今年以來，A股步入持續(xù)震蕩之中，私募基金想要在弱勢行情下實(shí)現(xiàn)正收益絕非易事，就連行業(yè)資深大佬也是如此，比如尊崇價(jià)值投資的深圳東方港灣投資但斌今年來的業(yè)績表現(xiàn)不如人意，旗下產(chǎn)品平均收益為虧損3.46%。

不過，同樣以價(jià)值投資聞名的林園，今年旗下產(chǎn)品有不少創(chuàng)歷史新高，旗下產(chǎn)品全部收益為正，平均收益為10.137%。

但斌旗下產(chǎn)品年內(nèi)超7成虧損

但斌最被人熟知的就是其對(duì)貴州茅臺(tái)(600519,股吧)(742.430, -12.25, -1.62%)的投資，其也是近年來在絕大多數(shù)時(shí)期都堅(jiān)定看多貴州茅臺(tái)(600519,股吧)的私募大佬之一。

據(jù)私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，但斌旗下的東方港灣投資旗下產(chǎn)品合計(jì)59只，今年以來平均收益為負(fù)3.4687%。有業(yè)績展示的合計(jì)40只，今年以來收益為負(fù)的合計(jì)31只產(chǎn)品，占比為77.5%。

值得注意的是，但斌旗下合計(jì)17只私募產(chǎn)品的最新單位凈值數(shù)據(jù)低于1元，從其成立的時(shí)間來看，這些私募產(chǎn)品均是2017年之后成立的新產(chǎn)品。盡管如此，但斌仍然看好藍(lán)籌股未來的價(jià)值，他認(rèn)為，A股市場的交易文化已經(jīng)在發(fā)生很大的變化。

此外，但斌還指出，從韓國、我國臺(tái)灣市場加入MSCI指數(shù)的情況看，基本上都有三到五年的藍(lán)籌股牛市。“現(xiàn)在A股市場總的來說是存量博弈，唯一的變量是這些海外資金。海外資金買的都是中國最核心的資產(chǎn)，我們?nèi)ッ绹I的也是亞馬遜、谷歌、蘋果、微軟等企業(yè)。”

不過值得注意的是，但斌認(rèn)為的藍(lán)籌股行情卻沒有到來，以上證50指數(shù)(2430.4445, -18.32, -0.75%)為例，今年以來下跌15.03%，滬深300指數(shù)(3449.377, -22.71, -0.65%)(3449.3773, -22.71, -0.65%)今年以來截至目前下跌14.43%。

林園投資旗下產(chǎn)品平均收益超10%

據(jù)私募排排網(wǎng)的數(shù)據(jù)顯示，林園投資旗下產(chǎn)品合計(jì)31只，今年以來平均收益為10.1374%，其中有10只產(chǎn)品今年收益在10%以上，除林園投資9號(hào)、10號(hào)小幅虧損之外，其他的產(chǎn)品均取得了正收益。林園投資旗下產(chǎn)品幾乎沒有一只產(chǎn)品凈值在面值之下，此外其代表性產(chǎn)品華潤信托-林園截至6月20日的凈值數(shù)據(jù)為4.4736元，今年以來收益為11.01%，從凈值曲線來看，該產(chǎn)品在今年4月份有小幅回撤外，目前該產(chǎn)品已創(chuàng)歷史新高。

值得注意的是，林園投資旗下產(chǎn)品今年以來收益最高的是林園投資21號(hào)，產(chǎn)品今年以來收益為35.22%;林園2期今年以來收益為25.44%，截至6月15日的凈值為2.615元;林園3期今年以來的收益為23.48%;另外今年收益在10%以上的產(chǎn)品還有：林園投資20號(hào)收益為13.26%，林園投資16號(hào)今年以來的收益為14.25%，林園投資4號(hào)今年以來收益14.47%，林園投資5號(hào)今年以來收益11.59%，林園投資6號(hào)今年以來收益12.4%。

林園此前在接受火山君采訪時(shí)曾表示，對(duì)于2018年，看好醫(yī)藥股的市場表現(xiàn)。據(jù)了解，林園本身是學(xué)醫(yī)出生的民間派私募基金經(jīng)理。對(duì)于醫(yī)藥行業(yè)未來增長的邏輯，林園表示，唯一看好的就是醫(yī)藥行業(yè)，它在未來30年會(huì)有一個(gè)確定性的增長，我相信未來30年醫(yī)藥行業(yè)的大發(fā)展是個(gè)大概率事件。在醫(yī)藥股上的投資策略就是只投能治療糖尿病、心臟病、高血壓這三類疾病的醫(yī)藥公司，而且我們投能預(yù)防或者治療這三種病的并發(fā)癥類的公司。

此外，林園還表示，自己在醫(yī)藥方面的研究還是比較準(zhǔn)確的，像高血壓、心臟病、糖尿病這類病人，只要這類病人活著，他就要天天吃藥，這也是我們看好醫(yī)藥的邏輯，也是我們幾十年在投資上總結(jié)出來的規(guī)律。另外選擇股票的標(biāo)準(zhǔn)就是，必須在它的領(lǐng)域中具有壟斷地位，而且對(duì)于消費(fèi)者要具有高粘性的特征，而高血壓、心臟病、糖尿病相關(guān)的醫(yī)藥板塊占長期醫(yī)藥消費(fèi)的75%以上。實(shí)際上，今年最牛的板塊卻是醫(yī)藥股。

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