隨著上市公司及基金一季報的陸續(xù)出爐，公募基金最新一期的操作浮出水面。數(shù)據(jù)顯示，440家公司獲公募基金持有。從所屬行業(yè)來看，公募基金一季度偏愛包括醫(yī)藥、食品飲料等在內的大消費以及電子、計算機等在內的科技股。

公募基金現(xiàn)身440股

隨著上市公司、公募基金2020年一季報的陸續(xù)出爐，公募基金在一季度的操作路徑浮出水面。據(jù)同花順iFinD數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截止4月20日有440家公司股東出現(xiàn)了公募基金的身影。據(jù)上市公司一季報公布，公募基金持股占流通股比例超過1%的公司有54家。

其中，公募基金持有寶蘭德(688058)、新媒股份(300770)、祥生醫(yī)療(688358)、中孚信息(300659)、華正新材(603186)、深南電路(002916)、當升科技(300073)、信維通信(300136)、上機數(shù)控(603185)、健帆生物(300529)、萬潤股份(002643)、萬興科技(300624)、同和藥業(yè)(300636)、普洛藥業(yè)(000739)、銳明技術(002970)、華蘭生物(002007)、雙一科技(300690)占公司流通股比例超過5%。

占流通股比例最高的是科創(chuàng)板公司寶蘭德。數(shù)據(jù)顯示，寶蘭德2020年1-3月實現(xiàn)營業(yè)收入892.17萬元，同比下降4.86%;歸屬于上市公司股東的凈利潤-133.31萬元，同比增長66.87%。值得注意的是公司表示，由于疫情隔離、復工復產(chǎn)達到正常狀態(tài)的時效影響，公司雖盡力采取多項減虧增盈的措施，但預計2020年上半年可能虧損或者與上年同期相比發(fā)生大幅度變動。據(jù)披露截止一季度末，公募基金持有寶蘭德195.08萬股，點公司流通股比例的24.45%。

走勢方面，公募基金持有的440家公司中有237家今年以來股價錄得漲幅，占比53.86%。其中，以嶺藥業(yè)(002603)、晶方科技(603005)、理邦儀器(300206)、中國西電(601179)、壘知集團(002398)、阿爾特(300825)、魚躍醫(yī)療(002223)、雷賽智能(002979)、堅朗五金(002791)、江山歐派(603208)、衛(wèi)寧健康(300253)、萬孚生物(300482)、再升科技(603601)、天宇股份(300702)等178家公司累計漲幅超過10%，當中以嶺藥業(yè)漲幅最大，2020年以來累計漲幅達180.53%。

偏愛大消費及科技

從所屬行業(yè)看，公募基金持倉的440家公司主要集中在醫(yī)藥生物(71家)、電子(45家)、計算機(41家)、化工(26家)、食品飲料(23家)、銀行(21家)、傳媒(20家)、機械設備(18家)、農林牧漁(16家)、非銀金融(16家)、房地產(chǎn)(15家)、電氣設備(15家)、輕工制造(14家)、通信(13家)、汽車(12家)、有色金屬(11家)、家用電器(9家)等行業(yè)中。不難看出，包括醫(yī)藥生物、食品飲料在內的大消費，以及電子、計算機等在內的科技股較受基金青睞。

今年受新型冠狀肺炎疫情影響，消費板塊震蕩猶如“過山車”。光大保德信大消費研究組組長馬鵬飛認為，疫情對消費短期有影響，但消費整體韌性較強，隨著疫情防控形勢持續(xù)向好，消費板塊布局的價值逐漸凸顯。疫情發(fā)生后很多原有的消費場景受到壓縮，比如餐飲、酒店、走親訪友等，但同時線上超市、電商等消費場景逐步活躍。疫情短期會影響消費的習慣和節(jié)奏，但換個角度看，疫情也會導致行業(yè)內部格局進一步優(yōu)化。

中歐基金郭睿表示，疫情的擴散導致部分行業(yè)營收慘淡甚至可能會令供給側加速出清，如餐飲、酒店以及休閑服務等行業(yè)。但隨著疫情消退，這些行業(yè)也將迎來“報復性”消費，全年業(yè)績影響相對可控，甚至優(yōu)質企業(yè)將有望獲得更加快速的業(yè)績增長，出現(xiàn)很好的投資機會。郭睿認為，消費是一個適合長期投資的行業(yè)，短期的一些事件和市場情緒確實會對行業(yè)帶來一些擾動，但很難改變長期的發(fā)展趨勢和投資邏輯。

對于科技股，基金經(jīng)理指出，科技股面臨的沖擊是短期的，市場需求還在，只是沒有釋放，所以科技主線有望在疫情過后有望再次恢復。中長期看，目前仍在科技周期的初級階段，科技成長的機會仍然非常大。“盡管短期內電子行業(yè)受到疫情影響，但一季度是傳統(tǒng)淡季，全年利潤占比較小。同時，隨著國內疫情防控形勢持續(xù)向好，國內電子信息行業(yè)平均復崗率已達95%，率先穩(wěn)定全球供應鏈。”

寶盈基金基金經(jīng)理李健偉認為，科技創(chuàng)新周期會帶來未來三年科技股牛市，將堅持以科技成長類股票為主，國產(chǎn)替代、消費電子創(chuàng)新和5G的新應用會是未來三年主要產(chǎn)業(yè)趨勢。匯豐晉信基金經(jīng)理陳平表示，盡管從一年的維度來看，衛(wèi)生健康事件會影響部分5G相關領域的需求;但從三年的維度看，5G的推進是確定的，不會大幅改變長期投資價值，需求只是在時間軸上重新進行了分配，總體繼續(xù)看好TMT類成長股。如果符合預期，部分成長股有望迎來業(yè)績與估值的戴維斯雙擊，

基金對后市有分歧

對于近期市場，國壽安?；鹫J為，宏觀經(jīng)濟觸底，后續(xù)開始緩慢修復，政策環(huán)境較好，尤其是對貨幣、市場活躍度等政策的表述，給市場反彈更添新的助力，目前看反彈仍在延續(xù)。不過，未來尾部風險仍較多，市場是反彈而不是反轉，不可過度戀戰(zhàn)。方向上仍然聚焦內需板塊，主要在新老基建領域、可選消費，短期機會也有望出現(xiàn)在一季報相對較好的一些子行業(yè)。后續(xù)另外要關注科技股的反彈，可能會表現(xiàn)相對較好。

針對后市，部分基金經(jīng)理在基金一季報中表現(xiàn)出相對謹慎的態(tài)度。例如華泰柏瑞創(chuàng)新混合基金經(jīng)理張慧認為，A股跟隨全球股市調整，目前又進入價值投資區(qū)間，整體估值處于較低位置，局部領域有泡沫化跡象。目前暫沒有看到有方向具備估值和業(yè)績雙擊的能力，因此單邊行情較難看到。

不過也有不少基金經(jīng)理對后市較為樂觀，其中就包括安信價值股票基金經(jīng)理陳一峰。陳一峰在報告中表示，長期來看，部分優(yōu)秀公司的潛在盈利能力依然未被市場充分認識。未來3-5年，部分細分行業(yè)龍頭公司的表現(xiàn)會好于行業(yè)整體，所以不宜對優(yōu)秀公司3年后的業(yè)績過于悲觀。站在3年維度，很多優(yōu)秀企業(yè)的需求并沒有消失只是延后而已。以3年維度展望，現(xiàn)在是一個比較好的投資時點。

談及后市布局方向，不少基金經(jīng)理表示，主要看好醫(yī)藥、消費和科技股表現(xiàn)。從一季報來看，部分基金也已著手進行加倉。平安鼎越靈活配置混合基金經(jīng)理劉俊廷認為，科技創(chuàng)新仍是未來中國經(jīng)濟發(fā)展方向，相關行業(yè)和公司經(jīng)歷了大幅回撤后，已經(jīng)包含了過于悲觀的業(yè)績下滑預期假設， 在全球疫情緩解后，基本面和估值有重新回升空間。部分受益于內需拉動的行業(yè)，如基建相關和部分必選消費、部分醫(yī)藥生物板塊，未來可能有相對獨立的投資機會，也會是未來擇機配置的選擇。

張慧表示，操作方面保持對組合個股從業(yè)績景氣度以及預期收益率合理度兩個方面出發(fā)，在行業(yè)配置相對均衡的前提下注重個股的超預期業(yè)績增長以及拐點變化。從行業(yè)上面來看，主要看好醫(yī)藥、食品飲料、文教娛樂、光通信以及部分藍籌股的表現(xiàn)，同時關注和跟蹤電子、新能源汽車行業(yè)悲觀預期消化后的機會。

基金一季度末持股占流通股比例超過1%的公司

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