⊙記者 陳玥 ○編輯 長(zhǎng)弓

針對(duì)當(dāng)前A股市場(chǎng)的調(diào)整，公私募基金普遍認(rèn)為無(wú)需過分擔(dān)憂，中長(zhǎng)期上漲趨勢(shì)并未改變，更有基金表示美股調(diào)整有助于推動(dòng)全球資本流向更具性價(jià)比的A股市場(chǎng)。

基金看好A股中長(zhǎng)期表現(xiàn)

廣發(fā)基金表示，近日美股較大幅度的下跌對(duì)A股主要是對(duì)市場(chǎng)情緒的影響，部分資金流出避險(xiǎn)，并未看到有基本面風(fēng)險(xiǎn)。接下來有兩個(gè)支撐市場(chǎng)的因素：一是美股短期大概率有所反彈;二是從日歷效應(yīng)來看，春節(jié)前后上漲的概率超過90%。對(duì)港股市場(chǎng)而言可能是長(zhǎng)期加倉(cāng)布局的良機(jī)。

中融基金首席宏觀策略分析師寇文紅博士認(rèn)為，如果美股步入下跌通道對(duì)A股有兩方面的影響：首先，美國(guó)科技股下跌，A股對(duì)標(biāo)美股的部分個(gè)股將隨之下跌，尤其是高估值個(gè)股。其次，美股美債下跌疊加美元貶值，資金將流出美國(guó)，部分將流向中國(guó)。由于人民幣對(duì)美元升值，且A股即將在6月1日被正式納入MSCI新興市場(chǎng)指數(shù)，A股相對(duì)于美股仍具有相當(dāng)?shù)奈Α?/p>

嘉合基金權(quán)益投資部更多關(guān)注國(guó)內(nèi)的市場(chǎng)因素。嘉合基金表示，A股開年后極度分化，資金集中在銀行、地產(chǎn)、航空、煤炭等低市盈率藍(lán)籌股中，大量小盤股遭到拋棄，又適逢業(yè)績(jī)地雷逐個(gè)引爆，市場(chǎng)情緒逐步惡化。同時(shí)，美股下跌的影響又傳導(dǎo)至A股，使市場(chǎng)拋售情緒升溫。總體來看，資金仍繼續(xù)買入優(yōu)質(zhì)權(quán)重大盤藍(lán)籌，恐慌性拋售結(jié)束后還應(yīng)逢低積極布局藍(lán)籌股。

大成基金稱，市場(chǎng)短期可能還會(huì)有所反復(fù)，長(zhǎng)期不必過分悲觀。多數(shù)中上游制造業(yè)的分行業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率和行業(yè)集中度有所改善。集中下跌后市場(chǎng)已經(jīng)開始趨近底部區(qū)域，核心的增量資金來源是海外資金與保險(xiǎn)資金，流動(dòng)性也比較充裕。

星石投資合伙人、首席策略師劉可認(rèn)為，短期調(diào)整有利于市場(chǎng)的平穩(wěn)健康發(fā)展。從外圍市場(chǎng)與A股的聯(lián)動(dòng)性上看，美股對(duì)A股的影響更多是對(duì)短期情緒面的沖擊，很難導(dǎo)致市場(chǎng)資金外流。同時(shí)由于A股自身的優(yōu)勢(shì)，在全球資產(chǎn)中仍有較強(qiáng)的吸引力，而且整體估值壓力不大，相應(yīng)的調(diào)整幅度也有限。從流動(dòng)性來看，也基本無(wú)憂，無(wú)需過分擔(dān)心。

逢低布局“跌出來的機(jī)會(huì)”

在后市布局方面，嘉合基金權(quán)益投資部表示仍應(yīng)以績(jī)優(yōu)為導(dǎo)向，特別是關(guān)注那些未來具有較為確定成長(zhǎng)空間且估值合理的標(biāo)的。同時(shí)，小盤股經(jīng)歷本輪大跌后，應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注估值業(yè)績(jī)匹配的個(gè)股，特別是重視技術(shù)進(jìn)步、需求升級(jí)及政策引導(dǎo)帶來的行業(yè)性機(jī)會(huì)。

泓德基金表示，總體來看A股這輪下調(diào)更像是一次誤傷?，F(xiàn)在整體處于一個(gè)比較有吸引力的位置，估值壓力不大，流動(dòng)性也不會(huì)有明顯沖擊。依然看好A股市場(chǎng)中長(zhǎng)期表現(xiàn)，特別要關(guān)注經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健、估值在20倍上下、在各自領(lǐng)域里形成明顯競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的公司。

大成基金表示，地產(chǎn)行業(yè)顯示出周期延長(zhǎng)的特點(diǎn)，長(zhǎng)期以來困擾中國(guó)經(jīng)濟(jì)的房地產(chǎn)高庫(kù)存已經(jīng)得到較好解決，未來一旦銷售穩(wěn)住或恢復(fù)，補(bǔ)庫(kù)存帶動(dòng)的地產(chǎn)投資持續(xù)性將超預(yù)期。而消費(fèi)是一種具有延續(xù)性的板塊，企業(yè)盈利修復(fù)推動(dòng)居民工資性收入改善，可支配收入反彈使得消費(fèi)板塊能夠繼續(xù)維持比較均衡的態(tài)勢(shì)。

星石投資則對(duì)近期發(fā)布的中央一號(hào)文件頗為關(guān)注。劉可表示，政策面的利好催化加上農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格上漲的壓力將共同推升農(nóng)林牧漁板塊的投資機(jī)會(huì)，其中高端種子、土地制度改革、農(nóng)業(yè)供給改革等主線值得重點(diǎn)關(guān)注。

關(guān)鍵詞： 公私 短期