摘帽不過兩天，中毅達(600610.SH)立刻拋出了重組預(yù)案。

5月19日晚間，中毅達發(fā)布公告，公司擬以5.1元/股發(fā)行股份，購買甕福集團100%股權(quán)。同時，公司擬采用詢價方式向合計不超過35名符合條件的特定對象非公開發(fā)行股票募集配套資金。據(jù)悉，截至預(yù)案簽署日，本次交易標的資產(chǎn)的審計、評估工作尚未完成，預(yù)計本次交易構(gòu)成重大資產(chǎn)重組，并構(gòu)成重組上市和關(guān)聯(lián)交易。

長江商報記者注意到，在本次重組上市之前，中毅達剛剛完成摘帽，ST毅達公告顯示，上海證券交易所于2021年5月17日同意了公司撤銷其他風險警示的申請。公司A股及B股股票將于5月19日起撤銷其他風險警示，公司A股證券簡稱變更為“中毅達”，B股證券簡稱變更為“中毅達B”。

從二級市場上來看，中毅達于5月20日、5月21日連續(xù)兩個交易日內(nèi)收盤價格漲幅偏離值累計超過20%。5月20日，中毅達一字漲停，報9.35元/股。5月21日，股價上漲10.05%，收盤價達到10.29元/股。此外，自2月中旬以來，中毅達股價連續(xù)三個月漲幅超100%。

標的擬借殼中毅達上市

此次，中毅達擬以發(fā)行股份方式收購包括中國信達、國投礦業(yè)、工銀投資、農(nóng)銀投資、黔晟國資、貴州國資委、建設(shè)銀行、甕福一號等在內(nèi)11家公司所持甕福集團100%股權(quán)。交易完成后，甕福集團將成為中毅達全資子公司。

公開資料顯示，甕福集團是集磷礦采選、磷復(fù)肥、磷煤化工、氟碘化工生產(chǎn)、科研、貿(mào)易為一體的國有大型磷化工企業(yè)。公司年產(chǎn)磷礦石450萬噸、磷酸90萬噸、硫酸200萬噸、磷復(fù)肥250萬噸、工業(yè)及食品磷酸16萬噸、三聚磷酸鈉15萬噸。正在形成年產(chǎn)100噸碘、2萬噸無水氟化氫生產(chǎn)能力。

有意思的是，2018年-2021年一季度，甕福集團分別實現(xiàn)分別營收為403.55億元、383億元、264.91億元、55.04億元，凈利潤6.64億元、8.68億元、10.16億元、3.78億元，公司營收連續(xù)三年下滑，但凈利潤卻在持續(xù)上升。

根據(jù)公告，本次交易后，中毅達的主營業(yè)務(wù)也將變更為磷肥、磷化工產(chǎn)品生產(chǎn)銷售，磷肥、磷化工產(chǎn)品及其他產(chǎn)品貿(mào)易業(yè)務(wù)等。而本次交易將實現(xiàn)甕福集團相關(guān)業(yè)務(wù)整體上市。公司股票也將于5月20日起復(fù)牌。

主業(yè)的變更，正是由于甕福集團為貴州本地的知名企業(yè)，是國內(nèi)磷化工龍頭企業(yè)。而甕福集團此次也正是通過借殼中毅達，實現(xiàn)相關(guān)業(yè)務(wù)整體上市。

天眼查app顯示，甕福集團注冊資本為46億元，實控人為何光亮。中國信達為第一大股東，認繳出資15.09億元，持股約33%;認繳出資5.53億元，持股近12%;而貴州省黔晟國有資產(chǎn)經(jīng)營有限責任公司和貴州國資委也出現(xiàn)在了前十大股東中，認繳出資分別為4.13億元、3.34億元，分別持股8.96%與7.27%。

而中毅達公司的第一大股東正是中國信達旗下的信達證券，其持股比例達到24.27%，同時也是本次交易對象。此外，交易對方之鑫豐環(huán)東、甕福一號、前海華建也是中國信達控制的主體。

同時，本次交易對方之貴州省國資委及其一致行動人黔晟國資、建設(shè)銀行及其全資子公司建信投資、國投礦業(yè)、工銀投資、農(nóng)銀投資，預(yù)計將在本次交易后持有中毅達5%以上的股份，為中毅達的潛在關(guān)聯(lián)方，因此，本次交易構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易。

上市公司及標的資產(chǎn)負債率均偏高

財務(wù)造假、管理失控、資金鏈斷裂、前任高管失聯(lián)……這些都曾是貼在中毅達頭上的奇葩標簽。

成立于1992年，同年8月上市，中毅達前身為中國紡織機械廠，從事紡織機械業(yè)務(wù)，但一直以來，公司業(yè)績盈虧交替。2015年，中毅達虛構(gòu)了2015年三季報收入，遭到證監(jiān)會懲處。同年，公司進行第一次重組，正式改名中毅達，主營業(yè)務(wù)變更為園林綠化，主要從事園林工程施工、綠化養(yǎng)護和苗木產(chǎn)銷等相關(guān)業(yè)務(wù)。

但重組似乎并未改善中毅達的業(yè)績。2016年，公司故技重施，再次進行財務(wù)造假。此后丑聞不斷，自2017年11月開始，中毅達陸續(xù)出現(xiàn)資金鏈斷裂、無法支付員工工資、員工辭職潮爆發(fā)等情況，納入其合并財務(wù)報表范圍的子公司陸續(xù)失控，經(jīng)營業(yè)務(wù)處于癱瘓狀態(tài)。當年公司巨虧11.42億元。2017年-2018年，中毅達因為連續(xù)兩期被會計師事務(wù)出具“無法表示意見”的審計報告而被ST。

2019年6月28日，在多次延遲后，ST毅達終于披露了2018年的年報，更加離譜的是，這一年的年報顯示，2018年，公司營收竟然為0元，員工人數(shù)僅剩2人。

2019年7月，ST毅達被交易所決定暫停上市。不過，在此之前，也就是2019年1月3日，ST毅達原控股股東大申集團所持股份被強制司法劃轉(zhuǎn)并過戶后，控股股東變更為興融4號資管計劃，信達證券作為管理人代為行使實際控制人權(quán)利。

在信達證券接手之后，ST毅達收購赤峰瑞陽100%股權(quán)進行重組，中毅達主要的經(jīng)營主體為赤峰瑞陽，主營業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)變?yōu)榫毣ぎa(chǎn)品的生產(chǎn)與銷售，盈利能力得到提升。終于在2020年8月重新上市。2020年，ST毅達實現(xiàn)營收10.79億元，凈利潤4556萬元，同比分別增長441.12%、75.33%。

這支屢次令市場愕然的“妖股”在今年也迎來了摘帽。與此同時，其一季度業(yè)績也迎來大幅提升，實現(xiàn)營收3.35億元，凈利潤2276萬元，同比分別增長39.23%，359.04%。

不過，中毅達的盈利能力似乎仍然欠佳。一季度，公司毛利率僅為15.13%，凈利率6.79%。同時，公司存在較大的債務(wù)壓力。一季度，其資產(chǎn)負債率雖然較2020年末93.55%稍有下降，但仍然達到91.77%。其賬面資金僅為1億元，但短期借款達到2.2億元，流動負債合計5.13億元。

值得注意的是，本次標的甕福集團同樣也有資產(chǎn)負債率偏高、短期償債能力較低的風險。

2018年-2021年一季度，甕福集團資產(chǎn)負債率分別為84.12%、74.75%、72.06%、71.56%，同期，流動比率分別為0.58、0.67、0.69、0.74，速動比率分別為 0.46、0.52、0.54、0.54，均低于1。

關(guān)鍵詞： 標的 中毅達 上市 負債率