今年上半年A股市場(chǎng)的震蕩下行，使得公募基金陷入“好做不好發(fā)”的窘境。而對(duì)于基金公司來(lái)說(shuō)，他們也有自己的應(yīng)對(duì)策略——自購(gòu)旗下基金：既能有效保證旗下新基金完成募集，又能與投資者共同承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)以提高投資者信心。

《證券日?qǐng)?bào)》記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，今年上半年共有62家基金公司自購(gòu)旗下基金近20億元，與去年上半年10億元的自購(gòu)金額相比幾乎翻倍，已經(jīng)逼近去年全年23億元的總自購(gòu)金額。從基金自購(gòu)產(chǎn)品類型來(lái)看，依然以低風(fēng)險(xiǎn)固收類產(chǎn)品為主，債券型今年上半年的自購(gòu)金額達(dá)到12.51億元，占上半年自購(gòu)總額的63.79%。

上半年自購(gòu)近20億元

債基成自購(gòu)“大戶”

基金公司自購(gòu)旗下基金產(chǎn)品的行為一直存在比較多的爭(zhēng)議，爭(zhēng)議集中在“自購(gòu)行為是否表明基金公司對(duì)后市的判斷”和“基金公司自購(gòu)的產(chǎn)品是否會(huì)有更高的超額收益”這兩個(gè)問題上。今年上半年A股市場(chǎng)持續(xù)下跌，很多優(yōu)質(zhì)標(biāo)的的估值水平也已經(jīng)跌落至歷史地位，與此同時(shí)，今年上半年各基金公司也加大了對(duì)旗下產(chǎn)品的自購(gòu)力度。

《證券日?qǐng)?bào)》記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，今年上半年共有62家基金公司不同程度地自購(gòu)了旗下的基金產(chǎn)品，累計(jì)自購(gòu)金額達(dá)到19.61億元。而在去年上半年，僅有23家基金公司自購(gòu)旗下基金，自購(gòu)總金額僅為10.01億元，今年上半年的自購(gòu)金額同比幾乎翻倍;即便是與去年全年相比，今年上半年近20億元的自購(gòu)金額也已經(jīng)逼近去年全年23億元的總自購(gòu)金額。

與去年不同的是，債券型基金取代混合型基金成為今年上半年基金公司自購(gòu)的主力：今年上半年，各基金公司自購(gòu)旗下債券型基金共花費(fèi)12.51億元，占上半年自購(gòu)總額的63.79%;而在去年全年，各基金公司自購(gòu)旗下混合型基金共花費(fèi)8.42億元，占去年全年自購(gòu)總額的36.18%。

對(duì)此，有專業(yè)人士分析稱：主動(dòng)權(quán)益類基金在今年上半年的發(fā)行預(yù)冷，債券型基金在今年上半年的新基金中占了較大的體量;另外，債券型基金的募集規(guī)模相對(duì)較低，在市場(chǎng)情緒低落時(shí)，更需要基金公司的自購(gòu)資金來(lái)達(dá)成募集要求，今年上半年債券違約事件的頻發(fā)也間接促成了債基的自購(gòu)比例較高。

從基金公司角度來(lái)看，創(chuàng)金合信基金和廣發(fā)基金在今年上半年的自購(gòu)熱情最高，分別自購(gòu)旗下的基金產(chǎn)品13次和10次，分別自購(gòu)旗下的13只和10只基金產(chǎn)品;從單只基金的自購(gòu)金額來(lái)看，中銀證券安譽(yù)A和國(guó)泰安惠收益定開A在今年上半年獲得較大金額的申購(gòu)，自購(gòu)金額分別為3億元和1億元。

自購(gòu)基金產(chǎn)品

年內(nèi)業(yè)績(jī)表現(xiàn)欠佳

基金公司自購(gòu)旗下基金的動(dòng)作，也引起了基金投資者的關(guān)注。一些基金持有人會(huì)選擇基金公司大手筆自購(gòu)的基金，認(rèn)為通過(guò)利益捆綁可以實(shí)現(xiàn)更好的收益率?！蹲C券日?qǐng)?bào)》記者梳理發(fā)現(xiàn)，基金公司選擇自購(gòu)的產(chǎn)品，卻未能在今年以來(lái)取得較高的收益率，更是有11只權(quán)益類和9只指數(shù)型自購(gòu)基金，在今年以來(lái)已經(jīng)虧損了10%以上。

其中，虧損最嚴(yán)重的權(quán)益類基金已經(jīng)在今年以來(lái)虧損了23.66%，虧損最嚴(yán)重的一只指數(shù)型基金在今年以來(lái)已經(jīng)虧損了24.72%。按平均水平來(lái)看，42只主動(dòng)權(quán)益類基金(包括普通股票型基金、偏股混合型基金和靈活配置型基金)在今年以來(lái)的平均收益為-6.2%，22只指數(shù)型基金在今年以來(lái)的平均收益為-7.91%。相比而言，債券型基金的表現(xiàn)較為平穩(wěn)，在今年以來(lái)的平均收益為1.78%。

自購(gòu)資金能夠很好的助力新基金發(fā)行，各基金公司自然也沒有放過(guò)這個(gè)機(jī)會(huì)?！蹲C券日?qǐng)?bào)》記者注意到，在今年上半年基金公司自購(gòu)的154只基金產(chǎn)品中，有153只基金都是今年新發(fā)行的基金。另外1只基金是華夏智勝價(jià)值成長(zhǎng)股票A，該基金是在2016年8月份成立，截至今年二季度末，該基金的最新規(guī)模已不足5000萬(wàn)元。

對(duì)于基金公司自購(gòu)行為，好買基金研究中心曾得出結(jié)論，從過(guò)往數(shù)據(jù)來(lái)看，基金公司自購(gòu)旗下基金，與后來(lái)的超額收益僅具有微弱的正相關(guān)關(guān)系，但相關(guān)性并不強(qiáng)烈。

有基金分析師強(qiáng)調(diào)，基金公司會(huì)比投資者更了解旗下基金的情況以及基金經(jīng)理的能力，但也不排除因?yàn)榛鸾?jīng)理意外變動(dòng)導(dǎo)致的基金投資前景變化。這也提醒廣大投資者，在選擇基金時(shí)除了要關(guān)注基金公司的自購(gòu)情況外，也要從基金公司的贖回行為、基金經(jīng)理的投研能力、當(dāng)下的市場(chǎng)環(huán)境等多因素考量該基金的前景。

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