從2007年開始研究，到2018年落地，吊足了保險人胃口的稅延養(yǎng)老險終于確定即將開展試點。

4月12日，財政部等五部委聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于開展個人稅收遞延型商業(yè)養(yǎng)老保險試點的通知》(以下簡稱《通知》)，明確自5月1日起在上海市、福建省、蘇州工業(yè)園區(qū)三地實施個人稅收遞延型商業(yè)養(yǎng)老保險試點，試點期限暫定一年，個人投保，投保人每月最高可稅前抵扣1000元。

專業(yè)人士測算，對于上海市稅前收入在2萬元以上的個人納稅人，每月稅前抵扣1000元的話，等于七五折投保養(yǎng)老保險，具備較為明顯的吸引力。

值得注意的是，根據(jù)《通知》，保險公司在三地試點一年后，將有更多類型的金融機構(gòu)參與到第三支柱的建設(shè)中來，個人商業(yè)養(yǎng)老資金賬戶中的資金將被允許投資公募基金等金融產(chǎn)品。

這意味著，未來在養(yǎng)老險(金)這一廣闊市場中，不只是保險公司與保險公司之間的競爭，而是所有具備資質(zhì)的金融機構(gòu)之間的競爭，注定高手云集，真正考驗險企能力的時刻到來了。

三地率先試點一年，每月最高抵扣1000元

《通知》只明確了稅延養(yǎng)老險經(jīng)營管理的基本原則，具體的產(chǎn)品指引還須由中國銀保監(jiān)會提出，盡管如此，從中已經(jīng)能窺得全貌：

試點范圍小

：首批稅延養(yǎng)老險試點地區(qū)只包括上海市、福建省(含廈門市)以及蘇州工業(yè)園區(qū)三個地區(qū)。

試點為期一年

：自2018年5月1日起開始在上述三地進行試點，試點期限暫定一年。

試點核心內(nèi)容：

對試點地區(qū)個人通過個人商業(yè)養(yǎng)老資金賬戶購買符合規(guī)定的商業(yè)養(yǎng)老保險產(chǎn)品的支出，允許在一定標準內(nèi)稅前扣除;計入個人商業(yè)養(yǎng)老資金賬戶的投資收益，暫不征收個人所得稅;個人領(lǐng)取商業(yè)養(yǎng)老金時再征收個人所得稅。具體內(nèi)容如下：

個人、個體工商戶、個人獨資企業(yè)投資者、合伙企業(yè)自然人合伙人等均可投保

：根據(jù)《通知》，適用試點稅收政策的納稅人，是指在試點地區(qū)取得工資薪金、連續(xù)性勞務報酬所得的個人，以及取得個體工商戶生產(chǎn)經(jīng)營所得、對企事業(yè)單位的承包承租經(jīng)營所得的個體工商戶業(yè)主、個人獨資企業(yè)投資者、合伙企業(yè)自然人合伙人和承包承租經(jīng)營者，其工資薪金、連續(xù)性勞務報酬的個人所得稅扣繳單位，或者個體工商戶、承包承租單位、個人獨資企業(yè)、合伙企業(yè)的實際經(jīng)營地均位于試點地區(qū)內(nèi)。

取得連續(xù)性勞務報酬所得，是指納稅人連續(xù)6個月以上(含6個月)為同一單位提供勞務而取得的所得。

個人每月最多抵扣1000元

：根據(jù)《通知》，個人繳費稅前扣除標準為：取得工資薪金、連續(xù)性勞務報酬所得的個人，其繳納的保費準予在申報扣除當月計算應納稅所得額時予以限額據(jù)實扣除，扣除限額按照當月工資薪金、連續(xù)性勞務報酬收入的6%和1000元孰低辦法確定。

取得個體工商戶生產(chǎn)經(jīng)營所得、對企事業(yè)單位的承包承租經(jīng)營所得的個體工商戶業(yè)主、個人獨資企業(yè)投資者、合伙企業(yè)自然人合伙人和承包承租經(jīng)營者，其繳納的保費準予在申報扣除當年計算應納稅所得額時予以限額據(jù)實扣除，扣除限額按照不超過當年應稅收入的6%和12000元孰低辦法確定。

賬戶資金收益暫不征稅

：計入個人商業(yè)養(yǎng)老資金賬戶的投資收益，在繳費期間暫不征收個人所得稅。

但個人領(lǐng)取商業(yè)養(yǎng)老金時需要征稅

：個人達到國家規(guī)定的退休年齡時，可按月或按年領(lǐng)取商業(yè)養(yǎng)老金，領(lǐng)取期限原則上為終身或不少于15年。個人身故、發(fā)生保險合同約定的全殘或罹患重大疾病的，可以一次性領(lǐng)取商業(yè)養(yǎng)老金。

對個人達到規(guī)定條件時領(lǐng)取的商業(yè)養(yǎng)老金收入，其中25%部分予以免稅，其余75%部分按照10%的比例稅率計算繳納個人所得稅，稅款計入“其他所得”項目。

投保人須開立個人商業(yè)養(yǎng)老資金賬戶

：個人商業(yè)養(yǎng)老資金賬戶是由納稅人指定的、用于歸集稅收遞延型商業(yè)養(yǎng)老保險繳費、收益以及資金領(lǐng)取等的商業(yè)銀行個人專用賬戶。該賬戶封閉運行，與居民身份證件綁定，具有唯一性。

中保信成信息平臺，負責登記賬戶，連接稅務、險企和銀行。

《通知》規(guī)定，試點期間使用中國保險信息技術(shù)管理有限責任公司建立的信息平臺(中保信平臺)。個人商業(yè)養(yǎng)老資金賬戶在中保信平臺進行登記，校驗其唯一性。個人商業(yè)養(yǎng)老資金賬戶變更銀行須經(jīng)中保信平臺校驗后，進行賬戶結(jié)轉(zhuǎn)，每年允許結(jié)轉(zhuǎn)一次。

保險公司開發(fā)產(chǎn)品須遵循穩(wěn)健原則。

個人商業(yè)養(yǎng)老保險產(chǎn)品按選擇，采取名錄方式確定。試點期間的產(chǎn)品是指由保險公司開發(fā)，符合“收益穩(wěn)健、長期鎖定、終身領(lǐng)取、精算平衡”原則，滿足參保人對養(yǎng)老賬戶資金安全性、收益性和長期性管理要求的商業(yè)養(yǎng)老保險產(chǎn)品。具體商業(yè)養(yǎng)老保險產(chǎn)品指引由中國銀行(3.870,-0.04,-1.02%)保險監(jiān)督管理委員會提出，商財政部、人社部、稅務總局后發(fā)布。

投保時，由中保信平臺開具扣稅憑證

。個人購買符合規(guī)定的商業(yè)養(yǎng)老保險產(chǎn)品、享受遞延納稅優(yōu)惠時，以中保信平臺出具的稅延養(yǎng)老扣除憑證為扣稅憑據(jù)。取得工資、薪金所得和連續(xù)性勞務報酬所得的個人，應及時將相關(guān)憑證提供給扣繳單位。扣繳單位為納稅人辦理稅前扣除有關(guān)事項。

個人在試點地區(qū)范圍內(nèi)從兩處或者兩處以上取得所得的，只能選擇在其中一處享受試點政策。

個人按規(guī)定領(lǐng)取商業(yè)養(yǎng)老金時，由保險公司代扣代繳其應繳的個人所得稅。

對于消費者，吸引力幾何？

稅延養(yǎng)老險考驗更多的是險企的投資管理能力，而稅優(yōu)健康險考驗更多的則是險企的服務能力。

稅優(yōu)健康險產(chǎn)品推出時也曾被寄予厚望，但最終卻因為優(yōu)惠力度不大、操作復雜、消費者不了解，保險公司不積極等原因，在市場上表現(xiàn)不盡人意。這也給稅延養(yǎng)老險的發(fā)展前景蒙上了一層陰影。但有業(yè)內(nèi)人士指出，稅延養(yǎng)老險與稅優(yōu)健康險是兩個性質(zhì)差距頗大的險種，不可同日而語，其中

對于收入較高者，稅延養(yǎng)老險還是具備較為明顯的優(yōu)勢的。

由于更多的細節(jié)尚有待披露，目前尚不便對稅延養(yǎng)老險做過多評判，但有專業(yè)人士單純從投保的角度出發(fā)，發(fā)現(xiàn)

信美人壽相互保險社企劃經(jīng)理曹欣瑋就以上海為例進行了測算：

在上海地區(qū)，五險的繳納最高比例為10.5%，2018最高繳納基數(shù)為21396元;基本公積最高繳納比例是7%，2018最高繳納基數(shù)為19512元;補充公積最高繳納比例是5%，補充公積不設(shè)最高基數(shù)限制。以最高繳納基數(shù)來來看，五險一金各項繳納情況如下：

從而可以推算出不同收入下稅延養(yǎng)老險的最高抵扣額度：

進而可以推算出繳納稅延養(yǎng)老險保費后，當期減少的收入，與所繳納保費之間的比例：

假設(shè)基本工資在1萬-3萬之間，五險二金足額繳納情形下，曹欣瑋發(fā)現(xiàn)：一個稅前收入1萬元基本工資，以及每月1000元補貼的上海白領(lǐng)，投保稅延養(yǎng)老險每月最大抵扣額度為525元。如果他每月從稅前收入里支出525元投保稅延養(yǎng)老險，其稅后收入實際只減少420元錢。相當于，其用420元買了一份525元的養(yǎng)老保險，折扣為八折。

隨著稅前收入的增加，當每月最多抵扣1000元時，相當于花750元買一份1000元的養(yǎng)老險，折扣固定在七五折。

當稅前收入達到2萬以上時，可以用七五折的價格買一份養(yǎng)老險，還是挺劃算的。

在曹欣瑋看來，作為保險配置順位靠后的養(yǎng)老險，費用不宜超過到手收入的5%，因此，

一年后，可投資公募基金

對于老齡化日益嚴重，而第一支柱、第二支柱替代率有限的中國而言，第三支柱，即個人商業(yè)養(yǎng)老金市場的發(fā)展前景之廣闊毋庸贅言，但“慧保天下”亦曾多次撰文指出，這塊巨大的蛋糕注定不是商業(yè)保險公司所能獨享，銀行、基金、信托等金融機構(gòu)都摩拳擦掌，垂涎三尺。此番《通知》的發(fā)布再度印證了這一點。

《通知》本身由財政部、稅務總局、人力資源社會保障部、中國銀保監(jiān)會以及證監(jiān)會下發(fā)，由此就可見銀行、保險乃至證券基金業(yè)等都將有所涉及。

有序擴大參與的金融機構(gòu)和產(chǎn)品范圍，將公募基金等產(chǎn)品納入個人商業(yè)養(yǎng)老賬戶投資范圍，相應將中登公司平臺作為信息平臺，與中保信平臺同步運行。

此外，《通知》還明確規(guī)定，試點結(jié)束后，根據(jù)試點情況，結(jié)合養(yǎng)老保險第三支柱制度建設(shè)的有關(guān)情況，

業(yè)內(nèi)人士預計，這意味著三地為期一年的試點結(jié)束之后，個人商業(yè)養(yǎng)老資金賬戶中的資金，既可以用來投保稅延養(yǎng)老險，也可以通過中登公司平臺選擇投資公募基金。投資管理能力將成為消費者衡量的重要指標。

還需要注意的是，《通知》明確，未來，在中登公司平臺以及中保信平臺的基礎(chǔ)上，還會建立一個“第三支柱制度和管理服務信息平臺”，與二者進行對接，以實現(xiàn)養(yǎng)老保險第三支柱宏觀監(jiān)管。

正面PK其他金融行業(yè)，保險業(yè)勝算幾何？

如果在未來養(yǎng)老金的經(jīng)營管理中，保險類企業(yè)必須直面其他類型金融企業(yè)，那么其“戰(zhàn)斗力”究竟如何?

不妨以企業(yè)年金為例進行觀察。其實，早在第二支柱的企業(yè)年金、職業(yè)年金的運營管理中，銀行、養(yǎng)老保險公司、保險資管公司、基金公司、信托公司等金融機構(gòu)就已經(jīng)參與其中，展開正面競爭。

其中除托管人皆為銀行外，其他三類角色，均有保險類企業(yè)獲得資質(zhì)，其中，在受托人當中更是占據(jù)明顯優(yōu)勢

在企業(yè)年金的運營管理中，主要涉及四類角色：受托人、賬戶管理人、托管人、投資管理人。。(詳見文末表格)

根據(jù)人社部官網(wǎng)新近發(fā)布的《企業(yè)年金基金管理機構(gòu)名單》：

目前國內(nèi)的法人受托機構(gòu)合計有11家，其中，銀行4家，信托2家，銀行系養(yǎng)老金公司1家，養(yǎng)老保險公司5家(國壽養(yǎng)老、平安養(yǎng)老、長江養(yǎng)老、太平養(yǎng)老、泰康養(yǎng)老)。

賬戶管理機構(gòu)18家，其中，銀行10家，信托1家，銀行系養(yǎng)老金公司1家，其余6家皆為保險公司，除上述五家養(yǎng)老險公司外，還包括新華人壽。

托管機構(gòu)10家，皆為銀行。

投資管理機構(gòu)21家，其中，銀行0家，基金公司11家，證券公司1家，銀行系養(yǎng)老金公司1家，中金公司，保險類企業(yè)7家，除國壽養(yǎng)老、平安養(yǎng)老、長江養(yǎng)老、太平養(yǎng)老外，還包括人保資管、泰康資管、華泰資管三家保險資管公司。

保險公司在企業(yè)年金受托人市場優(yōu)勢顯著

而另據(jù)人社部發(fā)布的《2017年度全國企業(yè)年金基金業(yè)務數(shù)據(jù)報告》，，其中，國壽養(yǎng)老受托管理資產(chǎn)金額甚至排名第一，達到2674.77億元;平安養(yǎng)老排名第二，受托管理資產(chǎn)金額為1987.97億元;排名第三才是中國工商銀行(6.010,-0.07,-1.15%)，受托管理資產(chǎn)金額為1059.4億元。

但從賬戶管理人市場來看，銀行則明顯占優(yōu)，尤其中國工商銀行。

企業(yè)賬戶中，中國工商銀行排名第一，達到31625個;中國人壽(24.910,-0.43,-1.70%)排名第二，只有8986個。個人賬戶中，工商銀行依舊獨占鰲頭，達到9747411個;排名第二的是中國銀行，達到2767063個。

而在企業(yè)年金托管市場，中國工商銀行保持絕對優(yōu)勢，截至2017年年底托管資產(chǎn)金額為4770.3億元;建設(shè)銀行(7.620,-0.09,-1.17%)、中國銀行位列第二、第三位，托管資產(chǎn)金額分別為2039.5億元、1739.78億元。

另從各大機構(gòu)管理企業(yè)年金業(yè)績來看，單一計劃中，公募基金公司在含權(quán)益類組合中投資業(yè)績較為突出，工銀瑞信基金、易方達基金平均業(yè)績居前兩位，分別達到8.87%、6.72%;在固定收益類單一計劃中，人保資管平均業(yè)績最高，達到了7.88%。集合計劃中，海富通基金在權(quán)益類組合平均業(yè)績?yōu)榫邮祝_到7.8%，工銀瑞信緊隨其后，為7.68%。

附：企業(yè)年金基金管理機構(gòu)名單

(按拼音排序)

關(guān)鍵詞： 保險人 胃口