盡管本周美聯(lián)儲(chǔ)已異常給力地發(fā)表了一份鷹派貨幣政策聲明，但美元多頭似乎仍是“扶不起的阿斗”。隔夜美元兌一籃子貨幣再度大幅走低，雖然在美聯(lián)儲(chǔ)發(fā)布利率聲明后美元指數(shù)(88.7241,0.0863,0.10%)一度上漲，但隨后升勢卻戛然而止掉頭急挫。目前，交易商正靜待美國政府周五公布月度就業(yè)報(bào)告，其中包括非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)和平均時(shí)薪。

分析人士指出，今年美元走勢掙扎，因預(yù)期其它主要央行開始收緊政策，以及全球經(jīng)濟(jì)成長加速，鼓舞投資者將更多資金投入其它市場，尤其是歐元(1.2497,-0.0011,-0.09%)區(qū)。美元1月累積下跌3.25%，創(chuàng)2016年3月以來最大月度跌幅。

“除非出現(xiàn)任何重大消息或發(fā)展，為開始買入美元提供理由，否則我認(rèn)為，短期內(nèi)市場將會(huì)繼續(xù)買入歐元，或至少繼續(xù)看多歐元，”道明證券駐紐約的高級匯市策略師Mazen Issa說。“從非常短期來看，似乎美元缺乏激勵(lì)因素，無法在下跌過程中得到喘息的機(jī)會(huì)。”

數(shù)據(jù)表現(xiàn)喜憂參半！非農(nóng)夜前美元仍“灰頭土臉”

昨日是2月行情的首個(gè)交易日，然而美元顯然并未能走出1月暴跌的陰影。周四公布的美國多項(xiàng)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)整體喜憂參半，但歐元區(qū)的制造業(yè)PMI數(shù)據(jù)則強(qiáng)勢依舊，這令美元兌歐元進(jìn)一步延續(xù)了過去數(shù)月的跌勢。

具體數(shù)據(jù)顯示，美國1月制造業(yè)活動(dòng)放緩，因新訂單減少，但上周初請失業(yè)金人數(shù)意外回落，表明就業(yè)市場繼續(xù)保持強(qiáng)勁，可望支持內(nèi)需。此外，數(shù)據(jù)顯示12月建筑支出增長0.7%，至紀(jì)錄高位1.25萬億美元，也凸顯了穩(wěn)健的經(jīng)濟(jì)基本面。不過，第四季非農(nóng)生產(chǎn)率回落，暗示經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勁增長勢頭可能難以為繼。

非美貨幣中，歐元兌美元周四上揚(yáng)0.76%，報(bào)1.2514美元，因周四的一項(xiàng)調(diào)查結(jié)果顯示，歐元區(qū)制造業(yè)的熱絡(luò)景氣延續(xù)至2018年，1月制造業(yè)以超過20年來最快速度生產(chǎn)商品，意味著經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇動(dòng)能不墜。

1月歐元觸及1.25美元之上的三年高位，該月上揚(yáng)3.54%，因預(yù)期歐洲央行今年將開始將貨幣政策正常化。周三公布的數(shù)據(jù)顯示，上月歐元區(qū)基礎(chǔ)通脹加速攀升，鞏固了貨幣政策正常化前景。

盛寶銀行撰文指出，目前令美元空頭感到不安的因素，可能是周五將公布的非農(nóng)數(shù)據(jù)，尤其是薪資數(shù)據(jù)，空頭擔(dān)心這些數(shù)據(jù)會(huì)改變美聯(lián)儲(chǔ)收緊貨幣政策的速度。

加拿大皇家銀行外匯策略全球主管Elsa Lignos則寫道，周四發(fā)達(dá)市場貨幣的波動(dòng)“總體來說是很小的，而且很好地包含在昨天的區(qū)間內(nèi)。美元/日元和澳元(0.8001,-0.0037,-0.46%)/美元是G10中的兩個(gè)例外，分別交投于4日高點(diǎn)和低點(diǎn)。”Lignos補(bǔ)充說：“澳元/美元沒有受到疲軟建筑許可的提振，而日元可能會(huì)從美國的高收益率中得到暗示。”

今晚非農(nóng)夜壓軸登場！薪資數(shù)據(jù)或決定市場成敗？

北京時(shí)間周五21：30，周五投資者將迎來美國非農(nóng)報(bào)告，這將是本周超級周行情的壓軸大戲。目前，外界預(yù)計(jì)1月非農(nóng)就業(yè)崗位增幅將出現(xiàn)反彈，但薪資數(shù)據(jù)的表現(xiàn)可能才是今晚真正的重中之重。

外媒調(diào)查顯示，美國1月非農(nóng)就業(yè)人口料增加18萬，前值為增加14.8萬;1月失業(yè)率預(yù)計(jì)維持在4.1%。此外，美國1月平均小時(shí)工資月率料上升0.2%，上月為上升0.3%;1月平均小時(shí)薪資年率升幅料自上月的2.5%提升至2.6%。

此前，周三公布的小非農(nóng)ADP數(shù)據(jù)表現(xiàn)強(qiáng)勁，這令市場交易員對今晚的非農(nóng)表現(xiàn)依然頗為樂觀。數(shù)據(jù)顯示，美國ADP就業(yè)人數(shù)增加23.4萬，遠(yuǎn)超市場預(yù)期的增加18.5萬，暗示就業(yè)市場依然強(qiáng)勁。

不過，彭博經(jīng)濟(jì)學(xué)家撰文稱，鑒于分析師普遍對2018年經(jīng)濟(jì)前景保持樂觀，因此市場對就業(yè)報(bào)告的關(guān)注可能從人數(shù)的增減，轉(zhuǎn)向失業(yè)率和薪資增幅。

其中，薪資數(shù)據(jù)的表現(xiàn)無疑將尤為受到矚目。彭博文章指出，“由于失業(yè)率水平接近20世紀(jì)90年代周期的低點(diǎn)，并且2018年就業(yè)市場將進(jìn)一步收緊，因此薪資上漲壓力可能最終產(chǎn)生更為明顯的實(shí)質(zhì)影響。”

華爾街日報(bào)指出，在2015年和2016年的增長后，去年的薪資漲幅有所緩和。在接下來的幾個(gè)月內(nèi)，薪資增長可能會(huì)加快，今年年初許多州的最低工資水平上調(diào)可能會(huì)提高1月份的薪資增長。

美元多頭已退無可退！今晚能否破釜沉舟絕地反擊？

從美元指數(shù)當(dāng)前的走勢看，在去年一整年和今年1月接連大幅下跌后，目前顯然已經(jīng)到了退無可退的底部。而今晚，美元多頭能否借非農(nóng)數(shù)據(jù)發(fā)布之機(jī)破釜沉舟絕地反擊，無疑將備受矚目。

有分析師指出，若薪資數(shù)據(jù)較預(yù)期更加強(qiáng)勁，可能會(huì)提升外界對美聯(lián)儲(chǔ)的加息預(yù)期，從而利好美元。但若薪資增速如預(yù)期般放緩，甚至更差，對于美元而言無疑是利空消息。

BK資產(chǎn)管理公司(BK Asset Management)外匯策略董事總經(jīng)理Kathy Lien周三撰文稱，圍繞美國非農(nóng)報(bào)告的預(yù)期和實(shí)際表現(xiàn)將決定美元如何走。她寫道，在美元疲軟的環(huán)境下，投資者正在尋找任何借口來壓低美元，而薪資增長疲軟加上失業(yè)率上升的局面，對美元來說是災(zāi)難性的，無論就業(yè)增長水平如何。

Lien寫道：“盡管非農(nóng)就業(yè)崗位增幅可能超出預(yù)期，但我們認(rèn)為總體報(bào)告將不及預(yù)期。即便失業(yè)率持穩(wěn)，但若薪資僅增長0.2%或者更少，投資者將愿意賣出美元，令美元/日元重回109.00下方。假如就業(yè)崗位增幅超過17.5萬且薪資增長0.3%或者更多，則美元將飆升，美元/日元有望突破110.00。”

法國農(nóng)業(yè)信貸銀行(Credit Agricole)駐香港策略師David Forrester則表示，考慮到美聯(lián)儲(chǔ)3月加息已經(jīng)被市場充分消化，6月加息的可能也開始明顯反映到定價(jià)中，因此美元要想東山再起，就需要強(qiáng)勁的美國數(shù)據(jù)。需要強(qiáng)勁的薪資增速，因?yàn)橥涀邚?qiáng)所面臨的威脅將推動(dòng)美債曲線變陡。

關(guān)鍵詞： 鷹派 美聯(lián) 貨幣政策