夏日炎炎的午后，記者采訪了擁有26年從業(yè)經(jīng)歷的行業(yè)元老——凱石基金董事長陳繼武。擁有公募基金、險資、私募基金的豐富投資經(jīng)驗，陳繼武回歸公募更得心應(yīng)手。凱石基金成立已近一年，首只公募產(chǎn)品凱石淳行業(yè)精選混合基金即將發(fā)行，陳繼武表示：“沒有扎實的內(nèi)功無法揚帆遠航?；鸸镜陌l(fā)展是一場長跑，不能搶跑、疾跑，要穩(wěn)穩(wěn)當當?shù)嘏堋?rdquo;

耐心打磨公司基礎(chǔ)架構(gòu)

26年匆匆韶華，陳繼武都毫無保留地獻給了中國的資管行業(yè)。1993年，他就投身于資本市場，1999年，他進入剛萌芽的中國公募基金行業(yè)，成為首批基金經(jīng)理，并于2003年擔任富國基金(博客,微博)投資總監(jiān)，為公司投研體系建設(shè)和產(chǎn)品業(yè)績的大幅提升做出了重要貢獻。

前瞻性的眼光始終伴隨著陳繼武的職業(yè)生涯。2009年，他創(chuàng)建私募——上海凱石益正資產(chǎn)管理有限公司，而隨著公募大時代的來臨，他又于2017年華麗轉(zhuǎn)身，回歸公募懷抱，全自然人持股的凱石基金也進入了公眾視野。

“成立一年才發(fā)行首只公募產(chǎn)品，有多方面的原因，但這段時間讓我們好好地夯實了公司基礎(chǔ)。”作為一名新生基金公司的掌舵人，陳繼武坦言：“發(fā)展初期我們也遇到了一些困難，但這些都是可預(yù)期的，并非阻路頑石。對于公司發(fā)展，我們有耐心、有信心、有恒心，愿意花時間來打磨公司的基礎(chǔ)架構(gòu)，包括團隊、系統(tǒng)、制度以及人才培養(yǎng)體系四大方面。”

投研團隊歷來是公募基金的靈魂，數(shù)據(jù)顯示，去年5月凱石基金成立以來，核心研究員已從5位增加到10位，平均從業(yè)年限近10年;投資團隊也從最初的3個增加到7個，到下月底還有望達到9個之多。從規(guī)模來看，盡管公募基金產(chǎn)品7月9日才開始發(fā)行，專戶、投顧方面卻繼承了凱石私募的基因，十幾億規(guī)模均穩(wěn)健運行 。

去年9月以來，凱石基金被列為交易模式改革試點公司之一。在陳繼武看來，過程是漫長的，結(jié)果是美好的，“經(jīng)過此役，我們反而在運營能力、工作效率等多方面獲得了認可，建立了可信賴的渠道關(guān)系。”

從制度建設(shè)來看，陳繼武表示，小公司最忌諱“拍腦袋”決策，工作銜接往往是短板。從成立之初，凱石基金便著手公司流程化管理，在人員管理、股票庫、中后臺等各個領(lǐng)域均建立了嚴格的制度體系和工作流程，為公司的健康發(fā)展清理了跑道。

提及人才培養(yǎng)，陳繼武無不自豪地說，“去年畢業(yè)來我們公司的研究員，經(jīng)過一年多的打磨，研究能力已能達到行業(yè)平均水平。”在他看來，漫長的公、私募從業(yè)經(jīng)驗，早已讓他摸索出了一套公募基金人才培訓(xùn)的“套路”。除投研以外，風控、新規(guī)章學習、銷售資深人員交流等均合理安插入日常工作時間，而這一系列基礎(chǔ)建設(shè)工作均有助于凱石基金的長期發(fā)展。

綜合管理追求特色化之路

加上近期獲批的數(shù)家公募基金，市場上的基金公司數(shù)量已過百，但新公司還在源源不斷加入財富管理行伍，競爭不可謂不激烈。對于每一家新公司來說，如何走出一條特色化的發(fā)展之路都需要一個準確的解答。

“中國財富管理市場足夠大，不會沒有"肉"吃，但如何在一干公司中脫穎而出、成為行業(yè)新秀卻是必須面對的問題。”陳繼武說，凱石基金是公募行業(yè)的新公司，但卻有著一批資深人士的護航。

二十余年資管多領(lǐng)域的磨煉，讓他有信心帶領(lǐng)團隊走出一條綜合性發(fā)展的道路。在他看來，中國市場蹺蹺板效應(yīng)明顯，某種資產(chǎn)若遇上兩三年低迷，公司生存就可能出問題，因此凱石基金決定走綜合化的路線，為客戶提供多元化的資管產(chǎn)品。

目前，公司已經(jīng)建立了多策略團隊體系，共享研究、營銷、運營三大平臺的模式，權(quán)益、固收、FOF各團隊獨立核算、統(tǒng)一管理、平行發(fā)展。陳繼武表示，凱石基金的投研優(yōu)勢在于兼具一、二級市場產(chǎn)業(yè)觀察視野，這傳承于原來私募基金的精準研究能力及投資理念，這種產(chǎn)業(yè)研究體系具備對行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈的深刻理解能力，對投資的支持也更前瞻化、專業(yè)化、深度化。

“現(xiàn)在，凱石的產(chǎn)業(yè)研究已覆蓋七大核心領(lǐng)域，包括TMT、大消費、互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈、新材料新能源、高端制造等方面。我們要求投研人員在投資面前做老實人，充分論證每一個投資標的，力爭為投資者帶來穩(wěn)健的長期資產(chǎn)增值。”陳繼武說。

在陳繼武看來，公司已經(jīng)引入了一批從保險資管等領(lǐng)域的穩(wěn)健型投研人員，具有豐富的投資經(jīng)驗。未來，公司將在風控優(yōu)先的理念指導(dǎo)下，在嚴格控制回撤的基礎(chǔ)上，加大投資的力度，追求相對中的絕對收益，以及絕對中的相對收益。

“先做好業(yè)績再談規(guī)模，優(yōu)秀的業(yè)績自然會吸引規(guī)模，反之，規(guī)模即便短暫停留也不會長久。”就未來產(chǎn)品規(guī)劃而言，陳繼武將以主動型產(chǎn)品為突破口，采用精品化管理思維。

提及公司為何選在7月9日發(fā)行首只公募產(chǎn)品——凱石淳行業(yè)精選混合基金，陳繼武表示，股市近期的調(diào)整讓很多優(yōu)質(zhì)的公司出現(xiàn)了超跌。而凱石淳行業(yè)精選混合基金股票倉位在60%至95%，股債配置均衡，具有“進可攻、退可守”的特征。當前的市場點位給了該產(chǎn)品較好的建倉機遇。

關(guān)鍵詞： 之路 架構(gòu) 董事長