今年權益類市場漲勢喜人，多只養(yǎng)老目標基金把握住建倉機會，交出了滿意的成績單。

數(shù)據(jù)顯示，投入運行的養(yǎng)老目標基金全部取得正收益，部分三年持有期、權益基金倉位上限60%的產(chǎn)品業(yè)績漲幅超過10%。

養(yǎng)老目標基金

全部實現(xiàn)正收益

A股市場漲勢凌厲，權益類基金配置倉位上限較高的養(yǎng)老目標基金表現(xiàn)不俗。數(shù)據(jù)顯示，截至4月12日，去年成立的9只目標日期型三年持有養(yǎng)老目標基金今年以來平均凈值漲幅為4.62%，其中，中歐預見養(yǎng)老目標日期2035三年持有混合型FOF最高，今年以來上漲10.19%。

從4只養(yǎng)老目標基金年報上看，多只養(yǎng)老目標基金去年底資產(chǎn)配置集中在債券基金上，權益類基金占比偏低。泰達宏利泰和在權益類基金配置上最高，持有富國量化300等9只權益類基金合計占比26.57%;華夏養(yǎng)老2040三年FOF僅持有華夏上證50ETF一只權益類基金，占基金資產(chǎn)凈值的0.56%;中歐預見養(yǎng)老2035三年FOF持有華夏上證50ETF等4只權益類基金，合計占比3.45%;工銀養(yǎng)老2035三年持有FOF在權益類基金配置上不足1%。

從今年基金凈值走勢上可以看出，多只養(yǎng)老目標基金均不同程度提升了權益類基金持倉倉位。

中歐養(yǎng)老2035基金經(jīng)理桑磊表示，基金成立以來取得了較為滿意的業(yè)績，得益于養(yǎng)老投資團隊成員具有豐富的大類資產(chǎn)配置經(jīng)驗，去年四季度成立初期穩(wěn)健起步，分享了債券投資的豐厚回報，回避了權益市場短期風險。今年一季度把握住權益類基金的配置機會，實現(xiàn)了凈值的提升。

需要注意的是，養(yǎng)老目標基金設定了不同持有期，權益類資產(chǎn)配置比例上限也不同，不同持有期的養(yǎng)老目標基金業(yè)績不可簡單類比。

去年12月成立的廣發(fā)穩(wěn)健養(yǎng)老目標一年持有期混合型FOF，截至4月12日的收益率為2.98%。在談及養(yǎng)老目標基金在長期收益與短期波動中如何做取舍時，廣發(fā)基金資產(chǎn)配置總監(jiān)金亞表示，當前運作的養(yǎng)老目標基金仍然處于建倉期中，從控制凈值波動和下行風險角度控制權益?zhèn)}位。養(yǎng)老產(chǎn)品是為了實現(xiàn)長期養(yǎng)老目標而設計的，但依然非常注重短期波動的管理，希望通過組合管理，對短期波動達到一個平滑的效果。如果短期波動過大，投資者可能接受不了，或者說這種管理的理念不能接受，這樣就會在產(chǎn)品鎖定期結束后退出，不利于養(yǎng)老產(chǎn)品長期目標的實現(xiàn)。

此外，今年成立的次新養(yǎng)老目標基金業(yè)績表現(xiàn)也非常突出。興全安泰平衡養(yǎng)老目標三年持有混合FOF成立不到3個月，漲幅已經(jīng)超過13%。

看好A股

和中高等級債券的組合

針對當前的市場環(huán)境，養(yǎng)老基金在各大類資產(chǎn)中如何配置，多家已在運作或正在籌備養(yǎng)老目標基金的公司給出了各自的方案。

萬家基金表示，對于中長期投資者而言，A股仍具配置價值，但短期需要警惕經(jīng)濟疲軟、政策寬松不及預期、中美摩擦等負面因素。二季度股市仍有機會，但股價的上漲將回歸盈利基本面。重點關注估值與盈利匹配的公司，回避概念類炒作，看好代表新技術生產(chǎn)力和消費升級的領域。

固定收益方面，國債利率水平處于歷史低位，市場將呈現(xiàn)區(qū)間震蕩行情。目前主要關注質(zhì)優(yōu)中低等級信用債，享受相對的高票息收益。海外投資方面，海外利率下行空間有望打開，關注美債及黃金的相對收益。

南方富元穩(wěn)健養(yǎng)老擬任基金經(jīng)理黃俊稱，養(yǎng)老基金應從10年左右的長期角度看資產(chǎn)性價比，看好A股和中高等級債券的組合(特別是相對國內(nèi)房地產(chǎn)的價值)。對原油投資偏謹慎，不過已有10%的下跌，謹慎程度有所下降，對美股則是依然不看好;中美長久期國債上漲符合預期且節(jié)奏和幅度都超預期，近期雙雙回撤，如果未來回撤幅度夠大，則可以再度關注。

關鍵詞： 養(yǎng)老目標基金 收益