一位地方AMC管理層人士向澎湃新聞表示，此次調(diào)研并非現(xiàn)場(chǎng)檢查，只是一些材料的報(bào)送，其所在的公司已經(jīng)正常上報(bào)。在他看來，此次調(diào)研并沒什么特殊，銀監(jiān)會(huì)以前每年都會(huì)調(diào)研，定期要求報(bào)送與公司發(fā)展情況相關(guān)的數(shù)據(jù)，比如業(yè)務(wù)規(guī)模、內(nèi)控合規(guī)、公司治理等情況，以及對(duì)監(jiān)管部分的意見。

2018年以來，資管管理行業(yè)發(fā)生的兩起事件引發(fā)市場(chǎng)較為關(guān)注。一是吉林省金融資產(chǎn)管理有限公司被股東吉林省金融控股集團(tuán)股份有限公司上訴，要求公司“解散”;另一件則是中國(guó)華融資產(chǎn)管理股份有限公司黨委書記、董事長(zhǎng)賴小民個(gè)人涉嫌嚴(yán)重違紀(jì)違法，接受紀(jì)律審查和監(jiān)察調(diào)查。

上述地方AMC管理層人士認(rèn)為，吉林資管公司涉及的事情也并非經(jīng)營(yíng)層面，主要是股權(quán)紛爭(zhēng)，賴小民案對(duì)資管行業(yè)影響較大。目前地方AMC加速批籌也使得市場(chǎng)對(duì)地方AMC行業(yè)的好奇心更重，會(huì)對(duì)這一行業(yè)究竟發(fā)展的怎么樣、行業(yè)未來怎么走等產(chǎn)生疑問，還有些炒作牌照的觀點(diǎn)也增加了市場(chǎng)的關(guān)注。

隨著政策的松綁以及各地政府的推動(dòng)，地方AMC的批籌數(shù)量與日俱增。作為資管行業(yè)的新興正規(guī)軍，地方AMC在對(duì)應(yīng)地區(qū)內(nèi)連接政府和企業(yè)、整合屬地資源、信息獲取等方面顯得更具優(yōu)勢(shì)。不過，地方AMC行業(yè)在發(fā)展過程中依舊存在不少的問題。

2018年4月發(fā)布的《中國(guó)地方資產(chǎn)管理行業(yè)白皮書(2017)》顯示，目前地方AMC發(fā)展勢(shì)頭迅猛，數(shù)量與業(yè)務(wù)規(guī)模呈現(xiàn)較快增長(zhǎng)，但在經(jīng)營(yíng)管理、投融資等重大事項(xiàng)中仍存在諸多問題，主要體現(xiàn)在：受制于金融牌照的缺乏，業(yè)務(wù)收益性和業(yè)務(wù)模式發(fā)展受限，融資渠道窄，融資成本高，盈利模式單一;同時(shí)，客觀條件上缺少針對(duì)地方 AMC 業(yè)務(wù)的稅收優(yōu)惠政策和司法部門政策協(xié)調(diào);另外，目前地方AMC缺乏統(tǒng)一監(jiān)管，多數(shù)地方政府尚未出臺(tái)地方性文件規(guī)范監(jiān)管，且不少地方AMC內(nèi)部法人治理結(jié)構(gòu)不夠完善，權(quán)責(zé)利不統(tǒng)一等。

統(tǒng)一監(jiān)管難題

在統(tǒng)一監(jiān)管的大背景下，地方AMC行業(yè)仍然沒有統(tǒng)一監(jiān)管的政策文件。目前，由于省級(jí)政府并未針對(duì)地方AMC出臺(tái)專門的監(jiān)管文件(僅江西省出臺(tái)監(jiān)管文件)，地方AMC多由地方金融辦監(jiān)管，以及在業(yè)務(wù)開展過程中受到相應(yīng)部門的監(jiān)管，而對(duì)四大AMC(即華融、東方、長(zhǎng)城、信達(dá))的監(jiān)管則較為全面。

上述地方AMC管理層人士向澎湃新聞表示，統(tǒng)一監(jiān)管的指導(dǎo)意見肯定最終是要出來的，但有一個(gè)過程。該人士強(qiáng)調(diào)，監(jiān)管一定要有針對(duì)性，因?yàn)榈胤紸MC行業(yè)成立時(shí)間太短，還沒形成成熟的業(yè)務(wù)模式，如果參照四大AMC去管理地方AMC肯定是不適用的，四大AMC是有金融牌照的金融機(jī)構(gòu)，地方AMC理論上來講頂多算類金融機(jī)構(gòu)，功能還是比較弱的。“未來銀保監(jiān)會(huì)肯定要出臺(tái)監(jiān)管規(guī)則，但是日常的監(jiān)管應(yīng)該在地方金融辦。”該人士說。

2017年10月25日，全國(guó)首份地方AMC監(jiān)管文件在江西省面世。江西省金融辦公布的《江西省地方資產(chǎn)管理公司監(jiān)管試行辦法》明確，要建立風(fēng)險(xiǎn)管控為本的審慎監(jiān)管框架，并對(duì)銀監(jiān)會(huì)劃定的地方AMC準(zhǔn)入門檻進(jìn)行了細(xì)化，包括但不限于地方AMC的股東資格、公司治理、高管任職、風(fēng)險(xiǎn)管控、資本充足性、財(cái)務(wù)穩(wěn)健性、信息披露等。

但多位業(yè)內(nèi)人士向澎湃新聞表示，這一辦法并不具有可執(zhí)行性。比如，上述文件提及的資本充足率管理，是典型的金融機(jī)構(gòu)的管理方法，與地方AMC實(shí)際發(fā)展情況不符。地方AMC現(xiàn)在并沒有資本充足率12.5%的監(jiān)管約束，而四大國(guó)有AMC屬于金融資產(chǎn)管理公司，所以有資本充足率不得低于12.5%的監(jiān)管要求。

除此之外，前述地方AMC管理層人士還指出，上述監(jiān)管文件不僅對(duì)地方AMC加以要求，還要求其他資產(chǎn)管理公司也參照文件執(zhí)行，這更行不通，地方AMC經(jīng)營(yíng)特殊業(yè)務(wù)還說得過去，一般都參照?qǐng)?zhí)行就說不清楚了。“這些都是形同虛設(shè)的。”該人士直言。

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