去杠桿的大背景下，又有一只私募股權(quán)基金出現(xiàn)兌付逾期。

12月9日，一位購買了風(fēng)云際會旗下華信風(fēng)云實景三號私募股權(quán)投資基金(下稱“華信三號”)的上海投資人杜先生向《證券日報》記者反饋，其去年10月份通過上海注冊的公司及個人，累計斥資6000萬元購買的華信三號基金，到今年10月份已經(jīng)“到期”，但是并未獲得兌付或回購。

《證券日報》記者采訪了風(fēng)云際會一位潘姓工作人員，其稱：“風(fēng)云際會所有的基金都是兩年期產(chǎn)品，沒有一年到期的。”

《證券日報》記者獲取的一份由風(fēng)云際會出具的《產(chǎn)品成立確認函》，上面顯示：華信三號成立日期為2018年10月25日，產(chǎn)品投資期限一年，到期日是2019年10月25日。而華信三號基金合同顯示，華信三號產(chǎn)品期限為2年。

“華信三號產(chǎn)品成立確認函最下方有一排小字，其實已經(jīng)把風(fēng)云際會的責(zé)任撇清了，確認函明確說了它僅表示投資者認購華信三號份額成功，涉及華信三號的全部信息，請以基金合同為準、文件約定為準，除非有更多的其他文件，不然很難證明華信三號兌付違約。”一位資本市場律師對《證券日報》記者稱。

而記者獲取的另一份產(chǎn)品資料顯示，成立于2017年7月17日的華信風(fēng)云國鐵三號私募股權(quán)投資基金，基金管理人同樣為風(fēng)云際會，到今年7月份滿兩年了，至今也尚未兌付。“目前，華信超越、世紀金源、風(fēng)云際會相互推諉，國鐵三號已經(jīng)開始延期兌付了。”杜先生稱。

未能如期兌付

近日，私募股權(quán)市場排名靠前的風(fēng)云際會，其管理的私募股權(quán)產(chǎn)品華信三號，近日遭到上海多名投資者的投訴。

“本來基金已經(jīng)在今年10月15日到期，我們向風(fēng)云際會和擔(dān)保方申請贖回，但是他們都以我們是投資人為由，變相拒絕了我們的要求。”上海投資人杜先生對《證券日報》記者稱。

《證券日報》記者了解到，杜先生于2018年10月15日斥資6000萬元認購了華信三號相關(guān)份額，按照《產(chǎn)品成立確認函》投資期限滿一年后即可被回購，然而到了今年10月15日，基金管理人卻遲遲不肯兌付，回購方也遲遲不肯回購。

據(jù)了解，華信三號規(guī)模2億元，投資人杜先生及相關(guān)公司認購了6000萬元華信三號產(chǎn)品，約占整個基金規(guī)模的三分之一。

投資人杜先生向《證券日報》記者表示：“當(dāng)時就是考慮世紀金源AA+評級的強擔(dān)保才購買華信三號，我們多次通過電話聯(lián)系世紀金源投資集團，打總機轉(zhuǎn)接了財務(wù)部和投資部，得知世紀金源尚未得到華信三號的通知，他們給的答復(fù)是僅憑基金投資人的口頭要求無法墊付，如果收到管理人或華信發(fā)函，可以按合同墊付。”杜先生對《證券日報》記者稱。

基金合同顯示：華信三號規(guī)模為2億元，由北京風(fēng)云際會投資管理有限公司(下稱“風(fēng)云際會”)擔(dān)任基金管理人，托管行為上海銀行股份有限公司南京分行，最終投向華誼兄弟(天津)實景娛樂有限公司(下稱“華誼天津”)。

公開資料顯示，風(fēng)云際會注冊資本為1000萬元，法人為王偉杰，大股東為自然人高燃，持股比例60%。風(fēng)云際會對外參股了20余家公司。

目前，華信三號合同里注明投向的華誼天津?qū)?yīng)的實景娛樂項目，依然正常運營，并未出現(xiàn)跑路等情況。“我們的合同都是2年期的產(chǎn)品，目前沒有出現(xiàn)任何違約。”風(fēng)云際會相關(guān)人士對《證券日報》記者稱。

“我們的基金都在正常兌付，沒有出現(xiàn)所謂的不兌付的情況，我們只是需要承擔(dān)華信三號的差額補足。”對于投資人反饋的違約情形，世紀金源相關(guān)人士在接受《證券日報》采訪時稱。

投資標的尚未變更股權(quán)

合同顯示：華信三號的底層資產(chǎn)為華誼兄弟實景娛樂，但投資人認購?fù)昊鹨荒旰?，華信三號尚未實現(xiàn)投資標的股權(quán)變更。

“本基金主要投資于寧波梅山保稅港區(qū)宏開創(chuàng)達股權(quán)投資中心(有限合伙)(下稱“宏開創(chuàng)達”)的有限合伙份額，寧波梅山保稅港區(qū)宏開創(chuàng)達股權(quán)投資中心(有限合伙)通過受讓北京華信實景股權(quán)投資合伙企業(yè)(有限合伙)持有的華誼兄弟(天津)實景娛樂有限公司(下稱“華誼實景娛樂”)的股權(quán)，間接投資于華誼兄弟(天津)實景娛樂有限公司股權(quán)。”華信三號合同明確稱。

但根據(jù)天眼查資料，目前華誼天津僅有兩個股東，分別是華誼兄弟傳媒股份有限公司、北京華信實景股權(quán)投資合伙企業(yè)(有限合伙)，持股比例分別為54%、46%。

也就是說，基金合同明確表明的最終投資標的——華誼兄弟實景娛樂，其股東身影中并沒有華信三號或華信三號認購的宏開創(chuàng)達。

“有可能是基金一開始就不是朝著華誼天津去投的，資金用到了別處，也有可能已經(jīng)投了華誼天津但是工商資料沒有變更，個中緣由恐怕只有基金管理人和華信超越清楚了，從合同來看，華信三號這種行為已經(jīng)構(gòu)成違約。”上述資本市場律師對《證券日報》記者稱。

除了沒按基金合同履行投資行為以外，華信三號事實上也類似于“明股實債”項目。

《證券日報》記者發(fā)現(xiàn)，華信三號基金合同規(guī)定，華信超越(北京)投資有限公司可依據(jù)基金投資運行情況于每份基金份額投資期滿之時回購本基金持有的有限合伙份額，并按照每年10%的收益進行回購。

也就是說，這雖然是一份股權(quán)投資協(xié)議，但卻有年化收益不低于10%的類似條款。

《證券日報》記者就此致電華信超越，對方稱華信三號相關(guān)工作是由基金管理方風(fēng)云際會負責(zé)的，相關(guān)情況不清楚。

華信超越承諾回購

從投資協(xié)議來看，除了未能按時投向投資標的，華信三號的兜底方和擔(dān)保方也將地產(chǎn)公司世紀金源牽涉其中。

根據(jù)華信三號基金合同，華信超越承諾回購本金及收益，且由AA+發(fā)債主體世紀金源投資集團有限公司承擔(dān)差額補足義務(wù)。

從股權(quán)關(guān)系上看，世紀金源與華信超越以及風(fēng)云際會并無直接關(guān)聯(lián)，但是卻愿意為華信三號承擔(dān)差額補足義務(wù)。

事實上，從公開資料看，華信超越與世紀金源關(guān)系并不一般。2017年6月27日，中誠信評估對世紀金源集團2015年公開債的信用追蹤評級中顯示，截至2016年年末，世紀金源集團對華信超越進行了擔(dān)保，資金量為10億元。

另外，世紀金源公司債券2016年年度報告披露，在2016年11月，世紀金源為華信超越提供了為期三年的信用擔(dān)保，資金量為10億元。此外，世紀金源還分別為華信超越及其子公司華信超越控股提供了3.5億元、1.1億元的資金，供其臨時資金周轉(zhuǎn)需要。

眾所周知的是，雖然曾經(jīng)在華南地區(qū)地產(chǎn)板塊名列前茅，但世紀金源也伴隨著實控人出事而不再擁有往日的風(fēng)光。

公開資料顯示，2017年6月21日，世紀金源集團董事局主席黃如論涉嫌行賄犯罪，被免去政協(xié)第十一屆福建省委員會常務(wù)委員職務(wù)、撤銷其政協(xié)第十一屆福建省委員會委員資格。

關(guān)鍵詞： 風(fēng)云際會