10月11日，21資本獨(dú)家獲悉，監(jiān)管層近期叫停了公募基金規(guī)模數(shù)據(jù)提前泄露。其目的，在于弱化公募基金年終排名對(duì)于行業(yè)的影響。

每逢12月31日，都是公募基金行業(yè)生成新座次的時(shí)刻。

第一名是華夏，嘉實(shí)，還是易方達(dá)?匯添富、華安和南方排名上升還是下跌了?

答案都會(huì)在這一天揭幕。

而基金公司的高管，需要拿這個(gè)名次向董事會(huì)交代，而基金經(jīng)理和銷(xiāo)售，都要根據(jù)這個(gè)數(shù)據(jù)，述職的時(shí)候向管理層“吹牛”。

但是，2019年，這種劍拔弩張的“戰(zhàn)事”，將不復(fù)存在。

1、消失的規(guī)模大戰(zhàn)

10月11日，21資本獨(dú)家獲悉，監(jiān)管層近期叫停了公募基金規(guī)模數(shù)據(jù)提前泄露。

這意味著公募基金今年年末排名將不能在2019年12月30日披露，只能等到2020年，基金上年四季報(bào)披露后根據(jù)陸續(xù)公布的數(shù)據(jù)再進(jìn)行統(tǒng)計(jì)披露。

“往年都是基金公司年末將規(guī)模數(shù)據(jù)報(bào)給基金評(píng)價(jià)機(jī)構(gòu)，今年監(jiān)管層禁止基金公司提前向評(píng)價(jià)機(jī)構(gòu)公開(kāi)數(shù)據(jù)。”某公募基金人士告訴21資本、21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者。

對(duì)于身處其中的各家基金公司來(lái)說(shuō)，這樣的結(jié)果或許早已可以預(yù)見(jiàn)。

畢竟，早前在21資本采訪過(guò)程中，“沖規(guī)模”這個(gè)詞，早就讓不少公募基金人士避之不及。

事實(shí)上，此前監(jiān)管層也多次針對(duì)基金評(píng)價(jià)機(jī)構(gòu)提出要求，要求評(píng)價(jià)機(jī)構(gòu)弱化對(duì)公募基金管理規(guī)模的關(guān)注。

“管理規(guī)模并不是評(píng)價(jià)投資管理能力的關(guān)鍵評(píng)價(jià)指標(biāo)。”基金業(yè)協(xié)會(huì)方面明令指出。

按照要求，基金評(píng)價(jià)機(jī)構(gòu)應(yīng)進(jìn)一步弱化對(duì)公司管理規(guī)模的關(guān)注，不再公布包含貨幣市場(chǎng)基金規(guī)模的排名數(shù)據(jù)，轉(zhuǎn)而建立更為科學(xué)、全面、合理的基金管理公司評(píng)價(jià)指標(biāo)體系，引導(dǎo)投資者及相關(guān)方更為理性、客觀的看待規(guī)模排名，突出長(zhǎng)期投資、價(jià)值投資對(duì)于財(cái)富增長(zhǎng)的重要作用。

2、規(guī)模排名怪象叢出

為什么監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)公募基金的排名大戰(zhàn)如此敏感?

或許可以從往年公募規(guī)模排名戰(zhàn)中的種種亂象尋找答案。

最為常見(jiàn)的，就是尋找“幫忙資金”。

2017年以前，每到臨近年末，不少公募基金尋求“幫忙資金”的“需求單”就開(kāi)始在圈子里流傳。

“之前不少公募基金找過(guò)來(lái)說(shuō)需要沖刺貨幣基金申購(gòu)量，向我們尋求合作，會(huì)根據(jù)申購(gòu)量給予一定比例的報(bào)酬。”北京某券商人士告訴21資本。

雖然這種方式“高效快速”，但一到下一年年初，幫忙資金撤離的時(shí)候，“裸泳者”也會(huì)浮出水面。

譬如以貨幣基金規(guī)模尚參與排名的2016年年末數(shù)據(jù)來(lái)看，當(dāng)年年末管理規(guī)模排名靠前的不少基金公司，其貨幣基金的規(guī)模亦排名靠前。

而在轉(zhuǎn)年的2017年一季報(bào)中，相關(guān)公司的貨幣基金規(guī)模都出現(xiàn)了數(shù)百億的大幅縮水。

譬如2016年年底規(guī)模排名在全市場(chǎng)貨幣基金第二位的建信現(xiàn)金添利，其2017年一季度末的規(guī)模為813.23億元，而2016年年底的規(guī)模有1352.8億元，縮水近40%;再有廣發(fā)貨幣2017年一季度末的規(guī)模為156.46億元，較2016年年末的833.19億元更大幅縮水81%。

要知道，在公募基金競(jìng)爭(zhēng)激烈的規(guī)模排名戰(zhàn)中，最細(xì)微的差距只有零點(diǎn)幾，而500億的規(guī)模差距在排名密集階段甚至能飛躍20多個(gè)位次。

3、失落的天弘基金

說(shuō)到利用貨幣基金“沖規(guī)模”，就不得不提天弘基金在那些年的霸主地位。

2013年，余額寶橫空出世，憑借著獨(dú)特的互聯(lián)網(wǎng)體驗(yàn)，上線即收割了大批粉絲。

也是因此，2014年開(kāi)始，天弘基金打破了華夏基金自2007年開(kāi)始?jí)艛嗔?年的規(guī)模冠軍之位的記錄，成為當(dāng)年的新任規(guī)模冠軍。

此后直至2016年，均無(wú)人能撼動(dòng)天弘基金的地位。

然而2017年，監(jiān)管層宣布取消了公募基金貨幣基金規(guī)模及單項(xiàng)排名評(píng)價(jià)。

那一年的公募規(guī)模排名戰(zhàn)被市場(chǎng)解讀為“全面洗牌”。天弘基金也結(jié)束了連續(xù)三年的規(guī)模冠軍之路，在當(dāng)年年末的剔除貨幣基金規(guī)模后的排名中位次變?yōu)?8位。

當(dāng)然，此前被不少基金公司當(dāng)做“沖規(guī)模”利器的貨幣基金，正式退出了公募基金規(guī)模戰(zhàn)的舞臺(tái)。

如今，天弘基金在指數(shù)產(chǎn)品和固收產(chǎn)品上重點(diǎn)布局。8月份，天弘基金也推出了其首只ETF基金，踏入ETF這個(gè)近兩年爆火的領(lǐng)地。

而從排名來(lái)看，這兩年天弘基金的規(guī)模排名也在逐步上升。2018年剔除貨幣基金和短期理財(cái)后的規(guī)模排名中，天弘基金排在41位，較2017年上升7位。

4、能否剎住車(chē)

不僅僅是對(duì)貨幣基金規(guī)模的排名限制 ，在2018年，監(jiān)管層又要求將短期理財(cái)產(chǎn)品剔除產(chǎn)品規(guī)模排名。

在2018年年末協(xié)會(huì)組織的基金評(píng)價(jià)業(yè)務(wù)座談會(huì)中，協(xié)會(huì)要求基金評(píng)價(jià)機(jī)構(gòu)弱化對(duì)公司管理規(guī)模的關(guān)注，細(xì)則包括不再公布包含短期理財(cái)債券基金規(guī)模的排名數(shù)據(jù)，基金管理公司也將不能通過(guò)各類(lèi)渠道宣傳短期理財(cái)債券基金的規(guī)模排名及收益率等。

連續(xù)幾年的監(jiān)管，不斷細(xì)化的規(guī)則，都給出了明確信號(hào)：不要過(guò)度強(qiáng)調(diào)規(guī)模排名。

但公募基金排名爭(zhēng)奪的野心就終止了嗎?

從今年不少公募基金沖擊ETF產(chǎn)品規(guī)模的熱情來(lái)看，這種針對(duì)規(guī)模排名的競(jìng)爭(zhēng)，焦點(diǎn)雖然轉(zhuǎn)移，但卻依然存在。

早在2018年ETF大火之初，頭部基金公司每天都有上億的凈流入，就有公募基金人士向21資本感慨，“照這個(gè)趨勢(shì)，估計(jì)公司的年末排名又要下滑。”

該人士的感慨沒(méi)持續(xù)多久，行業(yè)內(nèi)越來(lái)越多的基金公司就開(kāi)啟了ETF的重點(diǎn)布局時(shí)代。

不得不說(shuō)，不少ETF基金的吸金效果已經(jīng)堪稱(chēng)“頂流”。

據(jù)21資本梳理，截至9月末今年以來(lái)成立的ETF產(chǎn)品首募規(guī)模超過(guò)50億份的就有7只。其中博時(shí)、嘉實(shí)等4家公司發(fā)行的4只央企創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)ETF的平均首募規(guī)模都超過(guò)了100億份。

持續(xù)一整年的儲(chǔ)備后，今年年末的排名之戰(zhàn)卻再遭變數(shù)。

劇情究竟會(huì)如何演變?讓我們拭目以待。

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