夏日炎炎的午后，記者采訪了擁有26年從業(yè)經(jīng)歷的行業(yè)元老——凱石基金董事長(zhǎng)陳繼武。擁有公募基金、險(xiǎn)資、私募基金的豐富投資經(jīng)驗(yàn)，陳繼武回歸公募更得心應(yīng)手。凱石基金成立已近一年，首只公募產(chǎn)品凱石淳行業(yè)精選混合基金即將發(fā)行，陳繼武表示：“沒(méi)有扎實(shí)的內(nèi)功無(wú)法揚(yáng)帆遠(yuǎn)航?；鸸镜陌l(fā)展是一場(chǎng)長(zhǎng)跑，不能搶跑、疾跑，要穩(wěn)穩(wěn)當(dāng)當(dāng)?shù)嘏堋?rdquo;

耐心打磨公司基礎(chǔ)架構(gòu)

26年匆匆韶華，陳繼武都毫無(wú)保留地獻(xiàn)給了中國(guó)的資管行業(yè)。1993年，他就投身于資本市場(chǎng)，1999年，他進(jìn)入剛萌芽的中國(guó)公募基金行業(yè)，成為首批基金經(jīng)理，并于2003年擔(dān)任富國(guó)基金(博客,微博)投資總監(jiān)，為公司投研體系建設(shè)和產(chǎn)品業(yè)績(jī)的大幅提升做出了重要貢獻(xiàn)。

前瞻性的眼光始終伴隨著陳繼武的職業(yè)生涯。2009年，他創(chuàng)建私募——上海凱石益正資產(chǎn)管理有限公司，而隨著公募大時(shí)代的來(lái)臨，他又于2017年華麗轉(zhuǎn)身，回歸公募懷抱，全自然人持股的凱石基金也進(jìn)入了公眾視野。

“成立一年才發(fā)行首只公募產(chǎn)品，有多方面的原因，但這段時(shí)間讓我們好好地夯實(shí)了公司基礎(chǔ)。”作為一名新生基金公司的掌舵人，陳繼武坦言：“發(fā)展初期我們也遇到了一些困難，但這些都是可預(yù)期的，并非阻路頑石。對(duì)于公司發(fā)展，我們有耐心、有信心、有恒心，愿意花時(shí)間來(lái)打磨公司的基礎(chǔ)架構(gòu)，包括團(tuán)隊(duì)、系統(tǒng)、制度以及人才培養(yǎng)體系四大方面。”

投研團(tuán)隊(duì)歷來(lái)是公募基金的靈魂，數(shù)據(jù)顯示，去年5月凱石基金成立以來(lái)，核心研究員已從5位增加到10位，平均從業(yè)年限近10年;投資團(tuán)隊(duì)也從最初的3個(gè)增加到7個(gè)，到下月底還有望達(dá)到9個(gè)之多。從規(guī)模來(lái)看，盡管公募基金產(chǎn)品7月9日才開(kāi)始發(fā)行，專戶、投顧方面卻繼承了凱石私募的基因，十幾億規(guī)模均穩(wěn)健運(yùn)行 。

去年9月以來(lái)，凱石基金被列為交易模式改革試點(diǎn)公司之一。在陳繼武看來(lái)，過(guò)程是漫長(zhǎng)的，結(jié)果是美好的，“經(jīng)過(guò)此役，我們反而在運(yùn)營(yíng)能力、工作效率等多方面獲得了認(rèn)可，建立了可信賴的渠道關(guān)系。”

從制度建設(shè)來(lái)看，陳繼武表示，小公司最忌諱“拍腦袋”決策，工作銜接往往是短板。從成立之初，凱石基金便著手公司流程化管理，在人員管理、股票庫(kù)、中后臺(tái)等各個(gè)領(lǐng)域均建立了嚴(yán)格的制度體系和工作流程，為公司的健康發(fā)展清理了跑道。

提及人才培養(yǎng)，陳繼武無(wú)不自豪地說(shuō)，“去年畢業(yè)來(lái)我們公司的研究員，經(jīng)過(guò)一年多的打磨，研究能力已能達(dá)到行業(yè)平均水平。”在他看來(lái)，漫長(zhǎng)的公、私募從業(yè)經(jīng)驗(yàn)，早已讓他摸索出了一套公募基金人才培訓(xùn)的“套路”。除投研以外，風(fēng)控、新規(guī)章學(xué)習(xí)、銷售資深人員交流等均合理安插入日常工作時(shí)間，而這一系列基礎(chǔ)建設(shè)工作均有助于凱石基金的長(zhǎng)期發(fā)展。

綜合管理追求特色化之路

加上近期獲批的數(shù)家公募基金，市場(chǎng)上的基金公司數(shù)量已過(guò)百，但新公司還在源源不斷加入財(cái)富管理行伍，競(jìng)爭(zhēng)不可謂不激烈。對(duì)于每一家新公司來(lái)說(shuō)，如何走出一條特色化的發(fā)展之路都需要一個(gè)準(zhǔn)確的解答。

“中國(guó)財(cái)富管理市場(chǎng)足夠大，不會(huì)沒(méi)有"肉"吃，但如何在一干公司中脫穎而出、成為行業(yè)新秀卻是必須面對(duì)的問(wèn)題。”陳繼武說(shuō)，凱石基金是公募行業(yè)的新公司，但卻有著一批資深人士的護(hù)航。

二十余年資管多領(lǐng)域的磨煉，讓他有信心帶領(lǐng)團(tuán)隊(duì)走出一條綜合性發(fā)展的道路。在他看來(lái)，中國(guó)市場(chǎng)蹺蹺板效應(yīng)明顯，某種資產(chǎn)若遇上兩三年低迷，公司生存就可能出問(wèn)題，因此凱石基金決定走綜合化的路線，為客戶提供多元化的資管產(chǎn)品。

目前，公司已經(jīng)建立了多策略團(tuán)隊(duì)體系，共享研究、營(yíng)銷、運(yùn)營(yíng)三大平臺(tái)的模式，權(quán)益、固收、FOF各團(tuán)隊(duì)獨(dú)立核算、統(tǒng)一管理、平行發(fā)展。陳繼武表示，凱石基金的投研優(yōu)勢(shì)在于兼具一、二級(jí)市場(chǎng)產(chǎn)業(yè)觀察視野，這傳承于原來(lái)私募基金的精準(zhǔn)研究能力及投資理念，這種產(chǎn)業(yè)研究體系具備對(duì)行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈的深刻理解能力，對(duì)投資的支持也更前瞻化、專業(yè)化、深度化。

“現(xiàn)在，凱石的產(chǎn)業(yè)研究已覆蓋七大核心領(lǐng)域，包括TMT、大消費(fèi)、互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈、新材料新能源、高端制造等方面。我們要求投研人員在投資面前做老實(shí)人，充分論證每一個(gè)投資標(biāo)的，力爭(zhēng)為投資者帶來(lái)穩(wěn)健的長(zhǎng)期資產(chǎn)增值。”陳繼武說(shuō)。

在陳繼武看來(lái)，公司已經(jīng)引入了一批從保險(xiǎn)資管等領(lǐng)域的穩(wěn)健型投研人員，具有豐富的投資經(jīng)驗(yàn)。未來(lái)，公司將在風(fēng)控優(yōu)先的理念指導(dǎo)下，在嚴(yán)格控制回撤的基礎(chǔ)上，加大投資的力度，追求相對(duì)中的絕對(duì)收益，以及絕對(duì)中的相對(duì)收益。

“先做好業(yè)績(jī)?cè)僬勔?guī)模，優(yōu)秀的業(yè)績(jī)自然會(huì)吸引規(guī)模，反之，規(guī)模即便短暫停留也不會(huì)長(zhǎng)久。”就未來(lái)產(chǎn)品規(guī)劃而言，陳繼武將以主動(dòng)型產(chǎn)品為突破口，采用精品化管理思維。

提及公司為何選在7月9日發(fā)行首只公募產(chǎn)品——凱石淳行業(yè)精選混合基金，陳繼武表示，股市近期的調(diào)整讓很多優(yōu)質(zhì)的公司出現(xiàn)了超跌。而凱石淳行業(yè)精選混合基金股票倉(cāng)位在60%至95%，股債配置均衡，具有“進(jìn)可攻、退可守”的特征。當(dāng)前的市場(chǎng)點(diǎn)位給了該產(chǎn)品較好的建倉(cāng)機(jī)遇。

關(guān)鍵詞： 之路 架構(gòu) 董事長(zhǎng)