多年的行業(yè)老二海通證券(600837.SH)退步了。

2020年度，海通證券躋身百億俱樂部，歸屬于上市公司股東的凈利潤(簡稱凈利潤)108.75億元，僅次于中信證券、國泰君安，位居行業(yè)第三。而在2019年，海通證券的凈利潤位居行業(yè)第二。

不過，海通證券的行業(yè)第三優(yōu)勢并不穩(wěn)固，廣發(fā)證券、華泰證券凈利潤也超百億，且華泰證券與海通證券的凈利潤只有0.53億元只差。

不僅如此，2020年度，凈利潤排名前十的證券公司中，海通證券以同比14.20%增速墊底。

作為多年的龍頭券商，海通證券的合規(guī)性備受質(zhì)疑。僅今年以來，公司頻頻領(lǐng)受罰單，今年5月7日，證監(jiān)會對海通證券連發(fā)兩份處罰公告，涉及海通證券及其四名保薦代表人。

值得一提的是，海通證券違規(guī)行為還被中紀(jì)委點(diǎn)名。

長江商報記者發(fā)現(xiàn)，2020年，海通證券信用減值損失高達(dá)45億元，同比增加約17億元。

凈利退居第三,市值第八

在行業(yè)大幅向好之際，海通證券未能抓住機(jī)會，又掉隊(duì)了。

年報顯示，2020年，海通證券實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入382.20億元，同比增長9.64%，凈利潤108.75億元，同比增長14.20%。

對比同行業(yè)公司，海通證券業(yè)績變動幅度并不出色。382.20億元的營業(yè)收入，僅次于券商一哥中信證券的543.83億元。雖然營業(yè)收入位居行業(yè)第二，但同比增速退居行業(yè)第三十八位。

2020年，有5家證券公司凈利潤達(dá)到百億級，海通證券位居第三，比行業(yè)第二國泰君安的111.22億元少2.47億元。行業(yè)第四華泰證券為108.23億元，海通證券比華泰證券只有0.53億元的微弱優(yōu)勢。

凈利潤增速方面，海通證券退居行業(yè)第三十五位，在凈利潤排名前十五中，其僅略高于東方證券，東方證券的凈利潤同比增速為11.82%。

2020年，海通證券實(shí)現(xiàn)扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(簡稱扣非凈利潤)為106.78億元，同樣穩(wěn)居第三，領(lǐng)先華泰證券的優(yōu)勢也很小?？鄯莾衾麧櫟耐仍鏊贋?8.01%，位居行業(yè)第三十五位。

海通證券成立于1988年，當(dāng)時名稱為上海海通證券，1994年改制成為海通證券，2007年，上交所掛牌公司都市股份通過重大資產(chǎn)出售暨吸收合并海通證券，后者由此完成曲線上市。

多年來，海通證券營業(yè)收入和凈利潤穩(wěn)居行業(yè)老二，但近年來，有些不穩(wěn)定。比如2015年，牛市行情下，海通證券凈利潤達(dá)158.39億元，超過國泰君安，位居行業(yè)第二。

2018年，行業(yè)經(jīng)營整體承壓，海通證券實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入52.11億元，同比下降39.54%。這一年，其凈利潤退居行業(yè)第三。

2019年，海通證券實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入344.29億元，同比增長44.87%，凈利潤95.23億元，同比增長82.75%。當(dāng)年，公司營業(yè)收入、凈利潤均超越國泰君安，位居行業(yè)第二，且遠(yuǎn)超華泰證券和國泰君安。

不僅如此，這一年，公司的凈利潤同比增速，在凈利潤行業(yè)前十中高居榜首。

讓人意外的是，2020年，在行業(yè)整體向好之際，同行營業(yè)收入和凈利潤均在大幅增長之時，海通證券的同比增速大幅放緩，導(dǎo)致公司凈利潤再次掉隊(duì)。今年一季度，其凈利潤為36.18億元，繼續(xù)位居行業(yè)第三，比行業(yè)第二國泰君安的差距拉大至8億元。

二級市場上，海通證券表現(xiàn)一般。去年初，其股價為15.46元/股，去年7月8日最高達(dá)17.25元/股，此后股價持續(xù)下行。到今年5月20日，股價下行至11.29元/股。

截至5月20日，海通證券的市值為1474.95億元，這一市值水平位居行業(yè)第八。兩年前，其市值為1396.31億元，位居行業(yè)第五，剔除去年上市的中金公司，今年，海通證券的市值后退兩位。而在2015年5月20日，其市值為2887.89億元，僅次于中信證券位居行業(yè)第二。

信用減值損失連續(xù)兩年激增

不僅僅是經(jīng)營業(yè)績掉隊(duì)，海通證券經(jīng)營的合規(guī)性也備受質(zhì)疑。

今年以來，海通證券領(lǐng)受的罰單不斷。

今年5月13日，證監(jiān)會江蘇證監(jiān)局對海通證券南通人民中路證券營業(yè)部采取責(zé)令改正措施的決定。該營業(yè)部未建立有效的異常交易監(jiān)控、預(yù)警和分析處理機(jī)制，在2009年至2017年部分投資者委托記錄未記載IP或MAC地址等能識別客戶交易終端的特征代碼，信息系統(tǒng)用戶權(quán)限設(shè)置未遵循最小化原則，部分員工權(quán)限設(shè)置無審批記錄。江蘇證監(jiān)局認(rèn)為，這些現(xiàn)象反映出該營業(yè)部經(jīng)營管理混亂、內(nèi)部控制不完善等問題。

距離此次處罰的一周前，也就是今年5月7日，證監(jiān)會官網(wǎng)連發(fā)兩份針對海通證券的處罰公告，涉及海通證券及其四名保薦代表人。具體為，方正電機(jī)于2021年1月11日報送的定增申請文件中，發(fā)行預(yù)案披露的認(rèn)購對象卓越汽車有限公司的間接股東中車城市交通有限公司股權(quán)結(jié)構(gòu)，與發(fā)行保薦工作報告載明的中車城市交通有限公司股權(quán)結(jié)構(gòu)不一致。同樣，在星光農(nóng)機(jī)申請非公開發(fā)行股票的文件中，也存在類似的信息不一致問題。

針對上述兩案，證監(jiān)會決定，對海通證券及4名保薦代表人采取出具警示函的行政監(jiān)管措施。兩個項(xiàng)目涉及企業(yè)也一同被采取行政監(jiān)管措施，相關(guān)人員被要求當(dāng)面進(jìn)行監(jiān)管談話。

今年4月，證監(jiān)會發(fā)布的對海通證券采取監(jiān)管談話措施決定中，指出其存在兩項(xiàng)違規(guī)行為，在履行上海中技樁業(yè)股份有限公司重組上市持續(xù)督導(dǎo)職責(zé)過程中，未按規(guī)定履行定期回訪、現(xiàn)場檢查等程序，走訪客戶方式流于形式等。在擔(dān)任上海富控互動娛樂收購上海宏投網(wǎng)絡(luò)科技股權(quán)財務(wù)顧問過程中，未對上市公司存貸雙高、標(biāo)的資產(chǎn)相關(guān)方在上市公司實(shí)控人關(guān)聯(lián)企業(yè)繳納社保等異常情況保持必要的職業(yè)審慎并充分核查，未通過函證、訪談等方式對上市公司對外擔(dān)保情況進(jìn)行核查。

今年3月24日晚，證監(jiān)會發(fā)布處罰通知，對海通證券、海通資管在開展投資顧問、私募資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)過程中未審慎經(jīng)營、未有效控制和防范風(fēng)險、合規(guī)風(fēng)控管理缺失等違規(guī)行為下發(fā)行政監(jiān)管措施事先告知書。證監(jiān)會擬對海通證券采取責(zé)令暫停為機(jī)構(gòu)投資者提供債券投資顧問業(yè)務(wù)12個月、增加內(nèi)部合規(guī)檢查次數(shù)并提交合規(guī)檢查報告的監(jiān)管措施。對海通資管采取責(zé)令暫停為證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)私募資管產(chǎn)品提供投資顧問服務(wù)12個月、責(zé)令暫停新增私募資管產(chǎn)品備案6個月的監(jiān)管措施，對多名直接責(zé)任人及負(fù)有管理責(zé)任的人員采取認(rèn)定為不適當(dāng)人選兩年等監(jiān)管措施。銀行間交易商協(xié)會已在2021年年初對海通證券及其子公司海通資管、海通期貨以及東?；鹩枰跃嫣幏?。

債券承銷是海通證券的拳頭業(yè)務(wù)。2020年，其主承銷金額為4776億元，同比增長23%，債券業(yè)務(wù)各項(xiàng)排名均處于行業(yè)前列，企業(yè)債承銷金額397億元，保持行業(yè)第一。此次被罰，勢必對其債券業(yè)務(wù)帶來影響。

今年1月8日，中國銀行間市場交易商協(xié)會連發(fā)四份自律處分決定，對海通證券及其子公司海通資管、海通期貨，以及東?；鹩枰跃嫣幏?。原因是協(xié)助相關(guān)發(fā)行人在發(fā)行環(huán)節(jié)購買自己的債券，破壞了市場發(fā)行秩序。

2020年，海通證券也曾多次違規(guī)被罰。

值得一提的是，2020年，海通證券信用減值損失45.86億元，上年為28.47億元，同比增加17.39億元，增幅為61.07%。2018年，其信用減值損失為16.22億元，2019年較2018年增加12.25億元，增幅為75.52%。

關(guān)鍵詞： 海通證券 信用 證券 凈利