中國網(wǎng)財經(jīng)記者10月22日訊(記者葉淺 見習記者邢楠)近日，北京怡和嘉業(yè)醫(yī)療科技股份有限公司(以下簡稱“怡和嘉業(yè)”)更新了招股說明書，公司擬在創(chuàng)業(yè)板上市。

此次IPO，怡和嘉業(yè)計劃募集資金7.38億元，募集資金將用于年產(chǎn)30萬臺呼吸機及350萬套配件、營銷網(wǎng)絡及品牌建設項目、醫(yī)療設備研發(fā)中心項目和補充流動資金。

中國網(wǎng)財經(jīng)記者注意到，怡和嘉業(yè)的主要產(chǎn)品家用無創(chuàng)呼吸機境內(nèi)經(jīng)銷商銷售單價超境外的1.5倍，境內(nèi)經(jīng)銷商毛利率比境外高15.03個百分點。除此之外，怡和嘉業(yè)和其大客戶3B公司都曾與瑞思邁(ResMed,Inc.)發(fā)生多起專利訴訟等糾紛。

呼吸機境內(nèi)銷售單價超境外1.5倍

怡和嘉業(yè)成立于2001年，公司主營業(yè)務為呼吸健康領域醫(yī)療設備與耗材產(chǎn)品制造。怡和嘉業(yè)的主要產(chǎn)品包括家用無創(chuàng)呼吸機、通氣面罩、睡眠監(jiān)測儀、高流量濕化氧療儀，并提供呼吸健康慢病管理服務。

中國網(wǎng)財經(jīng)記者注意到，怡和嘉業(yè)回復深交所的問詢函顯示，2020年公司家用無創(chuàng)呼吸機境內(nèi)經(jīng)銷商銷售單價為2403.33元，境外銷售單價為1532.31元，境內(nèi)經(jīng)銷商銷售單價超境外經(jīng)銷商銷售單價的1.5倍。此外，2020年家用呼吸機境內(nèi)經(jīng)銷商毛利率為69.32%，境外經(jīng)銷商毛利率為54.29%，境內(nèi)經(jīng)銷商毛利率比境外高15.03個百分點。

數(shù)據(jù)來源：怡和嘉業(yè)第二輪審核問詢函的回復

對于呼吸機的境內(nèi)經(jīng)銷商銷售價格及毛利率高于境外經(jīng)銷商，怡和嘉業(yè)在回復深交所的問詢中解釋主要是由于銷售結(jié)構(gòu)差異，“報告期各期，怡和嘉業(yè)家用呼吸機境內(nèi)業(yè)務中毛利率水平較高的雙水平肺病機銷售占比較高，而境外業(yè)務中毛利率水平較低的單水平睡眠機銷售占比較高，因此加權(quán)后，境外家用呼吸機業(yè)務的毛利率較境內(nèi)業(yè)務更高?！?/p>

除了家用無創(chuàng)呼吸機境內(nèi)經(jīng)銷商銷售單價和毛利率均高于境外，怡和嘉業(yè)的家用無創(chuàng)呼吸機在全球市場的平均銷售價格也相差懸殊。

在怡和嘉業(yè)回復深交所的問詢函中顯示，怡和嘉業(yè)家用呼吸機在中國香港的平均銷售價格高達5976.98元，在俄羅斯的平均銷售價格為3611.02元，而怡和嘉業(yè)在美國、印度、土耳其、巴西等銷售區(qū)域的平均銷售價格均不超過1500元。也就是說，同樣的家用無創(chuàng)呼吸機，怡和嘉業(yè)在中國香港的平均銷售價格超過除俄羅斯以外的銷售區(qū)域的4倍。

對此，怡和嘉業(yè)在回復深交所的問詢函中表示，對于家用呼吸機產(chǎn)品，怡和嘉業(yè)對土耳其經(jīng)銷商銷售呼吸機產(chǎn)品價格相對較低，主要原因系土耳其市場價格競爭激烈，市場總體支付能力低且土耳其里拉匯率下降較快；怡和嘉業(yè)對俄羅斯經(jīng)銷商銷售呼吸機產(chǎn)品價格相對較高，主要原因系俄羅斯市場產(chǎn)品終端價格水平相對較高，且該地區(qū)經(jīng)銷商采購單價較高的雙水平肺病機占比較高；怡和嘉業(yè)對中國香港經(jīng)銷商銷售呼吸機產(chǎn)品價格相對較高，主要原因系疫情訂單客戶LINGO LOGISTICS(H.K) LIMITED采購價格較高且采購占比較高。

專利糾紛風險

中國網(wǎng)財經(jīng)記者注意到，怡和嘉業(yè)和其大客戶3B公司曾與瑞思邁(ResMed,Inc.)發(fā)生多起專利訴訟等糾紛。

怡和嘉業(yè)招股書顯示，瑞思邁為一家全球領先的家用呼吸機產(chǎn)品生產(chǎn)商。2013年5月以及2016年4月，瑞思邁先后向美國南加州地區(qū)法院提起訴訟，起訴怡和嘉業(yè)和3B公司的呼吸機、面罩產(chǎn)品侵犯其專利權(quán)。

此外，2013年5月、2013年7月以及2016年4月，瑞思邁又先后向美國國際貿(mào)易委員會(ITC)提起了指稱怡和嘉業(yè)和3B公司在進口貿(mào)易中不公平競爭行為的調(diào)查申請(337調(diào)查)；同期，瑞思邁還在德國以侵犯其專利權(quán)為由，對怡和嘉業(yè)提起了相關(guān)專利訴訟。

隨后，怡和嘉業(yè)針對瑞思邁的部分涉訴專利在美國、德國、中國提起了專利無效程序，以及針對瑞思邁侵犯公司專利權(quán)在中國提起侵權(quán)訴訟；3B公司也在美國佛羅里達州地方法院對瑞思邁提起相關(guān)訴訟。

直到2017年1月，瑞思邁與怡和嘉業(yè)、3B公司達成全球和解并簽署和解協(xié)議，協(xié)議有效期為2017年1月20日至2021年12月31日，協(xié)議約定撤銷各未決訴訟和未決專利有效性異議。根據(jù)和解協(xié)議，上述三方于協(xié)議有效期內(nèi)，均不得提出新的專利挑戰(zhàn)(包括專利訴訟、專利無效和專利異議等專利糾紛)。

然而，怡和嘉業(yè)在招股書中表示，“和解協(xié)議也并沒有禁止一方進一步采取法律手段，如對方不履行和解協(xié)議或者協(xié)議到期后不再尋求和解，也不能排除對方會重啟專利糾紛。如果公司與瑞思邁或其他競爭對手發(fā)生新的專利糾紛，這將導致公司增加因糾紛事項產(chǎn)生的應訴等運營成本，耗費較大訴訟費用，并消耗公司原本專注于產(chǎn)品提升與市場開拓的精力，影響公司對產(chǎn)品研發(fā)投入?！?

( 作者：葉淺 邢楠編輯：褚染汐 )

關(guān)鍵詞： 怡和 嘉業(yè) IPO 呼吸機