經(jīng)過(guò)2019年的結(jié)構(gòu)性行情，部分公募及私募公司均收益頗豐，數(shù)據(jù)顯示，2019年普通股票型基金平均收益率高達(dá)47.33%，股票策略型私募基金的平均收益率也達(dá)到23.19%。

私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，相聚資本管理有限公司(以下簡(jiǎn)稱：“相聚資本”)旗下基金在2019年均取得了不錯(cuò)的收益率，該公司旗下近期能夠取得可比業(yè)績(jī)且成立于2019年之前的共有9只基金，這9只基金2019年全部上漲超過(guò)20%，僅1只基金漲幅未達(dá)到股票策略型私募基金的平均收益率。

相聚資本董事長(zhǎng)兼總經(jīng)理梁輝表示，2019年該公司的收益主要來(lái)自于對(duì)科技和醫(yī)藥行業(yè)中兼具較高成長(zhǎng)性、核心競(jìng)爭(zhēng)力突出、且估值比較合理的公司的把握，主要集中在電子、通訊、計(jì)算機(jī)這些具體行業(yè)。梁輝稱，2020年仍堅(jiān)定看好5G、自主可控等科技股的表現(xiàn)以及周期性成長(zhǎng)股的配置機(jī)會(huì)。

9只基金2019年全漲超20% 1只收益未達(dá)到股票私募基準(zhǔn)

私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，相聚資本旗下成立于2019年之前且近期能夠取得可比業(yè)績(jī)的共有9只基金，從2019年的業(yè)績(jī)表現(xiàn)來(lái)看，這9只基金漲幅均超過(guò)20%。其中，相聚資本旗下業(yè)績(jī)表現(xiàn)最好的是凱撒相聚1期，該基金2019年漲幅為35.03%;業(yè)績(jī)表現(xiàn)最差的是相聚芒格穩(wěn)贏，該基金2019年漲幅為21.66%，未達(dá)到股票策略型私募基金的平均收益率。

凱撒相聚1期成立于2016年4月7日，雖然2016年股市受熔斷事件影響表現(xiàn)不佳，但該基金凈值未受此影響，反而緩慢震蕩上漲。2017年藍(lán)籌行情爆發(fā)時(shí)，該基金凈值更是高漲40.84%，大幅跑贏滬深300漲幅。

2018年上半年A股市場(chǎng)震蕩調(diào)整，唯有醫(yī)藥股走出了一波獨(dú)立上漲行情，而凱撒相聚1期當(dāng)時(shí)大概率重倉(cāng)了醫(yī)藥行業(yè)個(gè)股，其凈值在2018年上半年仍持續(xù)上漲，但下半年隨著股市大跌該基金凈值也震蕩走低，盡管前期收益盡數(shù)回吐，在2018年滬深300大跌25.31%時(shí)，該基金也僅虧損0.27%，業(yè)績(jī)表現(xiàn)較為優(yōu)異。

2019年A股市場(chǎng)結(jié)構(gòu)性行情顯著，凱撒相聚1期凈值也迎來(lái)大漲，數(shù)據(jù)顯示，該基金在2019年的漲幅與滬深300漲幅旗鼓相當(dāng)，兩者均上漲超過(guò)35%，凱撒相聚1期在同類基金中的排名也較為靠前。

與凈值走勢(shì)相對(duì)應(yīng)，凱撒相聚1期在2018年6月份以前的動(dòng)態(tài)回撤控制能力較強(qiáng)，2018年下半年則回撤一度超過(guò)了10%，該基金的最大歷史回撤出現(xiàn)在2018年12月，其最大歷史回撤值為15.77%。

相聚芒格穩(wěn)贏為相聚資本旗下2019年業(yè)績(jī)表現(xiàn)最差的產(chǎn)品，該基金成立于2018年11月27日，從收益走勢(shì)圖來(lái)看，在2019年8月份之前，該基金的凈值走勢(shì)較為低迷，不過(guò)，自2019年9月起，該基金凈值開始穩(wěn)步上漲，其2019年全年漲幅為21.66 %。

相聚芒格穩(wěn)贏的回撤控制能力較強(qiáng)，成立1年多以來(lái)，該基金的最大歷史回撤值為8.61%，出現(xiàn)在2019年8月。

總體來(lái)看，相聚資本2019年的操作偏謹(jǐn)慎，自二季度以來(lái)未出現(xiàn)在上市公司的前十大流通股東中。2019年一季度，相聚資本旗下的相聚資本精選和相聚芒格3期曾新進(jìn)買入安記食品，成為安記食品的第九、第十大流通股東，但二季度已雙雙退出安記食品前十大流通股東。

梁輝堅(jiān)定看好科技股及周期性成長(zhǎng)股

私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，相聚資本創(chuàng)立于2015年1月，主要從事證券投資和資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，注冊(cè)資本1億元。相聚資本董事長(zhǎng)兼總經(jīng)理梁輝畢業(yè)于清華大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院，擁有多年證券投資經(jīng)驗(yàn)，原泰達(dá)宏利基金管理公司總經(jīng)理助理、投資總監(jiān)，并任泰達(dá)宏利基金的投資管理委員會(huì)主席。

履歷顯示，梁輝管理過(guò)包括成長(zhǎng)基金、周期基金、首選基金、效率基金、品質(zhì)基金、紅利基金、精選基金、市值基金等在內(nèi)泰達(dá)宏利所有類型的股票型基金。轉(zhuǎn)戰(zhàn)相聚資本后，梁輝曾任先后任相聚資本研究部行業(yè)研究員、投資經(jīng)理助理、研究部總監(jiān)、金融工程部總經(jīng)理、基金投資部總經(jīng)理等職務(wù)。

對(duì)于相聚資本的持倉(cāng)情況，梁輝曾于2019年底公開表示，相聚資本2019年第三季度持倉(cāng)中的消費(fèi)股、科技股占比差不多各有一半，但在第三季度末、第四季度初增加了科技股的配置，這主要是從風(fēng)險(xiǎn)收益比考慮的。有些科技股處在一個(gè)更快的成長(zhǎng)階段，而且估值顯得比較低，因此預(yù)期收益更高，也更有吸引力。同時(shí)，四季度以來(lái)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好上升，相對(duì)來(lái)說(shuō)，優(yōu)質(zhì)科技股的投資價(jià)值優(yōu)于消費(fèi)股。

梁輝稱，“2019年我們的收益主要來(lái)自于對(duì)科技和醫(yī)藥行業(yè)中兼具較高成長(zhǎng)性、核心競(jìng)爭(zhēng)力突出、且估值比較合理的公司的把握，主要集中在電子、通訊、計(jì)算機(jī)這些具體行業(yè)。這些公司都是我們長(zhǎng)期跟蹤，并且能夠較準(zhǔn)確進(jìn)行價(jià)值判斷的公司。我們?cè)谙掳肽曛攸c(diǎn)配置于該領(lǐng)域，也得益于我們對(duì)市場(chǎng)的總體風(fēng)險(xiǎn)、風(fēng)格偏好的判斷。”

從2020年看，梁輝認(rèn)為消費(fèi)股整體的機(jī)會(huì)不是特別大，但是其持倉(cāng)中也還保留了一部分，主要因?yàn)橄M(fèi)股的收益確定性比較高，能夠在組合中起到平抑作用，如果其他板塊出現(xiàn)更好的投資品種，會(huì)考慮調(diào)倉(cāng)過(guò)去。

梁輝表示，2020年堅(jiān)定看好5G、自主可控等科技股的表現(xiàn)以及周期性成長(zhǎng)股的配置機(jī)會(huì)。

其稱，看好5G、自主可控等領(lǐng)域，比如操作系統(tǒng)國(guó)產(chǎn)化、軟件國(guó)產(chǎn)化等，這其中的投資機(jī)會(huì)依然較多。當(dāng)然，這些領(lǐng)域里的很多個(gè)股還處在邏輯發(fā)酵階段，體現(xiàn)到業(yè)績(jī)上整體還不是很明顯，因此估值貌似有些高，但是成長(zhǎng)空間廣闊，所處的行業(yè)利潤(rùn)率很高，而目前市值都不大，存在投資機(jī)會(huì)。

除了科技股以外，梁輝認(rèn)為一些周期性行業(yè)中具備成長(zhǎng)能力的個(gè)股配置價(jià)值也較為凸顯。比如，汽車、新能源汽車、家電、家居、餐飲、旅游等行業(yè)目前估值處在底部，在經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)的情況下，這些行業(yè)中的一些個(gè)股存在機(jī)會(huì)。但梁輝也指出，周期股需要關(guān)注兩方面因素，一方面行業(yè)自身的恢復(fù)速度有多快;另一方面，在經(jīng)濟(jì)基本面沒(méi)有超預(yù)期的情況下，公司自身能否有較好的成長(zhǎng)，這一點(diǎn)很重要，需要綜合安全性、成長(zhǎng)空間、盈利增長(zhǎng)等多方面進(jìn)行考慮。

相聚資本旗下在2019年以前成立的基金業(yè)績(jī)一覽

關(guān)鍵詞： 股票策略型私募基金