股指反復(fù)震蕩 2021年第一季度你賺錢了嗎?
今日,是3月的最后一個(gè)交易日。事實(shí)上,回顧整個(gè)3月,滬深兩市震蕩調(diào)整,市場交投情緒低迷,主要指數(shù)均出現(xiàn)了不同幅度的調(diào)整,從一季度整體表現(xiàn)看,滬指累計(jì)下跌0.9%,深成指下跌4.78%,創(chuàng)業(yè)板指下跌7%。
目前市場仍處于筑底過程之中,股指來回反復(fù)震蕩,投資者也備受煎熬。受此影響,基金一季度也出現(xiàn)了較大回撤,但整體業(yè)績?nèi)耘苴A市場,部分基金憑借主動(dòng)調(diào)倉換股和組合均衡,在股市巨震中呈現(xiàn)“抗跌”屬性。
那么,歷經(jīng)A股市場動(dòng)蕩之后,一季度,你賺錢了嗎?應(yīng)該如何布局四月以及二季度行情?基金投資該怎么做?
一季度你賺錢了嗎?
一季度,A股市場上演劇烈波動(dòng)的走勢,尤其是在牛年開市之后,市場更是出現(xiàn)單邊快速下跌。不過仍有多只基金逆市創(chuàng)造正收益。數(shù)據(jù)顯示,今年以來主動(dòng)權(quán)益基金平均虧損近3%,不過仍有多只基金逆市創(chuàng)造正收益。
指數(shù)基金行業(yè)間業(yè)績分化明顯,鋼鐵類產(chǎn)品業(yè)績最佳,軍工類產(chǎn)品則最受傷。
債市先跌后漲,助推純債基金整體表現(xiàn)優(yōu)于權(quán)益基金,年內(nèi)錄得正回報(bào)。
投資海外標(biāo)的的QDII基金整體業(yè)績最佳,一些油氣資源類QDII基金一馬當(dāng)先,部分年內(nèi)收益超30%。
分結(jié)構(gòu)來看,在一季度股市巨震中,醫(yī)藥、消費(fèi)、電子等跌幅慘重,化工、鋼鐵、金融等順周期表現(xiàn)相對“抗跌”。公募重倉股的大跌、市場風(fēng)格的切換,也讓公募基金積極調(diào)倉換股,將投資賽道面向低估值、順周期方向,并且更為注重組合均衡和分散投資。
據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示,除市場行情波動(dòng)外,追漲殺跌、頻繁交易也是造成“基金賺錢,基民不賺錢”的主要原因。持有基金期限短于3個(gè)月的基民中,超7成基民出現(xiàn)虧損。而持有基金時(shí)長超過一年的用戶中,近9成獲正收益。從用戶行為特征來看,具有頻繁買賣行為的基民的收益率,相比長期持有的基民要低28%;具有追漲殺跌行為的基民的收益率,相比同期基金凈值漲幅要少40%。此外,頻繁查看收益的基民普遍持有基金周期更短。
大成睿景、大成新銳基金經(jīng)理韓創(chuàng)表示,他的選股框架是希望組合能夠攻守兼?zhèn)洌谙鄬^好控制風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上,組合又有足夠的進(jìn)攻性,他在投資時(shí)重點(diǎn)關(guān)注行業(yè)貝塔、個(gè)股阿爾法以及估值的相對合理等三大維度,搭建兼具進(jìn)攻性和防守型的組合。
韓創(chuàng)也坦言,他的投資目前沒有做擇時(shí),并不會(huì)有倉位上的大幅波動(dòng)。他的基金每個(gè)季度公布的前十大確實(shí)會(huì)有些變化,主要是三個(gè)因素帶來的:一個(gè)因素是對一些個(gè)股做背靠背的替換,比如持倉股短期漲幅過大,會(huì)精選類似低估值且尚未大漲的個(gè)股替換,以增強(qiáng)整個(gè)組合的收益率,降低回撤風(fēng)險(xiǎn);二是通過調(diào)整個(gè)股控制回撤;三是發(fā)現(xiàn)個(gè)股買入犯錯(cuò)或考慮不夠完善,也會(huì)及時(shí)替換。
展望二季度以后市場,公募在投資中將更為注重估值與盈利的再平衡,順周期、碳中和、疫情受損板塊,以及估值回歸的核心資產(chǎn)將成為資產(chǎn)配置的重要方向。
二季度該如何操作?
基金經(jīng)理表示,從短期看,今年上半年宏觀經(jīng)濟(jì)恢復(fù)得很好,低估值、順周期板塊恢復(fù)得非常好,這些板塊值得關(guān)注。不過,從長期來看,他在投資中將圍繞中國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的產(chǎn)業(yè)升級和消費(fèi)升級,看好光伏、新能源車、機(jī)械、高端制造、醫(yī)藥和食品飲料等行業(yè)。“經(jīng)過本輪市場的調(diào)整,在投資中需要更為注重盈利和估值的平衡,基金經(jīng)理要把最優(yōu)秀的公司選出來,并且以較低的估值買入,這在投資中尤為重要。”
對于基金投資者,在經(jīng)歷了一季度的下跌之后,也有了更強(qiáng)的心理承受能力。目前對中長期仍保持樂觀,但短期持謹(jǐn)慎態(tài)度。建議適當(dāng)降低基金投資全年的收益預(yù)期。在組合管理上以防守為主,降低波動(dòng),防范發(fā)生大幅回撤。
偏股型基金已有持倉的,建議把回撤控制在自己能承受的范圍之內(nèi),在此基礎(chǔ)上堅(jiān)定長期持有。新增資金不到絕對的低位不要輕易出手,特別是不要追漲。
大資金需要配置進(jìn)場的,可以考慮以下兩條路徑。風(fēng)險(xiǎn)偏好較低的,可以考慮“固收+”類產(chǎn)品;能承受一定波動(dòng)、風(fēng)險(xiǎn)偏好較高的,可考慮優(yōu)秀基金經(jīng)理發(fā)行的新基金。弱市下新基金有一定的優(yōu)勢。由于沒有歷史包袱,且有三個(gè)月的建倉期,可以耐心等待優(yōu)質(zhì)股票的合理價(jià)格。
1、做好時(shí)間的朋友
只要能夠漲回來,就可以不用去擔(dān)心。既然短期是難以預(yù)測的,長期投資也被大家視為應(yīng)對短期波動(dòng)的法寶。做時(shí)間的朋友,才能夠收獲累累碩果,但需要注意的是,做時(shí)間的朋友也是有講究的。
首先是要使用長期不用,可以承受波動(dòng)的資金。這樣才能夠經(jīng)歷過市場的洗禮,等到開花結(jié)果的時(shí)候。
其次是要選擇適合長期投資的基金,能夠帶著我們穿越牛熊,不斷地創(chuàng)新高。
如果我們要做時(shí)間的朋友,優(yōu)質(zhì)的主動(dòng)管理基金及FOF基金或是更適合普通投資者去長期投資的選擇,原因就在于基金經(jīng)理可以去“調(diào)倉換股”。
2、堅(jiān)持低位買
很多人低位不敢買的原因在于“可能會(huì)繼續(xù)下跌”,在高位去追漲的原因也在于“可能會(huì)繼續(xù)漲”。
既然基金具有相對可靠的長期向上的投資邏輯,那么就可以看眼光放長一些,適當(dāng)?shù)氐露唐诘臐q跌。市場跌得多的時(shí)候堅(jiān)持去買,市場漲得多的時(shí)候管住手。
利用市場波動(dòng)的機(jī)會(huì),便宜買,自然會(huì)有更好的盈利空間。
同樣一只基金,跌下來了20%的時(shí)候去買,再漲回去的時(shí)候就會(huì)有20%的盈利了。
3、基金投資也講策略
既然市場波動(dòng)是難免的事,那么我們在基金投資時(shí),就要提前做好應(yīng)對措施。比如說:
采取配置化策略,而不是滿倉:這樣當(dāng)市場回調(diào)時(shí),可以將其他的資產(chǎn)來進(jìn)行補(bǔ)倉,進(jìn)而降低持倉成本。
采取基金組合策略,而不是只拿老基金:可充分利用新基金分批建倉的優(yōu)勢,從容應(yīng)對短期的市場波動(dòng)。
基金定投,從容“低買”:定投的方式是大家公認(rèn)的應(yīng)對長期投資、應(yīng)對短期波動(dòng)好的辦法,面對市場低位,從容“低買”,不知不覺中積累了不少的財(cái)富,特別適合工薪階層積累財(cái)富或高凈值人群分批建倉。
選“好”基金,放好心態(tài):不同風(fēng)格的基金,有不同的風(fēng)險(xiǎn)和收益特點(diǎn),結(jié)合自己的風(fēng)險(xiǎn)承受能力,選擇適合自己風(fēng)格的基金,這樣面對市場調(diào)整時(shí)才不至于“驚慌失措”。
如果目前基金已出現(xiàn)虧損,千萬莫要慌??纯醋约耗玫幕鹂坎豢孔V,只要是靠譜的基金就踏實(shí)拿著。有錢就加加倉,沒錢的話就躺好。A股長期看好,保持適當(dāng)?shù)膫}位,但不滿倉就好。
另外,關(guān)注基金持倉的小伙伴可以重點(diǎn)留意4月中旬將發(fā)布的基金一季報(bào)。
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