在剛剛結(jié)束的3月，受A股市場震蕩調(diào)整影響，普通股票型基金與混合型基金業(yè)績受挫，超八成錄得虧損。相比之下，出海的QDII基金表現(xiàn)略好于股混型基金，約四成QDII基金3月份實(shí)現(xiàn)凈值上漲。

具體來看，剔除今年3月份新成立基金與凈值異?；鸷?，近期有可比業(yè)績的QDII基金共有304只，其中，3月份有120只QDII基金取得正收益，18只漲幅超過5%，最高漲幅為6.92%。

近期，美股走勢較為強(qiáng)勁，三大股指中，道瓊斯工業(yè)指數(shù)3月份漲6.62%，標(biāo)普500指數(shù)3月份漲4.24%，納斯達(dá)克指數(shù)相對(duì)弱勢震蕩，僅上漲0.41%。在道瓊斯工業(yè)指數(shù)與標(biāo)普500指數(shù)漲勢帶動(dòng)下，相關(guān)QDII基金業(yè)績領(lǐng)先。

數(shù)據(jù)顯示，3月份QDII基金漲幅榜前三甲分別是南方道瓊斯美國精選A(160140)、南方道瓊斯美國精選C(160141)、大成標(biāo)普500等權(quán)重指數(shù)(096001)，這3只基金漲幅分別為6.92%、6.88%、6.84%。

上述3只基金均為指數(shù)型基金，前2者跟蹤標(biāo)的為道瓊斯美國精選REIT指數(shù)，后者跟蹤標(biāo)的為標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)。截至2021年3月31日，南方道瓊斯美國精選A、C今年來收益率為10.70%、10.60%，累計(jì)單位凈值為1.0863元、1.0718元;大成標(biāo)普500等權(quán)重指數(shù)今年來收益率為10.90%，累計(jì)單位凈值為2.4390元。

其他跟蹤標(biāo)普500指數(shù)的QDII基金3月份也大多取得了較好的收益率，比如博時(shí)標(biāo)普500ETF、易方達(dá)標(biāo)普500指數(shù)人民幣、博時(shí)標(biāo)普500ETF聯(lián)接A、博時(shí)標(biāo)普500聯(lián)接C、天弘標(biāo)普500A、天弘標(biāo)普500C等。

值得一提的是，近期美國房地產(chǎn)市場乃至全球不少國家房地產(chǎn)市場均迎來一波上漲行情。據(jù)《華爾街日?qǐng)?bào)》報(bào)道，在全球范圍內(nèi)，很多國家正在經(jīng)歷10年內(nèi)或者更長時(shí)期內(nèi)房價(jià)增長最快的周期。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2020年四季度，10大國際都市房價(jià)指數(shù)環(huán)比上漲1.5%，同比上漲4.9%。以美國的情況來看，美國聯(lián)邦住房金融局(FHFA)更新了美國2020年第四季度以及12月的房價(jià)數(shù)據(jù)。最新的數(shù)據(jù)顯示，美國房價(jià)正在以有記錄以來的最快速度上漲，同比一年前的2019年四季度上漲10.8%。

在此背景下，主投美國房地產(chǎn)及全球不動(dòng)產(chǎn)的QDII基金3月份也普遍斬獲了較高的收益率，比如廣發(fā)美國房地產(chǎn)指數(shù)人民幣漲6.71%，鵬華美國房地產(chǎn)漲6.66%，諾安全球收益不動(dòng)產(chǎn)漲6.23%，廣發(fā)美國房地產(chǎn)指數(shù)美元、鵬華美國房地產(chǎn)美元現(xiàn)匯、嘉實(shí)全球房地產(chǎn)漲幅也都超過5%。

此外，2021年以來，隨著全球經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇和通脹預(yù)期的上行，原油價(jià)格成為市場關(guān)注的焦點(diǎn)。不過，近日受蘇伊士運(yùn)河無法通航事件影響，原油價(jià)格出現(xiàn)了較大波動(dòng)，導(dǎo)致前2月領(lǐng)漲的原油主題類QDII基金在3月份退居二線。

跌幅榜上，近期在美國上市的中概股回調(diào)顯著，受此影響，3月份不少中概互聯(lián)網(wǎng)相關(guān)的QDII基金業(yè)績虧損嚴(yán)重。

同花順數(shù)據(jù)顯示，3月份共有181只QDII基金錄得虧損，占比約六成。其中，43只QDII基金跌幅超過5%，5只QDII基金跌幅超過10%。這些基金大多重倉在美國上市的公司，此外也持有港股，如特斯拉、蘋果、嗶哩嗶哩、羅克韋爾自動(dòng)化、拼多多、阿里巴巴、京東、百度等。

美股方面，有基金經(jīng)理表示，在美國零利率、大幅放松財(cái)政政策等因素推動(dòng)下，美股估值有望進(jìn)一步提升?？春妹拦珊诵馁Y產(chǎn)的長期投資機(jī)會(huì)，自下而上來看，部分行業(yè)機(jī)會(huì)存在突出的絕對(duì)回報(bào)。廣發(fā)全球精選基金的基金經(jīng)理余昊認(rèn)為，美國實(shí)際經(jīng)濟(jì)增長出現(xiàn)恢復(fù)性提升，但流動(dòng)性的回收遙遙無期。美股雖然在中小市值層面出現(xiàn)過熱，但整體而言，從風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)這類綜合債券定價(jià)的股票估值指標(biāo)看，美股僅比歷史均值略貴一些，機(jī)會(huì)仍然存在。其還認(rèn)為，2021年處于企業(yè)盈利趨勢較好，貨幣和信用偏緊的情況，港股大概率跑贏A股。余昊介紹，港股的估值變動(dòng)主要依賴盈利，A股的估值變動(dòng)主要依賴貨幣和信用環(huán)境。供給方面，港股正在經(jīng)歷從舊經(jīng)濟(jì)過渡到新經(jīng)濟(jì)的過程中，從長期看，新經(jīng)濟(jì)占GDP的比重將持續(xù)提升，在權(quán)益市場中將長期跑贏整體經(jīng)濟(jì)。港股已經(jīng)成為中國新經(jīng)濟(jì)的主要市場，這提升了港股短、中、長期的預(yù)期收益。需求方面，港股通機(jī)制的引入帶來了港股部分板塊的估值提升，根據(jù)A股的偏好，A股高估值行業(yè)AH估值差收窄，A股低估值行業(yè)AH估值差收窄則不明顯。

海富通基金經(jīng)理蘇競也表示，從流動(dòng)性角度看，港股受沖擊較低，疊加港股估值正處于歷史低位，隨著疫苗的推出，全球經(jīng)濟(jì)預(yù)計(jì)大復(fù)蘇，企業(yè)盈利有望邊際改善。此外，一些以新經(jīng)濟(jì)為代表的中概股加速回歸，為港股注入新的活力，因此港股表現(xiàn)更值得期待。

Wind數(shù)據(jù)顯示，2月18日至3月18日，8只純港股股票指數(shù)基金獲得正收益。其中，高股息、銀行、地產(chǎn)、低波紅利等指數(shù)產(chǎn)品表現(xiàn)居前。而在滬港深股票指數(shù)產(chǎn)品中，華寶、景順長城、銀河等滬港深核心產(chǎn)品表現(xiàn)居前。在業(yè)內(nèi)人士看來，本輪回調(diào)的原因在于美債收益率與通脹預(yù)期抬升，目前港股已經(jīng)具備較高的性價(jià)比，中長期看好港股市場投資機(jī)會(huì)。

關(guān)鍵詞： QDII基金