觀看今日市場(chǎng)，A股三大指數(shù)震蕩整理，最終收盤漲跌不一，滬指紅盤報(bào)收，深成指與創(chuàng)業(yè)板指小幅下挫。截至收盤，上證指數(shù)報(bào)2875.42點(diǎn)，漲0.24%;創(chuàng)業(yè)板指報(bào)2114.86點(diǎn)，跌0.44%。北向資金當(dāng)日凈流入46.21億元。大消費(fèi)、大基建走強(qiáng)，稀土永磁、軍工表現(xiàn)搶眼。兩市合計(jì)成交7318億元，行業(yè)板塊漲跌互現(xiàn)，黃金板塊大漲，科技類股票走弱。

大消費(fèi)方面

“在基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)高度完備之后，投資增速趨于下降，而追求美好生活是無止境的，消費(fèi)在經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)中的比重趨于提升。短期看，盡管經(jīng)濟(jì)增速有所放緩，但在可預(yù)見的未來，中國依舊是世界上增長最快的消費(fèi)市場(chǎng)之一。并且伴隨中高收入和富裕階層的擴(kuò)大、新生代成為消費(fèi)主力、三四線城市消費(fèi)的崛起和新型商業(yè)模式的出現(xiàn)，還是會(huì)不斷有新的細(xì)分消費(fèi)領(lǐng)域不斷涌現(xiàn)，相關(guān)產(chǎn)品和服務(wù)擁有巨大空間，一批能把握住新消費(fèi)動(dòng)向的公司將還有很大的增長空間。”國壽安?；鸾?jīng)理李丹指出。例如直播帶貨，內(nèi)容營銷、流量碎片化，使得一些有產(chǎn)品力的公司有能力打造出爆品，積累品牌粉絲，從而帶來行業(yè)邏輯的變化。未來的投資研究也應(yīng)仔細(xì)挖掘，積極尋找一些新的賽道、新的具有成長空間的標(biāo)的。

大基建方面

廣發(fā)宏觀郭磊團(tuán)隊(duì)分析認(rèn)為，2020年，疫情對(duì)經(jīng)濟(jì)的負(fù)面影響比較顯著，基建可能是全年趨勢(shì)受影響最低的經(jīng)濟(jì)分項(xiàng)。2019-2020年這輪政策可能會(huì)催生新一輪基建融資抬升。首先，去年年中以來，結(jié)合專項(xiàng)債可用于資本金、資本金比例下調(diào)等鼓勵(lì)基建項(xiàng)目的重要政策紅利陸續(xù)出來，由于去年項(xiàng)目在年初已定，這些政策今年可能會(huì)效果更明顯一些;專項(xiàng)債不能用于土儲(chǔ)和棚改也會(huì)提升專項(xiàng)債投向基建的比例。一季度又進(jìn)一步出來下放農(nóng)用地轉(zhuǎn)建設(shè)用地審批權(quán)等土地政策，將會(huì)縮短重大基建項(xiàng)目的落地時(shí)間。其次，疫情對(duì)于經(jīng)濟(jì)的影響仍在發(fā)酵，穩(wěn)投資可能會(huì)成為穩(wěn)增長的重要抓手。后續(xù)大概率出現(xiàn)的財(cái)政空間擴(kuò)張也會(huì)推升基建。預(yù)計(jì)二季度開始，基建項(xiàng)目建設(shè)落地將會(huì)加速，且至少持續(xù)到明年一季度。

黃金方面

黃金實(shí)際上是一個(gè)非常重要的品種。很多投資人忽視它的原因是黃金漲的太慢了，黃金買進(jìn)去之后不怎么表現(xiàn)。其實(shí)從我們2014年底開始推黃金，到現(xiàn)在 5年多的時(shí)間里黃金漲了80%。這其中經(jīng)歷了15年的股災(zāi)，16年的熔斷。雖然短期內(nèi)股票漲了很多。但從二元的哲學(xué)關(guān)系看，有和無之間實(shí)際上并不代表看得見的東西，市場(chǎng)急劇上漲的東西是要投資者100%全倉買進(jìn)的。資產(chǎn)配置實(shí)際上是以是一個(gè)以辯證以哲學(xué)思想為核心的，符合投資者風(fēng)險(xiǎn)收益最為合理的一個(gè)方法。黃金最大的價(jià)值在于它表象上資產(chǎn)和我們的股票成負(fù)相關(guān)，在組合中加入黃金，確實(shí)能得到很好的效果。

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