國慶節(jié)后一個(gè)交易日（10月8日），市場延續(xù)節(jié)前格局，呈現(xiàn)分化走勢(shì)，其中，滬指收漲0.67%，深成指收漲0.73%，創(chuàng)業(yè)板指跌0.04%。

A股后市怎么走？看看機(jī)構(gòu)怎么說：

①中信建投：維持煤炭、化工等周期板塊的超配不變

中信建投指出，建議把握風(fēng)格切換、強(qiáng)化價(jià)值配置，精選三季報(bào)中有望業(yè)績超預(yù)期的制造和科技板塊細(xì)分賽道（如軍工、半導(dǎo)體、鋰電等）。供需矛盾是主導(dǎo)市場的核心主線。盡管當(dāng)前市場面臨地產(chǎn)行業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)等擾動(dòng)，但是并不改變運(yùn)行方向。維持煤炭、化工、水泥、鋼鐵等周期板塊的超配不變。

②中信證券：迎接低位價(jià)值行情 關(guān)注三條投資主線

中信證券指出，展望10月，我們認(rèn)為，四季度經(jīng)濟(jì)邊際將好于三季度；政策緊密協(xié)同后，市場的悲觀預(yù)期將得到改善；國內(nèi)宏觀流動(dòng)性仍將維持合理充裕，海外短期擾動(dòng)帶來的影響相對(duì)有限，四季度有望迎來估值低估或調(diào)整較為到位的低位價(jià)值板塊的投資機(jī)遇。

配置上，建議關(guān)注基本面預(yù)期有望回暖且估值合理的部分消費(fèi)、醫(yī)藥板塊、前期受成本等問題壓制的低估中游制造板塊及港股互聯(lián)網(wǎng)龍頭的估值修復(fù)機(jī)會(huì)。

③中原證券：市場或?qū)ふ掖_定性資產(chǎn)

中原證券指出，景氣度向下，市場或?qū)ふ掖_定性資產(chǎn)。由于景氣度陷入低迷，經(jīng)濟(jì)下行壓力加大，政府一般會(huì)采取更為積極的應(yīng)對(duì)措施，提升經(jīng)濟(jì)景氣度，從而推動(dòng)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和市場向好。近期，國常會(huì)審議通過“十四五”新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)規(guī)劃，推動(dòng)擴(kuò)內(nèi)需、促轉(zhuǎn)型、增后勁。央行、銀保監(jiān)會(huì)聯(lián)合召開房地產(chǎn)金融工作座談會(huì)，要求金融機(jī)構(gòu)配合相關(guān)部門和地方政府共同維護(hù)房地產(chǎn)市場的平穩(wěn)健康發(fā)展。因此，未來擴(kuò)大內(nèi)需、加大新基建、穩(wěn)定地產(chǎn)的政策將對(duì)經(jīng)濟(jì)形成有力支撐，推動(dòng)市場預(yù)期向好。市場或?qū)ふ揖邆浯_定性的資產(chǎn)。

④天風(fēng)證券：外部宏觀沖擊是硬科技賽道再布局的機(jī)會(huì)

天風(fēng)證券指出，幾個(gè)硬科技賽道長期產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)的市場共識(shí)不斷得到提升，但股價(jià)也反映了不少預(yù)期，于是此前很多觀點(diǎn)認(rèn)為如果股價(jià)不調(diào)整，絕對(duì)收益的空間就可能有限。當(dāng)前來看，一方面股價(jià)已經(jīng)有一定幅度的調(diào)整，另一方面，中秋節(jié)期間，外圍風(fēng)險(xiǎn)偏好驟降，如果因此導(dǎo)致了硬科技賽道的進(jìn)一步調(diào)整，那么可能會(huì)提供一個(gè)非常不錯(cuò)的再配置的機(jī)會(huì)。尤其每年Q4，市場都會(huì)提前布局轉(zhuǎn)年高景氣的方向，這些硬科技賽道大概率仍然是2022年景氣度較高的板塊。

⑤平安證券：銀行板塊靜態(tài)估值水平處在歷史絕對(duì)低位 關(guān)注估值修復(fù)機(jī)會(huì)

平安證券認(rèn)為，站在當(dāng)前的時(shí)間點(diǎn)，合近期監(jiān)管對(duì)于防風(fēng)險(xiǎn)、穩(wěn)增長的定調(diào)，以及跨周期調(diào)節(jié)政策的相繼落地，經(jīng)濟(jì)大幅下行的可能性不高，同時(shí)大規(guī)模信用風(fēng)險(xiǎn)釋放的概率較小，對(duì)于銀行經(jīng)營狀況和資產(chǎn)質(zhì)量的影響可控。經(jīng)過2季度以來的調(diào)整，板塊當(dāng)前靜態(tài)估值水平僅0.66x，處在歷史絕對(duì)低位，悲觀預(yù)期反應(yīng)充分，建議關(guān)注經(jīng)濟(jì)預(yù)期回升和市場風(fēng)格切換帶來的估值修復(fù)機(jī)會(huì)。個(gè)股方面，建議關(guān)注：1）基本面受經(jīng)濟(jì)下行影響較小、負(fù)債端具備競爭優(yōu)勢(shì)的銀行，如招行、寧波；2）以興業(yè)、郵儲(chǔ)為代表的低估值品種。

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關(guān)鍵詞： 機(jī)構(gòu) 后市 迎接 低位