年初至今，A股市場調(diào)整明顯。東方基金權(quán)益投資部總經(jīng)理蔣茜分析表示，進(jìn)入二季度，部分估值本來較低公司享受到基本面改善和業(yè)績提升帶來的股價(jià)上漲，后續(xù)隨著疫苗接種普及和經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，流動(dòng)性或?qū)⑹站o，在全球主要資本市場中，港股市場整體估值水平處于相對(duì)較低位置，具備配置吸引力。

對(duì)于流動(dòng)性變化，蔣茜在接受公開采訪時(shí)進(jìn)一步分析表示，2021年是流動(dòng)性拐點(diǎn)，疫苗接種將來到后疫情時(shí)期、經(jīng)濟(jì)反彈和復(fù)蘇是確定性主線、以及通脹上行變化等都有可能帶來流動(dòng)性邊際變化。短期來看，股價(jià)對(duì)流動(dòng)性尤其是利率變化比較敏感，市場將在企業(yè)盈利復(fù)蘇和貨幣邊際收緊之間尋找新的平衡，建議投資者應(yīng)盡量淡化短期市場波動(dòng)，立足長期成長，積極把握市場結(jié)構(gòu)性投資機(jī)會(huì)。

“目前股票經(jīng)歷這一輪下跌之后已達(dá)到或接近較為合理位置，對(duì)于基本面趨勢向好，業(yè)績和估值合理的優(yōu)秀公司，市場給了不錯(cuò)買入機(jī)會(huì)”，蔣茜進(jìn)一步說道，2018年以來，在迎接中概股回歸、接納新經(jīng)濟(jì)，港股行業(yè)市值結(jié)構(gòu)顯著優(yōu)化等趨勢背景下，港股已初步實(shí)現(xiàn)以科技、醫(yī)藥、新消費(fèi)為主導(dǎo)的轉(zhuǎn)型。當(dāng)前港股基本面上已發(fā)生脫胎換骨質(zhì)變，聚集了大量中國新經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域核心資產(chǎn)。相對(duì)于A股市場，港股部分公司或行業(yè)在A股具備稀缺性;同時(shí)在整體估值水平上，港股在全球主要資本市場中處于相對(duì)較低位置，具備配置吸引力。

具體談到港股配置方向，蔣茜認(rèn)為，可從四大思路展開：一是優(yōu)質(zhì)互聯(lián)網(wǎng)及科技新經(jīng)濟(jì)龍頭公司;二是兩地上市但港股大幅折價(jià)、估值偏低、基本面穩(wěn)健或改善公司;三是A股相對(duì)稀缺或在港股具備特色的獨(dú)特公司;四是近期受事件影響而估值較低的龍頭藍(lán)籌公司。

值得一提的是，由11年投研經(jīng)驗(yàn)老將蔣茜擔(dān)綱管理的新基金——東方鑫享價(jià)值成長一年持有期混合基金(基金代碼：A類011458、C類011459)正在發(fā)行，該基金基于蔣茜堅(jiān)守的價(jià)值成長投資選股理念的同時(shí)，將通過在全市場選取業(yè)績和估值匹配程度較高的優(yōu)質(zhì)價(jià)值成長股進(jìn)行投資，并拓展投資范圍，將港股列為投資方向之一，重點(diǎn)關(guān)注新經(jīng)濟(jì)驅(qū)動(dòng)下的結(jié)構(gòu)性投資機(jī)會(huì)。

對(duì)于未來基金投資策略，蔣茜分析表示，將繼續(xù)踐行價(jià)值成長選股理念，倡導(dǎo)“好賽道、好公司和好價(jià)格”三個(gè)原則，以中觀比較為核心，沿著行業(yè)景氣度尋找相對(duì)確定性投資方向。具體行業(yè)領(lǐng)域方面，新能源汽車行業(yè)或成為未來5-10年的黃金賽道，同時(shí)看好5G、光伏、風(fēng)電等科技股和部分具備全球競爭力的高端制造細(xì)分領(lǐng)域。

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