昨日，MSCI年內第三次擴容正式生效，大盤A股納入因子提升至20%，北上資金大舉涌入。

而在此之前，素有“股市冷熱風向標”之稱的券商交易型開放式指數(shù)基金(ETF)已出現(xiàn)明顯的凈申購，在震蕩的市場中顯示出強勁的吸金能力。11月以來，市場上主流券商ETF的基金份額連續(xù)增加，基金規(guī)模也創(chuàng)出新高。

統(tǒng)計顯示，截至11月25日，國泰、華寶、南方旗下三只券商ETF基金份額合計達到215.61億份，較10月末的188.98億份增加了14.09%。按照區(qū)間成交均價計算，上述三只券商 ETF凈流入資金24.71億元。

11月以來的三個星期，三只券商ETF基金份額連續(xù)攀升。

其中，目前全市場規(guī)模最大的券商ETF——國泰中證全指證券公司ETF，10月底的份額為115.63億份，到11月7日增至116.71億份，11月21日突破130億份，11月25日的最新份額為131.86億份。以最近的區(qū)間成交均價計算，近18個交易日，凈流入國泰中證全指證券公司ETF的資金達到15.27億元。按最新凈值0.899元估算，國泰中證全指證券公司ETF規(guī)模也達到一個新的高度，118.54億元，位居滬深兩市行業(yè)類ETF首位，也是唯一突破百億規(guī)模的行業(yè)ETF。

值得一提的是，今年7月26日，國泰證券ETF規(guī)模達到100.6億元，成為業(yè)內首只規(guī)模突破百億元的行業(yè)ETF基金。

截至11月25日，華寶中證全指證券ETF最新份額為59.15億份，為該基金最高紀錄。以最新凈值計算，華寶中證全指證券ETF規(guī)模為50.78億元，在滬深兩市行業(yè)ETF中僅次于國泰中證全指證券公司ETF。進入11月以來，華寶中證全指證券ETF份額同樣連續(xù)三周維持增長，期間份額合計增加26.3億份。按照0.9193元的區(qū)間成交價估算，約有億元資金凈流入該只ETF。

11月以來的18個交易日，另一只主流券商ETF——南方中證全指證券公司ETF份額累計增加2.01億份，大約吸引1.79億元資金凈流入。

一家深圳中型公募投資總監(jiān)表示，在近期大盤持續(xù)震蕩整理的情況下，券商ETF規(guī)模持續(xù)擴張，賺錢效應是重要的原因。根據資訊的統(tǒng)計，截至11月26日，年初以來，國泰、華寶、南方等基金公司旗下的券商ETF凈值增長率分別為25.89%、25.63%和27.24%，大幅領先于同期ETF基金16.06%的平均收益率。

“今年以來券商股持續(xù)走強，36家上市券商年內平均漲幅亮眼。”上述投資總監(jiān)稱，展望2020年，在國家政策和流動性兩大核心因素催化下，證券公司改革紅利或將繼續(xù)釋放，業(yè)務綜合穩(wěn)健、受益資本市場改革更顯著的龍頭券商配置價值被業(yè)內一致看好。近期券商板塊回調明顯，疊加券商板塊的整體估值頗為便宜等因素，不少資金趁機低價加碼該板塊。

一位基金公司人士介紹，一般而言，券商板塊都被看作是股市回暖的重要標志，尤其在牛市初期表現(xiàn)突出優(yōu)異。例如2006年至2007年的大牛市、2014年~2015年的杠桿牛市，券商板塊都有相當驚人的漲幅。投資者或是基于這一邏輯，結合當前A股的估值水平，看好券商股未來的反彈機會，提前入場埋伏。

關鍵詞： MSCI