1月份，上證指數(shù)在銀行和地產(chǎn)股的推升下狂飆突進(jìn)，上漲5.25%，而受累于中小盤(pán)板塊普跌，公募權(quán)益類(lèi)基金平均收益僅1.96%，跑輸大盤(pán)。重倉(cāng)地產(chǎn)和銀行股的基金一枝獨(dú)秀。萬(wàn)家旗下多只產(chǎn)品領(lǐng)跑，收益最高超過(guò)19%。中小盤(pán)風(fēng)格的基金再度墊底，金信深圳成長(zhǎng)以14.59%的跌幅墊底。新年首月，基金業(yè)績(jī)首尾差距就擴(kuò)大到34%左右。

混合型：萬(wàn)家4只基金搶眼

數(shù)據(jù)顯示，混合型基金1月份平均上漲1.86%。萬(wàn)家宏觀擇時(shí)多策略以19.13%的漲幅排名首位，同時(shí)該基金也是1月份收益最高的權(quán)益類(lèi)基金。與該基金擁有相同基金經(jīng)理的萬(wàn)家新利、萬(wàn)家瑞興、萬(wàn)家精選分別以17.50%、16.85%、16.81%的收益率排名其后。

根據(jù)此前公布的基金四季報(bào)來(lái)看，萬(wàn)家上述4只基金的股票倉(cāng)位均保持在八成以上，且將地產(chǎn)板塊作為第一大重倉(cāng)行業(yè)持有，占基金凈值的比例最低達(dá)到49.25%，最高為58.58%。而數(shù)據(jù)顯示，銀行板塊1月份算術(shù)平均漲幅達(dá)到12.96%，在28個(gè)申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)中排名第一，房地產(chǎn)則以5.85%的漲幅緊隨其后。此外，同樣重倉(cāng)地產(chǎn)的光大中國(guó)制造2025、光大優(yōu)勢(shì)分別上漲16.45%、14.90%，排名5、6位。

跌幅榜上，金信深圳成長(zhǎng)、前海開(kāi)源滬港深新硬件A、長(zhǎng)信利廣C、寶盈科技30、東吳新趨勢(shì)價(jià)值線(xiàn)5只基金跌幅超過(guò)10%，分別是14.59%、11.13%、10.29%、10.04%、10.01%。從配置來(lái)看，這些基金的配置均偏中小盤(pán)?；A(chǔ)市場(chǎng)上，21個(gè)申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)下跌，通信、電子跌幅超過(guò)8.5%，國(guó)防軍工、電氣設(shè)備也下跌6%左右。

股票型：地產(chǎn)資源領(lǐng)先

相對(duì)而言，體量較小的股票型基金漲跌幅均小于混合型基金，僅有3只基金漲幅超過(guò)10%，天弘量化驅(qū)動(dòng)A以12.17%的漲幅領(lǐng)跑。從配置來(lái)看，該基金在去年四季度末持倉(cāng)高度集中在地產(chǎn)板塊，持有的地產(chǎn)股占基金凈值的比例達(dá)到85.06%，是所有主動(dòng)管理的基金中，唯一一只持有地產(chǎn)板塊占比超過(guò)60%的基金。不過(guò)，該基金雖然約定采用量化模型選股，業(yè)績(jī)比較標(biāo)準(zhǔn)為中證500指數(shù)收益率*85%+中證綜合債券指數(shù)收益率*15%，但去年四季度末的持倉(cāng)卻發(fā)生了較為明顯的風(fēng)格漂移。

萬(wàn)家消費(fèi)成長(zhǎng)和廣發(fā)資源優(yōu)選分別上漲10.71%、10.02%，排在第二、第三位。萬(wàn)家消費(fèi)成長(zhǎng)同樣重倉(cāng)地產(chǎn)，廣發(fā)資源優(yōu)選成立于去年12月，雖然沒(méi)有公布季報(bào)，但其上漲或許受益于資源股的強(qiáng)勢(shì)。1月份鋼鐵板塊上漲超過(guò)3%，采掘也小幅正收益。這也是7個(gè)獲得正收益的申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)中的兩個(gè)板塊。

跌幅最大的基金是創(chuàng)金合信科技成長(zhǎng)C，為8.03%。該基金雖然成立于去年12月28日，但觀察其表現(xiàn)可以猜測(cè)，在1月份的指數(shù)上行行情中該基金迅速建倉(cāng)，且倉(cāng)位較高，風(fēng)格以中小盤(pán)為主。匯豐晉信低碳先鋒跌幅也超過(guò)7%。

整體來(lái)看，股票型基金平均收益1.42%。

指數(shù)型：藍(lán)籌風(fēng)格表現(xiàn)突出

由于1月份大盤(pán)指數(shù)上行，而指數(shù)基金中漲幅較大的藍(lán)籌風(fēng)格基金又占據(jù)較大比例，因此指數(shù)型基金整體表現(xiàn)最好，平均漲幅達(dá)到2.62%。跟蹤地產(chǎn)和銀行的基金集體領(lǐng)先。

招商滬深300地產(chǎn)、鵬華中證800地產(chǎn)、國(guó)泰國(guó)證房地產(chǎn)、南方中證全指房地產(chǎn)ETF、南方中證全指房地產(chǎn)ETF聯(lián)接A漲幅分別達(dá)到17.45%、17.28%、15.78%、13.74%、12.74%。此外，南方中證銀行ETF、華寶中證銀行ETF、天弘中證銀行A等多只基金漲幅超過(guò)10%。

事實(shí)上，由于1月份藍(lán)籌股和權(quán)重股表現(xiàn)較好，中小盤(pán)個(gè)股普跌，多數(shù)股民處于賺了“指數(shù)不賺錢(qián)”的尷尬境地。此時(shí)，跟蹤藍(lán)籌風(fēng)格指數(shù)的基金則成了不錯(cuò)的選擇。而跟蹤智能汽車(chē)、環(huán)保、TMT、軍工的基金跌幅較大。交銀中證環(huán)境治理、匯添富中證環(huán)境治理A、招商深證TMT50ETF跌幅在7%-10%之間。

關(guān)鍵詞： 三成 首尾 落差