股市自1月底起進(jìn)入調(diào)整,特別是近幾日跌勢(shì)加重,更讓投資者無(wú)所適從。那么,投資者該如何應(yīng)對(duì)當(dāng)前的調(diào)整市道?市場(chǎng)人士支招稱(chēng),可選擇具有“抗跌”屬性的基金,規(guī)避短期震蕩市中無(wú)從下手的問(wèn)題。

周期類(lèi)基金最“抗跌”

今年初以來(lái),地產(chǎn)、金融、煤炭等行業(yè)紛紛“飛天”,以中信一級(jí)指數(shù)為例,截至6日,上述板塊1月分別累計(jì)漲逾13%、12%、8%,不少在去年四季度重倉(cāng)或調(diào)倉(cāng)這些板塊的基金獲得了可觀(guān)的回報(bào),如光大優(yōu)勢(shì)、國(guó)聯(lián)安德盛穩(wěn)健等。

近期,隨著市場(chǎng)的調(diào)整,不少此前表現(xiàn)比較好的基金出現(xiàn)了大面積獲利回吐。記者統(tǒng)計(jì)1月29日至2月6日數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn),股票型、混合型主動(dòng)管理型基金獲得正收益的產(chǎn)品不到一成,141只基金跌幅超過(guò)10%(不同份額分開(kāi)計(jì)算)。不過(guò),從平均收益來(lái)看,納入統(tǒng)計(jì)的3221只基金平均跌幅為2.28%,仍小于上證綜指同期5.27%的跌幅。

從今年來(lái)表現(xiàn)靠前的基金來(lái)看,本次調(diào)整中不同基金的“抗跌”性也截然不同。今年以來(lái)收益率超過(guò)10%的17只主動(dòng)管理型基金中,1月29日至2月6日期間共有6款產(chǎn)品繼續(xù)獲得正收益,其余產(chǎn)品則不同程度下跌,最慘的跌了7%。

重倉(cāng)股方面,上述基金中回撤較大的產(chǎn)品重倉(cāng)了大量地產(chǎn)股。受房地產(chǎn)板塊近期調(diào)整較大影響,前期借助萬(wàn)科A、保利地產(chǎn)(600048)、華夏幸福(600340)等地產(chǎn)股獲得豐厚回報(bào)的基金近期出現(xiàn)較大回調(diào)。

與此同時(shí),相對(duì)抗跌的基金也具有明顯的重倉(cāng)特征。從指數(shù)上看,1月29日下跌以來(lái),兩市主要指數(shù)在此期間走勢(shì)皆弱,截至6日,中信29個(gè)一級(jí)指數(shù)僅煤炭、銀行、鋼鐵三大指數(shù)小幅上漲。受此影響,多只重倉(cāng)周期類(lèi)行業(yè)的基金抗跌性也明顯更強(qiáng)。如易方達(dá)資源行業(yè)、華寶資源優(yōu)選、金鷹改革紅利等。

以易方達(dá)資源行業(yè)、華寶資源優(yōu)選為例,這兩只基金都重倉(cāng)了煤炭龍頭中國(guó)神華(601088)、中國(guó)石化、中國(guó)石油等周期類(lèi)資源股,對(duì)應(yīng)了相關(guān)行業(yè)近期的強(qiáng)勢(shì)。

如何守住春耕戰(zhàn)果

對(duì)于近期市場(chǎng)調(diào)整,多數(shù)基金公司表示,市場(chǎng)大幅下挫的可能性較小,在震蕩中如何守住春耕戰(zhàn)果至關(guān)重要,看好周期等行業(yè)“避風(fēng)港”效應(yīng)。

泰達(dá)宏利基金莊騰飛表示,上半年對(duì)權(quán)益市場(chǎng)仍然維持相對(duì)樂(lè)觀(guān)的態(tài)度。經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的相對(duì)平穩(wěn)、工業(yè)企業(yè)盈利趨勢(shì)向好、海內(nèi)外長(zhǎng)期資金持續(xù)進(jìn)場(chǎng)等,對(duì)A股市場(chǎng)都是重要的支撐,應(yīng)在低估值板塊中尋找業(yè)績(jī)確定向上的優(yōu)質(zhì)細(xì)分龍頭公司。

國(guó)聯(lián)安銳意成長(zhǎng)基金經(jīng)理王超偉認(rèn)為,未來(lái)煤炭、有色金屬等周期性行業(yè)的漲價(jià)力度不高,但在去年的基礎(chǔ)上維持高位的可能性仍較大,龍頭板塊有望繼續(xù)受益。

凱石金融產(chǎn)品研究中心高級(jí)研究員郭志斌分析稱(chēng),煤炭、鋼鐵的上漲源于業(yè)績(jī)好轉(zhuǎn)與商品價(jià)格的提升。供給側(cè)改革以來(lái),周期行業(yè)個(gè)股的業(yè)績(jī)一直比較亮眼。同時(shí),極寒天氣導(dǎo)致煤炭需求旺盛,供給運(yùn)輸受阻導(dǎo)致煤炭供求緊張,引起價(jià)格大漲。另外,春節(jié)前的補(bǔ)庫(kù)存也促漲了鋼鐵行情。

國(guó)聯(lián)安穩(wěn)健混合基金經(jīng)理劉斌表示,2018年的波動(dòng)率或比2017年大,投資難度也有所上升。從以往經(jīng)驗(yàn)來(lái)看,二季度情況可能會(huì)更為復(fù)雜一些,市場(chǎng)的波動(dòng)可能會(huì)放大。

盈米財(cái)富基金分析師陳思賢提示,股市下跌時(shí),資金通常會(huì)追求風(fēng)險(xiǎn)較小的品種,因此,偏好價(jià)值投資的基金在市場(chǎng)下跌時(shí)也相對(duì)更具有抗跌屬性。

業(yè)內(nèi)人士建議,面對(duì)市場(chǎng)調(diào)整無(wú)所適從的股民,不妨甄選下跌中仍能獲取超額回報(bào)的基金。

關(guān)鍵詞： 避風(fēng)港 周期 基金