上周A股市場出現(xiàn)一定調(diào)整，而本周以來僅兩個交易日即迅速走出反彈行情。數(shù)據(jù)顯示，上證指數(shù)在12日至13日累計上漲1.76%。受市場反彈影響，股票型基金凈值強(qiáng)勢回升。

對于后市機(jī)會，部分機(jī)構(gòu)認(rèn)為，宏觀經(jīng)濟(jì)與A股市場基本面向好核心邏輯并未改變，做好風(fēng)險控制的同時可以適當(dāng)關(guān)注被錯殺的績優(yōu)個股。

股基凈值“回血”

數(shù)據(jù)顯示，開放式基金分類下，可統(tǒng)計的普通股票型基金產(chǎn)品共有277只。12日至13日，該類基金平均收益率超過2.55%，其中僅一只基金凈值微跌，其余產(chǎn)品凈值悉數(shù)上升。

在凈值回升的產(chǎn)品中，兩日內(nèi)有88只股票基金收獲超過3%，占總數(shù)比例超過三成。而收益率超過4%的產(chǎn)品有27只，占總數(shù)比例接近一成。

兩日內(nèi)收益榜單中，前五名的基金產(chǎn)品均收獲了超過5%的亮眼漲幅，它們依次是，國泰智能汽車，兩日內(nèi)凈值上漲6.78%;匯添富移動互聯(lián)，兩日內(nèi)凈值上漲5.42%;匯添富外延增長主題，兩日內(nèi)凈值上漲5.20%;匯添富新興消費，兩日內(nèi)凈值上漲5.10%;中歐電子信息產(chǎn)業(yè)，兩日內(nèi)凈值上漲5.02%。

查看績優(yōu)基金2017年四季報持倉可以發(fā)現(xiàn)，國泰智能汽車重倉了天齊鋰業(yè)(002466)、贛鋒鋰業(yè)(002460)，新能源汽車上游板塊為其凈值增長貢獻(xiàn)良多。

匯添富移動互聯(lián)2017年四季報顯示，重倉上海鋼聯(lián)(300226)，該股票今年以來漲幅驚人，超過46.75%，而另一只重倉股華友鈷業(yè)(603799)今年以來上漲19.58%。

匯添富新興消費2017年四季報重倉的格力電器(000651)，今年以來漲幅超過19.91%。

中歐電子信息產(chǎn)業(yè)2017年四季報顯示的重倉股中，有3只股票今年以來漲幅超過10%，分別為寶信軟件(600845)，漲幅18.61%;華宇軟件(300271)，漲幅11.76%;漢得信息(300170)，漲幅10.92%。

綜合來看，績優(yōu)藍(lán)籌白馬股的持續(xù)發(fā)力、周期股的階段性行情，以及部分中小創(chuàng)的復(fù)蘇，都構(gòu)成了基金凈值抬升的重要因素。

基本面向好核心邏輯不變

在部分機(jī)構(gòu)看來，前段時間的市場回調(diào)更多是短期情緒引發(fā)，宏觀經(jīng)濟(jì)基本面未見利空。投資者應(yīng)當(dāng)做的是認(rèn)真控制好風(fēng)險，把握其中被錯殺的優(yōu)質(zhì)標(biāo)的。

華鑫證券指出，本輪A股市場的深幅調(diào)整并非由于基本面的惡化，而是場內(nèi)情緒擾動以及場內(nèi)降杠桿引發(fā)，所以短期波動是難免的?，F(xiàn)在要做的就是不要倒在黎明前，做好風(fēng)險控制。A股中長期維持慢牛的格局不變，核心邏輯在于，首先，A股市場估值同國際市場相比并未高估，調(diào)整后更具吸引力;其次，經(jīng)濟(jì)基本面韌性較強(qiáng)，大部分行業(yè)盈利持續(xù)好轉(zhuǎn)。

長城基金保持謹(jǐn)慎樂觀，他們強(qiáng)調(diào)：一是在經(jīng)濟(jì)基本著陸和全球經(jīng)濟(jì)同步復(fù)蘇的大背景下，經(jīng)濟(jì)基本面風(fēng)險不大;二是A股估值風(fēng)險不大。綜合國內(nèi)國外各種因素，長城基金認(rèn)為，A股馬上企穩(wěn)大幅度反彈的可能性較小，未來一段時間很可能以持續(xù)震蕩尋底為主，要充分把握個股質(zhì)地，建議投資者逢低重點關(guān)注業(yè)績穩(wěn)定、估值有優(yōu)勢的行業(yè)龍頭，特別是金融、地產(chǎn)、白酒、家電、醫(yī)藥等行業(yè)。從戰(zhàn)略上逢低關(guān)注TMT中估值已經(jīng)大幅回落的優(yōu)質(zhì)成長股。

中金公司指出，A股市場短期已經(jīng)超調(diào)，有持倉的投資者當(dāng)前無須繼續(xù)悲觀。中期方面，市場或通過震蕩整理方式消化當(dāng)前不利情緒，投資者可待市場企穩(wěn)后布局反彈。風(fēng)格方面，中金公司認(rèn)為，創(chuàng)業(yè)板指經(jīng)歷了較長時間調(diào)整后，可能臨近日線級別底部;伴隨著市場整體企穩(wěn)，有望迎來日線級別反彈。然而，周線級別反轉(zhuǎn)行情(或者系統(tǒng)性風(fēng)格切換)仍缺乏長線邏輯或催化劑;建議投資者在趨勢明朗前，以交易性機(jī)會看待創(chuàng)業(yè)板。

在行業(yè)配置方面，長江證券的建議是，堅守金融與地產(chǎn)的主線。景氣確定性、估值仍有提升空間、配置比例低是大金融板塊的三大推薦理由。同時，建議增加對于周期板塊的關(guān)注，在未來幾個月開工季與數(shù)據(jù)不斷驗證的背景下，可能將是周期股行情一個非常值得關(guān)注的時間段。重點關(guān)注三條主線：優(yōu)質(zhì)周期龍頭的配置型機(jī)會、景氣可能發(fā)生變化的子行業(yè)(自上而下關(guān)注環(huán)保排污許可證主線)、低估值行業(yè)的估值修復(fù)情況。

關(guān)鍵詞： 凈值