“很煎熬，心里壓力山大。”上銀瑞金資本管理公司的客戶吳娟對藍(lán)鯨財(cái)經(jīng)說。

這種不幸的狀態(tài)已經(jīng)持續(xù)了很長一段時間，把她折磨得身心俱疲。一直重壓在她心頭的是上銀瑞金資本四年多前發(fā)行的一款專戶產(chǎn)品——上銀瑞金-慧富10號專項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃。

2015年5月，吳娟在認(rèn)購這款專戶產(chǎn)品時，她還是上銀基金的員工。她原先怎么也沒有想到，本以為能帶來穩(wěn)穩(wěn)幸福的理財(cái)產(chǎn)品，如今會變?yōu)閻簤?。她說：“當(dāng)時根本沒有想到會虧錢。”

四年多來，她不僅虧光了100萬元本金，并支付了前兩年60萬元利息以及第三年的部分利息?，F(xiàn)在，她還不得不面對上銀瑞金資本委托律師事務(wù)所發(fā)出的律師函，要求她限期補(bǔ)交差額補(bǔ)足款158.48萬元。

與吳娟同病相憐的還有曾妤。作為上銀基金當(dāng)時另一位員工的大學(xué)校友，2015年4月底，曾妤在同學(xué)微信群里看到了上銀瑞金資本的這款專戶產(chǎn)品，說是能賺錢。由于工作時間不長，她拿不出100萬元，于是，有7個人又拉了一個小群，大家湊足100萬認(rèn)購了這款產(chǎn)品，由曾妤出面簽約，并代持其他6個人的資產(chǎn)份額。

如今，曾妤等7個同學(xué)的100萬元本金已虧光，三年合計(jì)90萬元利息也已支付。她現(xiàn)在也收到了要她限期補(bǔ)交158.48萬元的律師函，這意味著她不僅要拿出對應(yīng)自己那份的15.848萬元，而且需要對代持的其余90%負(fù)責(zé)。

據(jù)投資者反映，上銀瑞金-慧富10號專項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃共有31位簽約客戶，由于存在非合格投資者代持，實(shí)際投資者數(shù)量不止這個數(shù)。

參與百視通定增

這是一個曾經(jīng)讓投資者以為可以穩(wěn)賺不賠的理財(cái)產(chǎn)品，理財(cái)資金的投向是參與百視通(注：現(xiàn)在的簡稱已改為東方明珠，股票代碼：600637)的股票定向增發(fā)。

當(dāng)時，上證綜指在4000點(diǎn)以上，正處于強(qiáng)勁上漲過程中。百視通的股價在六七十元，2015年4月24日收盤價為77.23元，而百視通的定增價僅為32.43元。這意味著在解禁期內(nèi)，如果百視通股價能維持在定增前的水平，那么在解禁后，參與定增者能獲得100%的回報。

2015年5月，上銀瑞金資本管理公司發(fā)行成立了上銀瑞金-慧富10號專項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃，該計(jì)劃投資于上海文廣投資管理中心(有限合伙)，作為合伙企業(yè)的有限合伙人參與百視通(注：現(xiàn)在的簡稱已改為東方明珠，股票代碼：600637)的定向增發(fā)股票。資產(chǎn)管理計(jì)劃的存續(xù)期限為合同生效之日起42個月。

百視通定增募資總額100億元。其中，上銀瑞金-慧富10號專項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃所投資的文廣投資中心認(rèn)購了9867萬股，鎖定期為股份上市之日起36個月。

給客戶融資加杠桿

不同尋常的是，上銀瑞金-慧富10號專項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃是一個高杠桿產(chǎn)品。

上銀瑞金資本除了與投資者簽訂了《資產(chǎn)管理合同》外，同時還簽訂了《資產(chǎn)管理計(jì)劃份額收益權(quán)轉(zhuǎn)讓及回購合同》、《應(yīng)收賬款質(zhì)押合同》等。根據(jù)《資產(chǎn)管理計(jì)劃份額收益權(quán)轉(zhuǎn)讓及回購合同》，投資者按1:3向管理人融資，獲得4倍的杠桿，全部資金用于認(rèn)購該資產(chǎn)管理計(jì)劃。融資利息為年息10%，按年支付。

雙方約定，當(dāng)股票價格的預(yù)警價格為35.68元。當(dāng)股票價格低于觸發(fā)資金補(bǔ)充線32.43元時，投資者應(yīng)追加保證金，補(bǔ)足差額。

也就是說，上銀瑞金資本不僅是專戶計(jì)劃的管理人，還是投資者的借貸人，按1:3的比例向投資者配資，收取10%的年息。在上銀瑞金-慧富10號專項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃的合同當(dāng)事方關(guān)系中，不僅存在委托人與受托人之間的資產(chǎn)委托管理關(guān)系，還存在貸款人與借款人之間的借貸關(guān)系。

金山銀山變?yōu)榫蘅由顪Y

掉落的面包總是涂在黃油的一面著地。在上銀瑞金-慧富10號專項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃成立后，墨菲定律不幸顯靈。

2015年6月，東方明珠股價飛流直下，7月初就一度跌破30元，至2016年5月已跌至20多元，投資者通過參與定增賺錢的愿望夢碎一地。

雖然賺錢的希望之門已轟然關(guān)閉，但合同中所約定要交的利息仍要按期支付。

2016年3月，持有人收到支付第一年10%利息的郵件，即每借款300萬元，需支付年利息30萬元。

2017年4月，持有人收到支付第二年10%利息的郵件，即每借款300萬元，需支付年利息30萬元。

2018年4月，持有人收到支付第三年10%利息的郵件，即每借款300萬元，需支付年利息30萬元。

2018年10月12日，上銀瑞金資本發(fā)布專戶計(jì)劃展期公告。

2019年3月上銀瑞金資本發(fā)布專戶計(jì)劃第一次清算公告。

2019年10月、11月，客戶收到上銀瑞金資本限期履行差額補(bǔ)足義務(wù)的通知，要求在11月30日前打差額補(bǔ)足款，當(dāng)初每投資100萬元的需補(bǔ)交158.48萬元。

2019年12月2日，客戶收到律師函，要求于12月9日17:00前支付差額補(bǔ)足款，否則，上銀瑞金將即刻向法院提起訴訟，并將要求客戶按天支付萬分之五的違約金、訴訟費(fèi)、律師費(fèi)及上銀瑞金的其他損失等。

“屆時所產(chǎn)生的后果以及訴累必非您之所樂見，請慎思之!”律師函在結(jié)尾這樣說。

上銀瑞金資本有無責(zé)任?

虧光本金，倒欠巨債，做上銀瑞金的客戶太難了。對于今天的這種結(jié)果，多位客戶向藍(lán)鯨財(cái)經(jīng)表達(dá)了他們的憤懣、不解和痛苦。

多位客戶認(rèn)為，他們已經(jīng)承擔(dān)了全部本金以及利息的巨額損失，現(xiàn)在還要全部承擔(dān)差額補(bǔ)足款的支付。在專戶計(jì)劃的發(fā)行和管理中，上銀瑞金資本難道不應(yīng)該承擔(dān)相應(yīng)責(zé)任嗎?

一是在銷售該專戶產(chǎn)品過程中，上銀瑞金資本是否曾向客戶充分揭示過本金虧光之后仍存在補(bǔ)交差額補(bǔ)足款的風(fēng)險?資產(chǎn)管理人應(yīng)把客戶利益放在第一位，在銷售理財(cái)產(chǎn)品時須向客戶充分提示風(fēng)險。但多位投資者表示，上銀瑞金資本沒有告訴過他們這種虧光本金還要倒欠巨債的風(fēng)險。

二是上銀瑞金資本是否具備向客戶貸款的經(jīng)營資格?資產(chǎn)管理公司的經(jīng)營范圍包括接受投資者委托，為投資者提供資產(chǎn)管理及咨詢服務(wù)，資產(chǎn)管理人與委托人之間是一種信托關(guān)系。在上銀瑞金-慧富10號專項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃中，上銀瑞金資本不僅向投資者提供資產(chǎn)管理服務(wù)，而且還提供了借貸，并收取10%年息。上銀瑞金資本既不是銀行，也不是小貸公司，這種借款行為是否已超越了法規(guī)所允許的經(jīng)營范圍?

三是上銀瑞金-慧富10號專項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃存在著拼單和代持行為，上銀瑞金資本的銷售人員事先知情且直接參與。作為私募產(chǎn)品，基金公司子公司的專戶產(chǎn)品實(shí)行合格投資者制度，要求投資者的初始投資金額不低于100萬元，這種制度設(shè)計(jì)就是為了保護(hù)風(fēng)險承受能力不高的普通投資者。上銀瑞金資本為何會違規(guī)接受非合格投資者認(rèn)購專戶產(chǎn)品?

四是上銀瑞金-慧富10號專項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃的銷售和簽約過程中存在著其他違規(guī)行為，風(fēng)控流于形式，方式簡單粗暴。例如，客戶的資產(chǎn)狀況證明(用于證明其具有合格投資人資質(zhì))存在后補(bǔ)的情況，且只要截圖，并可以PS。“也是醉了。”客戶曾如此感嘆。

五是上銀瑞金資本的巨額配資是哪里來的?有客戶反映，上銀瑞金資本為該專戶產(chǎn)品提供的配資高達(dá)3億元，資金來源于銀行理財(cái)資金。銀行理財(cái)資金屬于低風(fēng)險資金，被上銀瑞金資本用于股票定增配資，是否符合監(jiān)管部門的相關(guān)監(jiān)管要求?巨額銀行理財(cái)資金被上銀瑞金資本用于變相發(fā)展金融衍生品，且杠桿率高達(dá)4倍，這種為了追求自身利益而肆意制造金融風(fēng)險、威脅金融系統(tǒng)穩(wěn)定的行為，是否符合一家基金公司子公司所應(yīng)具備的基本要求?

(注：為保護(hù)投資者隱私，文中吳娟、曾妤都是化名。)

關(guān)鍵詞： 上銀瑞金-慧富10號