進(jìn)入2018年以來(lái)，此前強(qiáng)勢(shì)上漲的大盤(pán)藍(lán)籌股逐漸顯露出偃旗息鼓之勢(shì)，而作為風(fēng)格交替的接棒者，中小創(chuàng)成長(zhǎng)股也是分化明顯，令投資者的操作難度增加不少，而這樣的行情對(duì)注重絕對(duì)收益的私募基金來(lái)說(shuō)，可謂是異常艱難。

從格上理財(cái)公布的私募基金公司年內(nèi)業(yè)績(jī)排名看，曾經(jīng)大名鼎鼎的“公募一哥”王亞偉創(chuàng)辦的千合資本今年顯然是名落孫山，旗下基金整體平均收益率居然為-5.25%，該公司管理的昀灃3號(hào)僅在今年2月份凈值就下跌了14.32%，是千合資本旗下有公開(kāi)數(shù)據(jù)可比的股票型基金跌幅最慘的一只。

王亞偉震蕩市中業(yè)績(jī)慘 15只產(chǎn)品13只年內(nèi)負(fù)收益

經(jīng)過(guò)了去年的持續(xù)上漲后，2018年的A股市場(chǎng)又再次顯露出讓人不省心的本性。1月份在多頭熱情延續(xù)的背景下，主板市場(chǎng)收出陽(yáng)線(xiàn)，但也從1月底開(kāi)啟了大幅回調(diào)走勢(shì)，這讓2月份的上證指數(shù)大跌了6.36%。與此對(duì)應(yīng)的是，創(chuàng)業(yè)板和中小板在1月份收出陰線(xiàn)后，卻都在2月份收紅，分別上漲1.07%和0.76%，進(jìn)入到3月份，市場(chǎng)又再次整體小幅反彈，雖然以創(chuàng)業(yè)板和中小板為代表的成長(zhǎng)股看似連續(xù)兩月收紅，但其中的分化也是非常明顯，這也讓注重絕對(duì)收益的私募基金倍感壓力。

根據(jù)格上理財(cái)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，在這樣的市場(chǎng)環(huán)境下，不少股票型私募基金均出現(xiàn)了大幅回撤。整體來(lái)看，在2月份里私募行業(yè)平均收益僅為-3.17%，而從今年內(nèi)的私募基金公司整體業(yè)績(jī)表現(xiàn)看，不少知名公司都在2018年內(nèi)出現(xiàn)虧損，比如星石投資今年內(nèi)的平均收益就為-2.94%、淡水泉投資為-3.38%、神農(nóng)投資為-0.75%。與這些公司相比，曾經(jīng)的“公募一哥”王亞偉在公轉(zhuǎn)私后創(chuàng)辦的千合資本顯然是其中最差的，年內(nèi)整體收益居然為-5.25%。

格上理財(cái)數(shù)據(jù)顯示，在千合資本旗下有可比數(shù)據(jù)的15只股票策略基金中，有13只今年內(nèi)的收益都為負(fù)，虧損比例為87%。最差的千紙鶴1號(hào)跌幅為10.23%，在7576同類(lèi)基金中排名7034名，截至2月9日該基金的單位凈值為1.6375元。

資料顯示，千紙鶴1號(hào)成立于2014年11月28日，基金經(jīng)理正是王亞偉本人，該基金的認(rèn)購(gòu)起點(diǎn)為100萬(wàn)元。成立以來(lái)的累計(jì)收益率為63.75%，年化為16.65%，雖然總體看還是不錯(cuò)的，但從近一年、近六個(gè)月和近三個(gè)月的收益看，分別為-5.77%、-10.54%、-9.06%，皆為虧損。

而從2月份市場(chǎng)震蕩行情下的表現(xiàn)看，千合資本旗下的昀灃3號(hào)成為該公司單月業(yè)績(jī)最差的產(chǎn)品，跌幅達(dá)14.32%。該基金成立于2015年1月13日，累計(jì)收益率為20.42%，和千紙鶴1號(hào)相似的是，該基金在近六個(gè)月、近三個(gè)月和今年以來(lái)的業(yè)績(jī)均為負(fù)值。

根據(jù)中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者了解，深圳千合資本管理有限公司是原華夏基金副總經(jīng)理王亞偉于2012年9月在前海成立，說(shuō)起王亞偉，其顯然是中國(guó)最具傳奇色彩的明星基金經(jīng)理。其曾任中信國(guó)際合作公司業(yè)務(wù)經(jīng)理，華夏證券有限公司研究經(jīng)理。1998年加入華夏基金管理有限公司，歷任興華證券投資基金基金經(jīng)理助理、基金經(jīng)理(1998年4月28日至2002年1月8日期間)，華夏成長(zhǎng)證券投資基金基金經(jīng)理(2001年12月18日至2005年4月12日期間)。擔(dān)任華夏大盤(pán)精選證券投資基金基金經(jīng)理(2005年12月31日至2012年5月4日)，擔(dān)任華夏策略精選靈活配置混合型證券投資基金(2008年10月23日至2012年5月4日)。

此前據(jù)媒體報(bào)道，千合資本目標(biāo)客戶(hù)鎖定為高凈值人群，客戶(hù)資金門(mén)檻為2000萬(wàn)元人民幣起，亦有說(shuō)法是500萬(wàn)美元起。此外，客戶(hù)投資其私募的資金量不得超過(guò)個(gè)人資產(chǎn)一定比例(或?yàn)?%)，即要求目標(biāo)客戶(hù)至少身家數(shù)億。

近年來(lái)踩雷不斷 曾經(jīng)的“一哥”走下神壇

王亞偉在華夏基金時(shí)，曾創(chuàng)造了讓人難以企及的輝煌。2005年12月末至2012年5月初管理華夏大盤(pán)精選混合基金期間，累計(jì)取得了約12倍收益，業(yè)績(jī)回報(bào)年化收益率為50%，在同類(lèi)77只基金中排名第一，大幅超過(guò)基準(zhǔn)回報(bào)10倍以上。

另一只他在華夏基金管理的華夏策略基金從2008年10月至2012年5月期間，盡管市場(chǎng)有較大幅度的調(diào)整，但王亞偉仍逆市取得了128.60%的收益，在30只同類(lèi)基金中排名第一。

但在其奔私以后投資卻屢屢不順，早在2015年A股大幅上漲時(shí)期，王亞偉管理的基金就頻頻出現(xiàn)業(yè)績(jī)不佳的情況。此外，在其豪賭一汽轎車(chē)(10.600,0.17,1.63%)和一汽夏利(4.310,0.13,3.11%)股改的操作中，也均以大幅虧損收?qǐng)?，隨后又陸續(xù)踩雷中科招商、三聚環(huán)保(32.210,-0.28,-0.86%)等股票。

中科招商是王亞偉在新三板投資的公司，當(dāng)時(shí)中科招商定增50億元，而王亞偉一人就認(rèn)購(gòu)了近5億元。但在2016年12月，證監(jiān)會(huì)叫停私募機(jī)構(gòu)掛牌融資，加之定增市場(chǎng)風(fēng)云突變，中科招商的股價(jià)一路下跌，大大低于了王亞偉參與的定增價(jià)，導(dǎo)致?lián)p失慘重。

而三聚環(huán)保更是王亞偉的心頭好，從2013年開(kāi)始王亞偉便持倉(cāng)三聚環(huán)保，此后多年對(duì)其不離不棄。但在營(yíng)收與利潤(rùn)增長(zhǎng)不匹配，以及客戶(hù)實(shí)力遭質(zhì)疑的一系列打擊下，該股股價(jià)自2017年后大幅下跌。雖然不至于讓王亞偉虧損，但目前股價(jià)已經(jīng)回到了2015年時(shí)的水平，盈利縮水幅度不小。

其實(shí)，縱觀(guān)王亞偉的投資風(fēng)格，其多以事件驅(qū)動(dòng)型投資策略，也就是善于投資有重組預(yù)期的股票而著稱(chēng)。但業(yè)內(nèi)人士表示，王亞偉在公募能夠取得驕人成績(jī)主要和兩個(gè)因素有關(guān)：一是當(dāng)時(shí)正是重組概念股炒作風(fēng)行的時(shí)代，但時(shí)隔四年以后市場(chǎng)環(huán)境出現(xiàn)了很多新情況、新變化。

如果說(shuō)一個(gè)投資者依靠重組股偶爾賺了一把，獲得了幾倍的投資收益，那是有可能的，但是如果他把絕大多數(shù)的精力都用來(lái)挖掘重組股票，最后很可能會(huì)不如所愿，一旦遇到風(fēng)吹草動(dòng)，重組股票出現(xiàn)大面積重組失敗或者價(jià)值中樞下移，賭重組的投資者將會(huì)損失慘重，或者市場(chǎng)上的重組預(yù)期出現(xiàn)消退，賭重組專(zhuān)家持有的大量股票也會(huì)成為累贅。

另一個(gè)因素是華夏基金作為老牌公募基金公司的領(lǐng)頭羊，其投研團(tuán)隊(duì)非常龐大，調(diào)研實(shí)力在業(yè)內(nèi)也是數(shù)一數(shù)二的，在信息獲得、信息篩選等各方面都達(dá)到了效率的最佳化，這在很大程度上為王亞偉實(shí)施精準(zhǔn)選股創(chuàng)造了條件。但其轉(zhuǎn)私之后，這一平臺(tái)優(yōu)勢(shì)自然大打折扣，也導(dǎo)致其頻頻踩雷。

千合資本股票型基金今年內(nèi)收益一覽

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