，2017年之前成立的1733只股票型基金與混合型基金(剔除聯(lián)接基金，A/B/C端只保留A)的平均收益為12.25%，中位數(shù)10.41%;其中，83.53%的基金實(shí)現(xiàn)了正收益，更有27.69%的基金取得了超過20%的收益。因此優(yōu)秀基金經(jīng)理管理的產(chǎn)品成為市場(chǎng)關(guān)注重點(diǎn)，出現(xiàn)投資者追捧明星基金經(jīng)理的“羊群效應(yīng)”。

但需要注意的是，公募基金業(yè)績(jī)有“冠軍魔咒”一說，即上一年表現(xiàn)優(yōu)秀的基金，接下來的年度表現(xiàn)不會(huì)很好。從公募基金發(fā)展歷史來看，還幾乎沒有一只基金可以連續(xù)兩年排名優(yōu)秀。

若投資者很信任某位基金經(jīng)理，那也可以買該基金經(jīng)理管理的老基金，一般來說，基金經(jīng)理管理的基金，持倉(cāng)重合度很大，沒必要一定要爭(zhēng)搶新發(fā)行的基金。有時(shí)新基金規(guī)模太大，可能對(duì)操作會(huì)產(chǎn)生影響。

業(yè)內(nèi)觀點(diǎn)

A股機(jī)構(gòu)化的趨勢(shì)已經(jīng)非常明顯

銀河證券數(shù)據(jù)顯示，嘉實(shí)滬港深精選在2017年以51.43%的凈值增長(zhǎng)率在128只標(biāo)準(zhǔn)股票型基金中排名第2。談起投資邏輯，嘉實(shí)滬港深投研體系核心成員譚麗介紹，嘉實(shí)價(jià)值精選基金更加專注投資于低估值的股票，但估值并不限制于靜態(tài)指標(biāo)，還需要深入研究上市公司的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)潛力，對(duì)公司進(jìn)行動(dòng)態(tài)估值，并結(jié)合動(dòng)態(tài)估值指標(biāo)和靜態(tài)估值判斷股票估值的合理性，更加全面地判斷企業(yè)價(jià)值。

譚麗介紹，2016年和2017年中國(guó)企業(yè)盈利的增長(zhǎng)和ROE的提高非常明顯，是港股牛市的基礎(chǔ)，“目前港股大概三分之一標(biāo)的的估值只有十倍多PE和不到0.8倍的PB，在全球仍具吸引力，2018年仍將主要尋找估值比較低的品種”。

對(duì)于A股市場(chǎng)，譚麗表示， A股2017年的結(jié)構(gòu)性行情是對(duì)多年以來市場(chǎng)表現(xiàn)的糾偏，長(zhǎng)期以來A股在一種博弈的炒小股票的氛圍下對(duì)基本面關(guān)注不夠，糾偏是非常健康的。此外，A股投資者結(jié)構(gòu)也有變化，北上資金的價(jià)值標(biāo)準(zhǔn)與以往散戶明顯不一樣，A股機(jī)構(gòu)化的趨勢(shì)已經(jīng)非常明顯。

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