A股震蕩調(diào)整了3個月，近期重新站上3600點，投資者們沸騰了。“市場要突破了”、“4000點真的要來”，這些討論不絕于耳。

這個時候，有點糟心的，可能是買了新基金的投資者。大漲，我的基金凈值卻動得不多!

今天我們就來回答，為什么新基金建倉或許有點慢?

知識點

新基金建倉不算一個學術(shù)概念，更多是一個基金投資運作的約定。

基金建倉期是指基金合同生效后，基金管理人使基金的投資組合比例符合基金合同有關(guān)約定所需要的時間周期。

根據(jù)《證券投資基金運作管理辦法》規(guī)定，“基金管理人應當自基金合同生效之日起六個月內(nèi)使基金的投資組合比例符合基金合同的有關(guān)約定。期間，基金的投資范圍、投資策略應當符合基金合同的約定。特殊品種除外。”

具體建倉期如何約定，投資者需要去翻閱自己所購買的基金合同，其中關(guān)于基金投資部分的相關(guān)內(nèi)容，一般以6個月建倉期為常見。

投資的問號

1、與建倉期相伴隨的封閉期是什么?

答：基金封閉期對應的是開放期。自基金合同生效之日起的一定期限內(nèi)不辦理申購及贖回業(yè)務，此期限為基金封閉期。

普通開放式新基金的封閉期一定是建倉期，但建倉期不一定都封閉，新基金的建倉期最長可以6個月。

2、為什么建倉期要設置幾個月?

答：新基金如何建倉，是基金經(jīng)理根據(jù)投資策略和市場判斷后的投資過程，與被動跟蹤指數(shù)型基金不同，主動開放式基金在建倉策略上更依賴基金經(jīng)理個人判斷，一定時間的約定有利于基金經(jīng)理根據(jù)市場節(jié)奏，忠于自己的真實市場判斷，逐步完成建倉。

3、建倉快慢主要取決于什么條件?

答：主動管理型基金建倉快慢最主要取決于基金經(jīng)理，他的建倉習慣、對當前市場的判斷、市場的流動性支持、基金規(guī)模、基金投資方向等多方面來考慮，不同產(chǎn)品或呈現(xiàn)出不同的建倉結(jié)果。

如果是絕對收益思路的基金經(jīng)理，他在建倉期會更嚴格，先積累足夠的安全墊，再逐步完成建倉。

對于一只沒有歷史業(yè)績的新基金，大部分的基金經(jīng)理都會相對謹慎建倉，畢竟如果太激進而導致虧損，虧的就是投資者的本金。

4、在封閉期內(nèi)凈值會有變化嗎，投資者會有收益嗎?

答：新基金在封閉期內(nèi)，如果基金經(jīng)理逐步建倉，基金凈值會隨所投資資產(chǎn)的變化而變化，處于封閉期的基金一般每周公布一次凈值。

至于是否有收益，取決于市場環(huán)境及基金倉位。如果基金經(jīng)理沒有快速減倉，市場大幅下跌，新基金正好躲過大跌;市場快速上漲，則可能在短期內(nèi)凈值會跟不上大盤。

5、當前市場情況下，買新基金好還是買老基金好?

答：新基金的建倉期設置，決定它可能在一段時間內(nèi)，投資倉位不會太高，如果非?？春媒谑袌霰憩F(xiàn)，買老基金可以在市場大幅上漲的時候跟上行情。

在不確定性偏謹慎市場中，新基金的倉位靈活優(yōu)勢會得到充分體現(xiàn)。如出現(xiàn)類似今年春節(jié)后的大幅調(diào)整，新基金接近空倉更有優(yōu)勢，市場回調(diào)后，基金經(jīng)理可以在相對更低的市場中布局看好的板塊和個股。

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