截至2017年底，國內(nèi)公募基金數(shù)量已經(jīng)達(dá)到4841只，公募基金管理人突破120家，面對如此百舸爭流、不進(jìn)則退的激烈競爭格局，如何沖出重圍，成為了擺在基金管理人面前的難題。

不少優(yōu)秀的基金管理公司選擇回歸公募基金的本源，竭力扮演好信托責(zé)任的被委托人角色，華安基金就是其中代表。華安基金總經(jīng)理童威表示，唯有始終堅(jiān)持投資者利益至上，充分發(fā)揮專業(yè)優(yōu)勢，努力為投資者實(shí)現(xiàn)長期穩(wěn)健的資產(chǎn)增值，才能堅(jiān)定方向，穩(wěn)健前行。

而要想實(shí)現(xiàn)投資者資產(chǎn)的穩(wěn)健增值，從根本上依賴的無疑還是公司的投研能力。

華安基金一直堅(jiān)信“研究創(chuàng)造價值”，深度研究是投資業(yè)績的基石，致力于打造出一支投資風(fēng)格多元、可適應(yīng)不同市場環(huán)境和經(jīng)濟(jì)周期的全天候投資的優(yōu)秀資產(chǎn)管理團(tuán)隊(duì)。當(dāng)前，公司投研團(tuán)隊(duì)穩(wěn)定、研究轉(zhuǎn)化高效，并且培養(yǎng)出了一批優(yōu)秀的基金經(jīng)理，他們的投資理念、選股思路不盡相同，但均為投資人帶來了領(lǐng)先的長期回報(bào)和收益。

華安基金投研團(tuán)隊(duì)穩(wěn)定

目前華安基金投研團(tuán)隊(duì)涉及A股、海外市場、商品、債券、指數(shù)與量化、基金FOF等領(lǐng)域。據(jù)公司介紹，其投研團(tuán)隊(duì)人數(shù)目前超過120人，平均金融從業(yè)年限超11年，不少研究員、基金經(jīng)理還具有一定的產(chǎn)業(yè)、實(shí)業(yè)工作經(jīng)驗(yàn)。

華安基金表示，目前其投研團(tuán)隊(duì)在公司的平均工作年限已超5年，在2016年、2017年公司投資團(tuán)隊(duì)離職率均低于10%。“基金行業(yè)核心的資產(chǎn)就是‘人才’，而穩(wěn)定的投研團(tuán)隊(duì)有助于投資、研究間更為順暢的溝通、交流，發(fā)揮專業(yè)化分工和團(tuán)隊(duì)協(xié)作的力量，各領(lǐng)域人才取長補(bǔ)短并形成合力，呈現(xiàn)出強(qiáng)大的競爭力，最終有利于基金產(chǎn)品的業(yè)績提升。”

“如果一家公司的投研人員較為穩(wěn)定，這說明公司內(nèi)部投研機(jī)制上是較為清晰、健全、完善的，優(yōu)秀的投研人員愿意與公司共發(fā)展、同成長。”市場人士分析表示，一般來看，公募基金投研人員的流動性是相對較高的，根據(jù)中國證券投資基金業(yè)年報(bào)(2016年)數(shù)據(jù)，2016年公募基金行業(yè)投研及交易崗位流動率18.70%，前些年更是曾出現(xiàn)一波基金經(jīng)理奔私潮。

“我們之所以能留得住那些優(yōu)秀的投研人才，主要在于公司內(nèi)部高度重視投研梯隊(duì)建設(shè)，開辟暢通的研究員上升通道，以科學(xué)、清晰的職業(yè)成長路徑設(shè)計(jì)、晉升制度保證了研究員隊(duì)伍的穩(wěn)定性。另一方面，嚴(yán)格的選拔機(jī)制、考核制度有助于真正有能力的、優(yōu)秀的研究員可以順利完成角色轉(zhuǎn)型，為基金持有人創(chuàng)造較好的投資回報(bào)。”據(jù)介紹，華安基金近年來以內(nèi)部培養(yǎng)為主、外部招聘為輔的基金經(jīng)理選撥機(jī)制效用明顯，研究部成功孵化了多位金?；鸾?jīng)理、五星基金經(jīng)理，包括楊明、崔瑩、謝振東、楊鑫鑫、蔣璆等一批基金經(jīng)理均為近五年來公司內(nèi)部培養(yǎng)、孵化的代表性人才，他們所管理的華安策略優(yōu)選、華安科技動力、華安核心優(yōu)選、華安逆向策略以及華安動態(tài)目前均被評為五星基金(海通證券，截至2017年末)，華安逆向策略更是連續(xù)兩年榮獲金?；皙劇?/p>

研究創(chuàng)造價值注重研究轉(zhuǎn)化效率

在2017年A股市場“二八”行情下，公募基金憑借強(qiáng)大的投研能力，業(yè)績?nèi)驷绕?。華安基金旗下主動管理權(quán)益類產(chǎn)品表現(xiàn)出色，其中，由聯(lián)席研究總監(jiān)楊明所管理的華安策略優(yōu)選混合基金在2017年業(yè)績始終處于領(lǐng)先水平，全年獲得54.28%的收益，為持有人們賺取了較為滿意的回報(bào)，在同類基金中排名第4/391位(海通證券)。優(yōu)秀的業(yè)績也不斷受到更多投資者的關(guān)注，華安策略優(yōu)選在2017年內(nèi)實(shí)現(xiàn)了近150%的規(guī)模增長。

據(jù)中國基金業(yè)協(xié)會統(tǒng)計(jì)，截至2017年年底，國內(nèi)公募基金數(shù)量達(dá)到4841只，合計(jì)規(guī)模為11.6萬億元，在基金產(chǎn)品設(shè)計(jì)本身同質(zhì)化趨勢相對較為明顯的環(huán)境下，投研能力、投資業(yè)績的持續(xù)性、長期優(yōu)秀業(yè)績成為了最為核心的差異和競爭力。

近年來，華安基金不僅內(nèi)外并舉、增加投研隊(duì)伍的人員厚度，還從流程管理、考核機(jī)制、考核導(dǎo)向上不斷細(xì)化，提高團(tuán)隊(duì)工作效率和研究轉(zhuǎn)化效率。“深度研究是投資業(yè)績的基石，而研究的最終價值是對基金業(yè)績有實(shí)際貢獻(xiàn)。因此，我們強(qiáng)調(diào)研究的實(shí)戰(zhàn)性，強(qiáng)調(diào)投研之間的互動與溝通，建立了一套以基金業(yè)績實(shí)際貢獻(xiàn)為主軸的考核體系，設(shè)置重大推薦、牛股推薦等制度，提供有吸引力的激勵措施，促進(jìn)研究轉(zhuǎn)換效率。”華安基金介紹，以A股研究團(tuán)隊(duì)搭建為例，其發(fā)揮傳統(tǒng)大公司的優(yōu)勢，建立了“宏觀策略—行業(yè)小組—行業(yè)—公司”四層研究架構(gòu)體系，實(shí)現(xiàn)了對于市場全行業(yè)全覆蓋，并且依據(jù)不同行業(yè)的屬性，又劃分為周期組、消費(fèi)組、TMT組以及先進(jìn)制造組，注重小組內(nèi)部細(xì)化、跨行業(yè)溝通應(yīng)證，以“積極分享”為團(tuán)隊(duì)文化，將“交融、促進(jìn)、升級”作為重要的發(fā)力方向，致力于把握不同經(jīng)濟(jì)周期的不同階段，對資產(chǎn)配置以及行業(yè)配置提供合理的引導(dǎo)，尋找產(chǎn)業(yè)鏈中最具價值的環(huán)節(jié)和具體投資標(biāo)的。

華安基金過去五年整體權(quán)益類投資收益率122.82%

近年來投研團(tuán)隊(duì)磨合已初見成效，據(jù)海通證券統(tǒng)計(jì)，截至2017年末，華安基金最近5年的整體權(quán)益類投資收益率達(dá)122.82%，同期上證指數(shù)的收益率為45.75%;而最近3年公司的整體權(quán)益收益率為57.01%，同期上證指數(shù)的收益率為2.24%，整體超額收益顯著。同時，華安基金旗下基金經(jīng)理投資風(fēng)格呈現(xiàn)百花齊放，為投資者帶來風(fēng)險收益特征鮮明的產(chǎn)品。他們的不同在于基金經(jīng)理的個人歷程、選股思路、操作策略，但是相同的是均為持有人帶來了領(lǐng)先的長期收益和絕對回報(bào)。

舉例來看，由聯(lián)席研究總監(jiān)楊明管理的華安策略優(yōu)選除了在2017年取得了54.28%的收益率、同類可比基金排名4/397外，其長期業(yè)績也表現(xiàn)亮眼，該基金最近5年凈值增長率達(dá)178.85%，在同類基金中排名42/301，在投資風(fēng)格上，其秉承價值投資理念，注重價值低估，兼顧成長能力。在價值投資策略下，其風(fēng)險控制上表現(xiàn)突出，在例如2015年股災(zāi)、2016年熔斷暴跌等多次市場調(diào)整期表現(xiàn)仍居同類前1/10水平，較好控制下行風(fēng)險。

對于其2017年出色的業(yè)績回報(bào)，楊明分析表示，“在2017年年初之際，市場尚對于宏觀經(jīng)濟(jì)走勢分歧，但通過我們的宏觀研究和數(shù)據(jù)根據(jù)，明確判斷中國經(jīng)濟(jì)已經(jīng)逐漸企穩(wěn)、供給側(cè)改革將逐漸顯現(xiàn)效果，因此從年初起已重點(diǎn)關(guān)注周期、金融行業(yè)的龍頭企業(yè)投資機(jī)會，同時對于盈利向好確定性高的消費(fèi)股也有較好的參與。”整體來看，其發(fā)揮其獨(dú)立宏觀經(jīng)濟(jì)研究的優(yōu)勢，選股上重視上市公司盈利和估值的質(zhì)量，精選那些被低估的、具有較好業(yè)績增速的白馬股，賺取上市公司估值修復(fù)、企業(yè)盈利提升的業(yè)績成果。

華安科技動力由謝振東管理，該基金最近5年的凈值增長率則達(dá)290.73%(對應(yīng)年化收益率達(dá)31.33%)，在同類基金中排名6/301，且在過去5年每年均實(shí)現(xiàn)了正收益，從基金風(fēng)格來看，基金經(jīng)理將更傾向于“自下而上”精選個股，在成長股挖掘上具有獨(dú)特的嗅覺，具有較好的業(yè)績彈性。持續(xù)突出的業(yè)績也備受業(yè)內(nèi)機(jī)構(gòu)和媒體的認(rèn)可，分別榮獲2015年混合型基金基金基金、2016年“五年期開放式混合型持續(xù)優(yōu)勝金?；皙?rdquo;。

崔瑩所管理的華安逆向策略混合基金也有著突出的長期表現(xiàn)，其最近5年的凈值增長率為279.57%(對應(yīng)年化收益率30.57%)，在同類基金中排名7/301。最近3年的凈值增長率為97.71%，排名30/353，躋身同類前1/10水平。從投資策略來看，其整體以消費(fèi)升級、科技驅(qū)動和產(chǎn)業(yè)升級為重要的投資主線，精選那些中長期成長空間明確、業(yè)績穩(wěn)定增長、符合經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型、社會發(fā)展趨勢的新興產(chǎn)業(yè)中的優(yōu)質(zhì)公司。華安逆向策略在2015年股災(zāi)爆發(fā)后的表現(xiàn)尤為突出，2015年下半年收益率達(dá)35.90%，排名同類第一位，較好得把握了股災(zāi)后的反彈節(jié)奏和市場機(jī)會。憑借優(yōu)秀的業(yè)績，其連續(xù)兩年榮獲金牛基金——2015年混合型基金金牛獎、2016年“三年期開放式混合型持續(xù)優(yōu)勝金牛基金”。

蔣璆也是一位由華安基金研究部成功孕育出的優(yōu)秀基金經(jīng)理，其管理的華安動態(tài)靈活配置基金最近5年的凈值增長率為195.09%、在同類中排名4/72，躋身前5位，年化收益率達(dá)24.16%。最近3年的凈值增長率為72.96%，同類排名13/77。在投資策略上，蔣璆重點(diǎn)從行業(yè)、產(chǎn)業(yè)入手，選擇那些具有較好的行業(yè)成長性、符合政策發(fā)展方向、行業(yè)生命周期相對仍較為朝陽的行業(yè)，注重行業(yè)成長性因素，通過產(chǎn)業(yè)的眼光去判斷未來發(fā)展趨勢與機(jī)會，在選定行業(yè)后，自下而上精選個股，注重估值、安全邊際和逆向投資。

由楊鑫鑫管理的華安核心優(yōu)選基金榮獲了海通證券等各大評級基金的五星評級，該基金是市場中波動率最小的績優(yōu)基金之一，其過去5年的年化波動率僅為17.94%，在同類可比基金中波動率是第2小的產(chǎn)品。從業(yè)績表現(xiàn)來看，其過去5年每年均實(shí)現(xiàn)正收益，5年累計(jì)凈值增長率達(dá)134.04%，在同類基金中排名前1/3，對于持有人而言，其具有較好的持有性價比。該基金采取“核心-衛(wèi)星”股票投資策略，通過“核心”資產(chǎn)-滬深300指數(shù)成份股的投資力求獲取股票市場整體增長的收益，通過"衛(wèi)星"資產(chǎn)-非滬深300指數(shù)成份股的投資力求獲取超額收益，運(yùn)作更為穩(wěn)健。

表：從華安基金研究部走向投資部的五星基金/金?；鸬幕鸾?jīng)理

關(guān)鍵詞： 華安 權(quán)益 收益